SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
IMS SPÓŁKA AKCYJNA
ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Warszawa, kwiecień 2026 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
2
SPIS TREŚCI:
1. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI 5
1.1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 5
1.2. POZYCJA RYNKOWA IMS S.A. 9
1.3. STRATEGIA ROZWOJU SPÓŁKI, PERSPEKTYWY I KIERUNKI JEJ ROZWOJU 14
1.4. WYNIKI FINANSOWE I SYTUACJA MAJĄTKOWA SPÓŁKI 16
1.4.1. WYNIKI FINANSOWE 16
1.4.2. SYTUACJA MAJĄTKOWA SPÓŁKI 20
1.4.3. DYWIDENDA 22
1.4.4. ANALIZA WSKAŹNIKOWA 25
1.4.5. STANOWISKO EMITENTA ODNOŚNIE DO OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ NA 2025 ROK 26
1.4.6. ZATRUDNIENIE 26
1.4.7. ISTOTNE POZYCJE POZABILANSOWE 26
1.5. PROJEKT CLOSER MUSIC - PRODUKCJA I KOMERCJALIZACJA WŁASNYCH BIBLIOTEK MUZYCZNYCH 27
1.6. PODPISANIE ISTOTNEJ UMOWY HANDLOWEJ PRZEZ CLOSER MUSIC SP. Z O.O. 31
1.7. PRZEDŁUŻENIE WSPÓŁPRACY ZE ZNANĄ MIĘDZYNARODOWĄ SIECIĄ HANDLOWĄ PRZEZ CLOSER MUSIC SP. Z O.O. 32
1.8. INFORMACJA W SPRAWIE ISTOTNEJ UMOWY EMITENTA 32
1.9. ZMIANA POLITYKI DYWIDENDOWEJ GRUPY IMS 33
1.10. PODZIAŁ ZYSKU ZA 2024 ROK 33
1.11. WYPŁATA ZALICZKI NA POCZET DYWIDENDY ZA 2025 ROK 35
1.12. WYPŁATA DYWIDENDY ZE SPÓŁEK ZALEŻNYCH 35
1.13. REKOMENDACJA “KUPUJ” DLA AKCJI IMS S.A. Z CENĄ DOCELOWĄ 4,00 PLN 36
1.14. CESJA UMÓW DOTYCZĄCYCH USŁUG REKLAMOWYCH DIGITAL SIGNAGE Z IMS S.A. DO REVO DOOH SP. Z O.O. 37
1.15. ROZLICZENIE EARN-OUT Z BYŁYMI WSPÓLNIKAMI AUDIO MARKETING SP. Z O.O. 38
1.16. CZYNNIKI, KTÓRE W OCENIE SPÓŁKI BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ NAJBLIŻSZEGO ROKU 38
1.17. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 39
1.18. UMOWY KREDYTOWE AKTYWNE W 2025 ROKU 39
1.19. POŻYCZKI UDZIELONE I OTRZYMANE PRZEZ SPÓŁKĘ W 2025 ROKU 41
1.20. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE W 2025 ROKU 49
1.21. ISTOTNE WYDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO 50
1.21.1. PODPISANIE ISTOTNEJ UMOWY HANDLOWEJ PRZEZ CLOSER MUSIC SP. Z O.O. 50
1.21.2. ZMIANA POLITYKI DYWIDENDOWEJ IMS S.A. 51
1.21.3. INFORMACJA W SPRAWIE ISTOTNEJ UMOWY EMITENTA 51
1.21.4. PRZYJĘCIE PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ SPÓŁKI PROGRAMU MOTYWACYJNEGO V NA LATA 2026 – 2028 51
2. CZYNNIKI RYZYKA 54
2.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM RYNKOWYM SPÓŁKI 54
2.2. RYZYKO PRAWNO-REGULACYJNE 56
2.3. RYZYKO SPECYFICZNE DLA SPÓŁKI I BRANŻY, W KTÓREJ DZIAŁA 57
2.4. RYZYKO FINANSOWE I KAPITAŁOWE 59
3. ŁAD KORPORACYJNY 62
3.1. AKCJE IMS S.A. 62
3.1.1. KURS AKCJI SPÓŁKI NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A. 62
3.1.2. STRUKTURA AKCJONARIATU 67
3.1.3. ZMIANY LICZBY AKCJI SPÓŁKI W 2025 ROKU 68
3.1.4. SYSTEM KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH 68
3.1.5. OGRANICZENIA WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU 69
3.1.6. OGRANICZENIA DOTYCZĄCE PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 69
3.1.7. RELACJE INWESTORSKIE W IMS S.A. 69
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
3
3.2. WALNE ZGROMADZENIE I JEGO ZASADNICZE UPRAWNIENIA 69
3.3. ORGANY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA 71
3.3.1. RADA NADZORCZA IMS S.A. 71
3.3.2. KOMITET AUDYTU 77
3.3.3. ZARZĄD 79
3.4. SYSTEM KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W PROCESIE SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH IMS S.A. 86
3.5. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓRE SPÓŁKA STOSOWAŁA W 2025 ROKU 86
4. POZOSTAŁE INFORMACJE 92
4.1. SPRAWY SPORNE, INNE POSTĘPOWANIA 92
4.2. WYNAGRODZENIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 92
4.3. SŁOWNIK SKRÓTÓW I POJĘĆ 92
DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
5
1. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI
1.1. Podstawowe informacje o Spółce
IMS Spółka Akcyjna (dalej „IMS S.A.”; „IMS”; „Spółka”; „Emitent”) zajmuje pozycję lidera polskiego
rynku w świadczeniu wyspecjalizowanych usług z zakresu marketingu sensorycznego. Tak wysoką
pozycję na rynku polskim jak również ekspansję na inne rynki europejskie, Spółka zawdzięcza
oferowanym nowoczesnym rozwiązaniom. Działając z ponad 20-letnim doświadczeniem, w segmencie
mediów i nowoczesnych technologii, Spółka wykorzystuje techniki umożliwiające kreowanie nastroju
i wywieranie wpływu na zachowanie Klienta.
IMS S.A. (wcześniej w okresie kwiecień 2007 r. – czerwiec 2015 r. jako Internet Media Services S.A.)
została utworzona w wyniku przekształcenia Internet Media Services Sp. z o.o. w spółkę akcyjną.
Internet Media Services Sp. z o.o., działająca od 2000 r., zarejestrowana była w Krajowym Rejestrze
Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie, XIII
Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000083234. W dniu 8 marca
2007 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Spółki podjęło uchwałę w sprawie przekształcenia
Spółki w spółkę akcyjną (Rep. A nr 499/2007). W dniu 10 kwietnia 2007 r. Sąd Rejonowy dla Miasta
Stołecznego Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
zarejestrował zmianę formy prawnej Spółki ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością na spółkę
akcyjną oraz podwyższenie kapitału akcyjnego do wysokości 500 tys. PLN. Kapitał akcyjny Spółki według
stanu na 31 grudnia 2025 roku wynosił 689.381,72 PLN i dzielił się na 34.469.086 akcji o wartości
nominalnej 0,02 złotych każda.
Dane teleadresowe i rejestracyjne Spółki na dzień zatwierdzenia sprawozdania
Siedziba
ul. Puławska 366, 02-819 Warszawa
Sąd Rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego
KRS
0000278240
Kapitał zakładowy
689.381,72 PLN
NIP
525-22-01-663
REGON
016452416
Strona www
www.imssensory.com
Telefon
+48 /22/ 870 67 76
Fax
+48 /22/ 870 67 33
IMS S.A. świadczy usługi marketingu sensorycznego w trzech głównych grupach produktowych:
▪ audiomarketingu – emisja oraz przygotowanie personalizowanych formatów muzycznych,
▪ wideomarketingu - komunikacja wizualna na nośnikach Digital Signage: Wideo Wall, menu Boards,
witryny sklepowe Digital Signage,
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
6
▪ aromamarketingu - dobór i emisja spersonalizowanych nut zapachowych dla wybranych grup
klientów.
Ponad połowa sprzedaży od wielu lat pochodzi ze świadczenia długoterminowych usług
abonamentowych w tych trzech obszarach.
Powyższe dziedziny stanowią trzon marketingu sensorycznego, który jest działaniem polegającym
na umiejętnym dobraniu odpowiednich bodźców dźwiękowych, zapachowych i wizualnych w celu
wywołania oczekiwanych reakcji u klientów. Misją IMS S.A. jest pozostanie wiodącym dostawcą
rozwiązań podnoszących efektywność i atrakcyjność miejsc sprzedaży.
Ponadto IMS S.A. prowadzi działalność w segmentach:
▪ In-Store Media - produkcja i emisja reklam dźwiękowych, produkcja i emisja reklam wideo na
monitorach i ekranach LED, Digital Signage,
▪ Technologie i Systemy Digital Signage - instalacje Systemów Digital Signage, specjalizowane
urządzenia Digital Signage i zarządzanie treścią na nośnikach Digital Signage.
Wytworzenie właściwej atmosfery miejsc sprzedaży pozwala wpłynąć m.in. na:
▪ zachowania klientów (wzbudzenie zainteresowania miejscem sprzedaży, wydłużenie czasu pobytu
klienta w sklepie, co w konsekwencji wpływa na zwiększenie prawdopodobieństwa dokonania
zakupów),
▪ budowanie wizerunku marki (odpowiednio dobrany zapach, treść reklamowa oraz jej sposób
przekazu pozwala na uzyskanie odpowiednich skojarzeń z marką, jak również kreuje lojalność
wobec marki),
▪ zwiększenie sprzedaży.
Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego
Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego zostały szczegółowo opisane
w Rocznym Sprawozdaniu Finansowym IMS S.A. za 2025 rok w punkcie 1.5.
Spółki zależne
Na 31 grudnia 2025 r. w skład Grupy Kapitałowej IMS, poza jednostką dominującą, wchodziły
następujące spółki:
▪ Closer Music Corporation z siedzibą w USA kontrolowana poprzez World of Music Alternatywna
Spółka Inwestycyjna Sp. z o.o.;
▪ Closer Music Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie kontrolowana poprzez Closer Music Corporation;
▪ World of Music Alternatywna Spółka Inwestycyjna Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie;
▪ Revo DOOH Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie;
▪ Mood Factory Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie;
▪ APR Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach;
▪ Audio Marketing Sp. z o.o. z siedzibą w Koszalinie;
▪ IMS Sensory Inc. z siedzibą w USA;
▪ Aroma General Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie.
Closer Music Corporation („CMC”) to spółka, która dołączyła do Grupy Kapitałowej IMS od września
2023 roku. Nabycie Closer Music Corporation (szeroko opisane w punkcie 5.5. skonsolidowanego
Sprawozdania Grupy Kapitałowej IMS za 2023 rok opublikowanego 17 kwietnia 2024 roku), to kolejny
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
7
krok w realizacji strategii rozwoju projektu Closer Music. Poprzez CMC sprzedaż licencji muzycznych
realizowana będzie na rynku amerykańskim.
Closer Music Sp. z o.o. to spółka, w której od II połowy 2019 r. realizowany jest projekt budowy
i komercjalizacji baz muzycznych. Szerzej ten strategiczny dla Grupy IMS projekt opisany został
w punkcie 1.5. niniejszego sprawozdania.
World of Music Alternatywna Spółka Inwestycyjna Sp. z o.o. utworzona została 18 sierpnia 2021 r.
przez IMS S.A. IMS S.A. objęła w nowopowstałej spółce 100% udziałów. World of Music Alternatywna
Spółka Inwestycyjna Sp. z o.o. to wehikuł inwestycyjny, poprzez który Emitent kontroluje Closer Music
Corp. (od 1 września 2023 r.) oraz pośrednio Closer Music Sp. z o.o. W dniu 26 lipca 2022 r. Komisja
Nadzoru Finansowego dokonała wpisu World of Music Alternatywna Spółka Inwestycyjna Sp. z o.o. do
rejestru zarządzających ASI. Spółce nadano identyfikator krajowy ZASI nr PLZASI00313.
Revo DOOH Sp. z o.o. prowadzi w Grupie Kapitałowej IMS działalność w zakresie rozwoju nowych
urządzeń i systemów. Revo DOOH Sp. z o.o. pracuje nad nowymi, innowacyjnymi rozwiązaniami urządzeń
do marketingu sensorycznego wykorzystywanymi w całej Grupie Kapitałowej (np. serwery do nadawania
muzyki i wyświetlania kontentu Digital Signage) oraz autorskimi, interaktywnymi aplikacjami
multimedialnymi. Od końca 2023 roku Revo DOOH Sp. z o.o. świadczy usługi reklamowe Digital Signage.
Zmianę nazwy spółki z dotychczasowej IMS r&d sp. z o.o. na Revo DOOH Sp. z o.o., Sąd Rejonowy dla
Krakowa Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy KRS zarejestrował 6 września 2024 roku.
Mood Factory Sp. z o.o. to spółka prowadząca działalność abonamentową w zakresie audio
i aromamarketingu na krajowych rynkach lokalnych, gdzie grupą klientów docelowych są głównie
pojedyncze sklepy, salony fryzjerskie, salony fitness, puby, restauracje oraz niewielkie, lokalne sieci
ww. salonów, sklepów i restauracji (w odróżnieniu od Emitenta, który w swojej dotychczasowej
działalności współpracuje głównie z dużymi markami, sieciami FMCG, galeriami handlowymi oraz
sieciami hiper- i supermarketów).
APR Sp. z o.o. oraz Audio Marketing Sp. z o.o. to firmy, działające od kilkunastu lat w branży
audiomarketingu, których model biznesowy oparty jest o dostarczanie usług muzycznych do punktów
sprzedaży. Swoje usługi spółki te świadczą głównie w segmencie ekonomicznym usług
abonamentowych audio, w którym Emitent zaczął działać od początku 2018 roku i w którym działa
większość firm konkurencyjnych.
IMS Sensory Inc. to spółka, w której IMS S.A. objął 100% udziałów 15 grudnia 2021 roku. Spółka
powołana została w celu rozwoju usług abonamentowych na rynku amerykańskim.
Aroma General Sp. z o.o. utworzona została 23 maja 2024 r. przez IMS S.A. oraz dwie osoby fizyczne.
IMS S.A. objęła w nowopowstałej spółce pakiet większościowy 51% udziałów. Aroma General Sp. z o.o. to
spółka mająca zajmować się sprzedażą usług aromamarketingowych na rynkach zagranicznych, o dużo
większym potencjale niż rynek polski. Szczegóły utworzenia ww. spółki zostały przedstawione w punkcie
5.4. jednostkowego sprawozdania IMS S.A. za 2024 rok opublikowanego 30 kwietnia 2025 roku.
W 2025 roku skład Grupy Kapitałowej IMS nie uległ zmianie, w tym w wyniku połączenia, przejęcia lub
sprzedaży, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji czy zaniechania działalności.
W 2025 roku nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
Emitenta i jego Grupą Kapitałową.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
8
Wykres: Struktura Grupy Kapitałowej IMS na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
9
1.2. Pozycja rynkowa IMS S.A.
IMS S.A. jest liderem rynku marketingu sensorycznego w Polsce, coraz skuteczniej rozwija także
swoje usługi w innych krajach. Na koniec 2025 roku IMS S.A. dostarczała swoje usługi do
19.437 lokalizacji abonamentowych na terenie Polski i poza granicami (lokalizacja = pojedyncze
urządzenie audio, wideo lub aromabox, za które pobierana jest opłata abonamentowa; jeżeli za
urządzenie pobierana jest więcej niż jedna opłata abonamentowa, wówczas liczba lokalizacji odpowiada
liczbie opłat abonamentowych). Usługi abonamentowe oparte są w większości o długoterminowe,
kilkuletnie kontrakty. W 2025 roku przychody abonamentowe stanowiły 69,27% wszystkich przychodów
IMS S.A.
Wykres: Wzrost liczby obsługiwanych przez IMS S.A. lokalizacji abonamentowych w latach 2000 – 2025.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
10
Tabela: Zmiana liczby lokalizacji abonamentowych w latach 2025-2024.
12 miesięcy
zakończonych
31 grudnia 2025 r.
12 miesięcy
zakończonych
31 grudnia 2024 r.
Wskaźnik zmiany
2025/2024
liczbowy
procentowy
Liczba obsługiwanych lokalizacji handlowych
(abonamenty audio i wideo)
15 577
14 433
1 144
8%
Liczba obsługiwanych lokalizacji handlowych
(abonamenty aroma)
3 860
3 314
546
16%
Lokalizacje abonamentowe łącznie
19 437
17 747
1 690
10%
IMS działa w dwóch strategicznych obszarach rynku: na rynku usług wsparcia sprzedaży głównie
dla sektora retail (rynku detalicznego) oraz na rynku mediowym jako kanał reklamy. W tym drugim
przypadku przychody IMS S.A. są ściśle powiązane z sytuacją i trendami w branży reklamowej.
Rynek usług abonamentowych
Według danych GUS, w samej Polsce istnieje kilkaset tysięcy punktów usługowo-handlowych,
których profil działalności odpowiada profilowi obecnych klientów IMS. W niektórych z nich, może być
więcej niż jedna lokalizacja abonamentowa (przykład: galeria handlowa może korzystać z jednego –
dwóch urządzeń do audiomarketingu i nawet kilkunastu urządzeń aroma, czyli w obrębie jednego
punktu usługowo – handlowego możemy mieć do czynienia z kilkunastoma lub nawet kilkudziesięcioma
lokalizacjami abonamentowymi). W ujęciu bezwzględnym rynek sprzedaży detalicznej w Polsce jest
szóstym największym rynkiem w krajach Europy (po Niemczech, Francji, Wielkiej Brytanii, Włoszech oraz
Hiszpanii). Oznacza to, że potencjał rynku w Polsce (i patrząc szerzej w Europie, która jest strategicznym
celem rozwoju Spółki) jest ogromny.
Źródła przewagi konkurencyjnej IMS tkwią przede wszystkim w kompleksowym podejściu do
marketingu sensorycznego w miejscu sprzedaży i budowaniu w każdym z rozwijanych sektorów (audio,
wideo, aroma) wewnętrznych, silnych kompetencji. Dotyczy to kompetencji marketingowych,
sprzedażowych, a także technicznych i logistycznych. Spółka posiada własne zespoły do realizacji
poszczególnych zadań. Działy zajmujące się bezpośrednią obsługą klienta, budowane przez wiele lat
w oparciu o najlepszych fachowców, dają olbrzymią przewagę nad konkurencją, której trudno jest
dzisiaj dogonić IMS w wielu z tych obszarów. Dla przykładu - kompetencje działu muzycznego IMS S.A.
są dziś najwyższymi w Polsce, czego dowodem są chociażby prośby o pomoc od wielu innych
podmiotów z rynku muzycznego w sprawach związanych z wykorzystaniem muzyki (kompilacje,
tworzenie playlist itp.).
Unikalną cechą oferty w każdym sektorze, w którym konkuruje IMS jest oferowanie najlepszych,
innowacyjnych rozwiązań marketingowych w całościowym opracowaniu. Głównym celem Spółki i Grupy
Kapitałowej jest odciążenie klienta w zakresie implementacji, zarządzania i monitorowania systemów
oraz procesów, nakierowanych na działania marketingowe w miejscu sprzedaży. Klient, po uzgodnieniu
celów, które chce osiągnąć, nie bierze już czynnego udziału w przebiegu akcji marketingowej. Nie
dotyczy to oczywiście konsultacji z klientem, np. w dziedzinie rozwoju profili muzycznych
prezentowanych w sklepach klienta lub wyrażania zgody na treści poszczególnych spotów
promocyjnych. Warto też wspomnieć o bezpieczeństwie klientów, szczególnie na polu legalności
i certyfikacji usług, stabilności i rozwoju aplikacji, rozwoju hardware’u oraz gwarancji reżimów
serwisowych i wiedzy technicznej.
IMS S.A. rozwija w najszerszym zakresie w Polsce usługi audio-, wideo- i aromamarketingu
w miejscach sprzedaży. Nasze systemy dalej pracują dzisiaj w wielu miejscach w Polsce. W związku
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
11
z powyższym w składzie klientów nie nastąpiły większe zmiany, aczkolwiek udało się pozyskać kilku
nowych, ważnych klientów. Naszymi Klientami są min.:
– Największe Galerie i Centra Handlowe takie jak: Galeria Mokotów, Złote Tarasy, Centra
handlowe G City Europe, Centrum handlowo – rozrywkowe Blue City, Manufaktura Łódź, Silesia
City Center w Katowicach, Galeria Kazimierz w Krakowie, Galeria Krakowska, Bonarka City
Center w Krakowie, Galaxy w Szczecinie, Galeria Bałtycka w Gdańsku, Galeria Dominikańska we
Wrocławiu, Galeria Jurajska w Częstochowie, Galeria Łódzka, Galeria Solna w Inowrocławiu,
Pasaż Grunwaldzki we Wrocławiu, Plejada Bytom, Stary Browar w Poznaniu, Wzorcownia we
Włocławku, INGKA Centers, Posnania, RIVIERA w Gdyni, Centrum Handlowe Rumia w Rumii i
wiele innych, których w sumie w obsłudze IMS jest około 300, a dochodzą też prężne centra,
pasaże i galerie handlowe w średnich i mniejszych ośrodkach w kraju;
– Sieci handlowe, takie jak: Carrefour Polska, Polomarket, E. Leclerc Polska, Makro, Selgros,
Rossmann, Hebe, Super-Pharm;
– Firmy odzieżowe i obuwnicze, takie jak: CCC (CCC, Half Price, Modivi, Worldbox, Boardriders, e-
obuwie), LPP (Reserved, House, Cropp, Mohito, Sinsay), Kazar Footwear, Bytom, Vistula, 4F,
Intersport, Solar Company, Medicine;
– Branża HoReCa - Hotel Arłamów, Sieć Hoteli Radisson, Sheraton, Hilton, Marriott, Holiday Inn,
Ibis Styles, Nobu Hotel Warsaw, Hotel Bachleda, Hotel Belmonte;
– Kontrahenci z wielu innych branż: Alior Bank, Bank Millennium, Santander Bank Polska, stacje
paliw BP, Shell, Jysk, Castorama.
IMS S.A. na rynku reklamy w Polsce
We wrześniu 2023 r. IMS S.A. rozpoczął proces przeniesienia (cesji) umów dotyczących usług
reklamowych Digital Signage do Revo DOOH Sp. z o.o. Celem tego procesu jest skupienie i zarządzanie
umowami DS z galeriami handlowymi w ramach jednego podmiotu w Grupie IMS – Revo DOOH Sp. z
o.o. Szczegółowo proces cesji umów został opisany w punkcie 1.14. poniżej.
IMS S.A. i Grupa IMS usługi reklamowe świadczy na obszarze Polski. W percepcji reklamodawców
plasuje się na pograniczu segmentów OOH oraz inStore OOH. Ponadto, w sensie pozyskiwania
budżetów reklamowych działa zarówno w segmencie budżetów marketingowych/brandowych (domy
mediowe, działy marketingu, PR), jak też w strefie „trade”, czyli marketingu sprzedażowego. Oba te
segmenty są rozdzielne, jeśli chodzi o budżety, cele, plany i działania.
Oferując usługę audio w ok. 300 galeriach handlowych w Polsce i wielu hiper- i supermarketach,
oraz oferując ponad 4000 wielkoformatowych ekranów Digital Signage i będąc obecnym z tymi
systemami w ok. 50 topowych galeriach handlowych, Grupa generuje wielomilionowy zasięg
reklamowy. Jest nie tylko liderem rynkowym w tym segmencie, ale też ważnym ogniwem w kampaniach
reklamowych. Oferta reklamowa Grupy nie jest ofertą pierwszego wyboru w kategorii budżetów
marketingowych i trade. Jest natomiast istotnym i skutecznym uzupełnieniem media mixu i zasięgu
kampanii realizowanych w kluczowych mediach jak TV, Internet czy radio. Coraz częściej jest
interesującą alternatywą dla innych mediów ze względu na zasięg, koszty dotarcia, brak „reklamowego
szumu”, czy bliskość miejsca sprzedaży. Ponadto większe znaczenie dla reklamodawców zyskuje
segment „retail media”, w którym IMS jest obecny.
Sprzedaż usług reklamowych audio i wideo to ważny element przychodów Grupy IMS.
Jednocześnie jako element reklamowego krajobrazu w kraju, jest to segment podatny na zmiany
i fluktuacje wynikające z kondycji gospodarki, kondycji rynku mediów i reklamy, polityki cenowej
wiodących mediów czy konkurencji oraz ważnych wydarzeń jak np. wybory czy zawody sportowe.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
12
Rynek reklamy w Polsce w 2025 roku
Według raportu o rynku reklamy w Polsce, tworzonego przez Publicis Groupe, estymowana
wartość netto rynku reklamowego w Polsce w 2025 r. wyniosła blisko 14 mld zł i była o 6,9% wyższa niż
rok wcześniej. Natomiast według szacunków WPP, polski rynek reklamowy w 2025 r. wzrósł o
8,9%. Najszybciej rosnącym segmentem reklamowym w Polsce jest Digital, który wg estymacji WPP
wzrósł w 2025 r. o 12%. Wg Publicisu w 2025 r. inwestycje reklamowe w reklamę zewnętrzną wzrosły o
7,0% vs 2024 r., do poziomu ponad 870 mln zł. Z analiz OOHlife Izby Gospodarczej oraz Publicis Groupe
wynika, że udział nośników digitalowych w przychodach reklamowych zwiększył się z 29,4% w 2024 r.
do 32,0% w 2025 r.
Prognoza na najbliższe lata
Wydaje się, że w latach 2026 i 2027 Polskę czeka dalsze przyspieszenie gospodarcze i tym
samym wzrost rynku reklamowego. W prognozie gospodarczej Komisja Europejska przewiduje dalszy
wzrost inwestycji i dobre wyniki eksportu, a głównymi motorami wzrostu mają być odbudowa
konsumpcji prywatnej i ożywienie inwestycji. Agencja ratingowa Fitch w najnowszym raporcie agencji
podtrzymała prognozę dynamiki PKB Polski na poziomie 3,6 proc. w 2026 r. Zgodnie z prognozami
Komisji Europejskiej wzrost PKB Polski w 2026 roku wyniesie od 3,4 do 3,9 proc. Według centralnej
ścieżki projekcji inflacji, którą opublikował Narodowy Bank Polski, inflacja na koniec 2026 r. wyniesie 2,3
proc., a na koniec 2027 - 2,4 proc. Jeśli chodzi o predykcje wzrostu światowych wydatków reklamowych
w 2026 roku, to wg Grupy Dentsu nadal utrzyma się tendencja wzrostowa i prognozowany jest wzrost
na poziomie 5,1%. Ze względu na inne realia reklamowe i gospodarcze głównie wynikające ze
zwiększonej koncentracji biznesu na natychmiastowych zyskach, powinniśmy spodziewać się, że więcej
kampanii ukierunkowanych na wydajność będzie traktowanych priorytetowo, co z kolei wpłynie na
media mix. W tym krajobrazie media point of sale lub też Retail Media wydają się być bardziej atrakcyjne
niż w przeszłości. W naszej ocenie polski rynek reklamowy w 2026 roku może urosnąć o około od 5,8%
do nawet blisko 8%.
Grupa IMS reklamowo działa na styku sektora Radio, OOH i DOOH. Dlatego najbardziej
interesuje nas rynek reklamy zewnętrznej szczególnie w wydaniu Digital. Jak na całym świecie, tak i w
Polsce, reklama OOH dynamicznie ewoluuje, odzwierciedlając zmieniające się nawyki konsumentów i
postęp technologiczny. Reklama OOH jest mniej inwazyjna i lepiej postrzegana (szczególnie przez
młodych odbiorców) niż promocja internetowa czy TV i ma dużą skuteczność, co równa się dobrym
perspektywom na przyszłość. Prognozuje się, że w kolejnych latach rynek OOH będzie rósł. Szacowane
globalne wydatki do końca 2025 r. wyniosą ok. 48 miliardów dolarów. Segment będzie ewoluował w
stronę technologii cyfrowych. Opinie ekspertów jak i dane są bardzo jednoznaczne. Reklama OOH
(szczególnie DOOH i In-Store DOOH) jest zdecydowanie warta uwagi każdej firmy, która chce
wykorzystać najlepsze kanały reklamowe dla swojej marki. Tymczasem media in-Store dostarczają żywe,
trafne i przekonujące kreacje w wielu lokalizacjach, które obejmują obecność potencjalnego
konsumenta out of home – coś, czego inne kanały w większości nie mogą zaoferować. 98%
konsumentów twierdzi zdecydowanie, że widziało przynajmniej jedną reklamę DOOH w ciągu ostatnich
30 dni. 84% konsumentów przypomina sobie, że widziało ten format reklamy, a równolegle, według
badania Kantar & Snapchat research, jedynie 55% użytkowników mediów społecznościowych pamięta
jakiekolwiek reklamy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
13
Począwszy od 2024 roku Grupa IMS rozpoczęła istotne zmiany w swojej ofercie reklamowej,
argumentacji oraz taktyce sprzedaży reklam. Zespół sprzedażowy został wzmocniony o wysokiej klasy
fachowców z bogatym dorobkiem i doświadczeniem zawodowym, nowych handlowców oraz zmieniona
została jego struktura i z początkiem 2026, system motywacyjny. Grupa IMS pracuje nad nawiązaniem
bliskiej współpracy z silnymi graczami na rynku reklamowym. Rozszerzona została oferta produktowa
oraz zasięg sprzedażowy o nowe, dotychczas nieobsługiwane miejsca. Zautomatyzowanych zostało
szereg procesów celem lepszego wykorzystania potencjału sprzedażowego na obecnych nośnikach
reklamowych oraz optymalizacji ponoszonych kosztów. W najbliższym okresie praca działu sprzedaży
będzie koncentrowała się głownie na odbudowie i wzmocnieniu świadomości rynku o ofercie IMS oraz
komplementarności i unikalności rozwiązań reklamowych jakimi dysponujemy. Za cel stawiamy sobie
przede wszystkim koncentrację na kluczowych graczach rynku oraz największych klientach i
reklamodawcach.
Konkurencja
Otoczenie konkurencyjne, w którym operuje Emitent i Grupa IMS, zdefiniowane jest przede
wszystkim przez firmy oferujące usługi w zbliżonym do Spółki obszarze, czyli Digital Signage, InStore
Audiomarketing, Aromamarketing. Na rodzimym rynku trudno doszukać się firmy o takim
doświadczeniu i możliwościach, oraz o tak kompleksowej ofercie technicznej, marketingowej,
technologicznej, doradczej i reklamowej. Dodatkowo należy podkreślić, że żadna z firm konkurujących
nie oferuje kompletnego pakietu usług sensorycznych oraz pakietu usług mediowych, a być może
w przyszłości, także usług z zakresu shopper marketingu, analityki i doradztwa w tym zakresie. Grupa
IMS jest zatem wyjątkowym graczem zarówno z uwagi na zgromadzoną wiedzę, kompetencje, jak i
uzyskany udział w rynku jako całości. Jednakże po akwizycji Clear Channel przez Grupę Bauer i
wzmocnieniu się Grupy Agora o zakup Euro Zet oraz zakup przez Digital Network Braughmann'a należy
zwrócić uwagę, że najwięksi gracze dostrzegają znaczenie oferty komplementarnej.
Do kluczowych konkurentów Emitenta i Grupy IMS należy zaliczyć:
ABONAMENTY AUDIO:
W Europie – 51 firm.
W Polsce 8 firm widocznych na rynku, tj:
Mood Media Polska, Music Days, Vigor Multimedia, Public Music, Rebel Scream, Radio On, Jaguarec,
Make Sense Media.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
14
ABONAMENTY AROMA:
W Europie – 18 firm.
W Polsce 8 firm, tj:
AromaCorp, Aroma Projekt, Emka, Aroma Care, Scentcare, Aroma Design, Kala, Make Sense Media.
DIGITAL SIGNAGE:
W Europie – 8 firm.
W Polsce 20 firm, w tym przykładowe:
Mood Media Polska, M4B, AdMotion, MOVETV, iPoster, Nextima, Dasoft, Easyscreen, Solix, Digital
Network, NaNovo, Statim.
REKLAMA:
Konkurencja bezpośrednia w Centrach Handlowych, tj. Bauer Media Outdoor, AMS (Agora), iPoster,
Digital Network.
Konkurencja pośrednia na rynku reklamy Out of Home – kilkanaście firm, w tym: Stroer, AMS ( Agora),
Bauer Media Outdoor, Jetline, Digital Network, Warexpo, JCDecaux, Synergic, CityBoard Media.
Konkurencja pośrednia w innych segmentach rynku reklamy - ogólnopolskie Radio FM (RMF FM, Radio
ZET, Eska, Polskie Radio), sieci i lokalne stacje radiowe FM, portale i serwisy internetowe, firmy
analityczne np. z kategorii selectivv.
1.3. Strategia rozwoju Spółki, perspektywy i kierunki jej rozwoju
Strategia rozwoju Emitenta opiera się na realizacji wzrostu wartości poprzez:
a) Wzrost organiczny;
b) Akwizycje innych podmiotów;
c) Rozwijanie i wprowadzenie na rynek nowych produktów.
a) Wzrost organiczny
Wzrost liczby lokalizacji abonamentowych audio, wideo i aroma obsługiwanych przez Emitenta
Usługi abonamentowe oferowane przez Spółkę są stale zmieniane i udoskonalane, aby sprostać
zmieniającym się potrzebom i oczekiwaniom rynku i klienta. Od początku działalności IMS S.A. bazuje
na usługach abonamentowych, których celem jest zbudowanie pozytywnej atmosfery miejsca
sprzedaży poprzez wykorzystanie zmysłów. Modyfikacje następują także w obszarze strategii sprzedaży
usług. Elementami zmieniającymi się jest polityka cenowa, sposoby argumentacji handlowej czy też
dywersyfikacja usług w celu lepszego dopasowania do oczekiwań rynku.
IMS S.A. jest liderem rynku marketingu sensorycznego w Polsce, coraz skuteczniej również
rozwija swoje usługi w innych krajach. Na 31 grudnia 2025 roku Spółka dostarczała swoje usługi do
19.437 lokalizacji abonamentowych na terenie Polski i poza granicami (lokalizacja = pojedyncze
urządzenie audio, wideo lub aromabox, za które pobierana jest opłata abonamentowa; jeżeli za
urządzenie pobierana jest więcej niż jedna opłata abonamentowa, wówczas liczba lokalizacji odpowiada
liczbie opłat abonamentowych). Usługi abonamentowe oparte są w większości o długoterminowe,
kilkuletnie kontrakty. Przychody abonamentowe stanowią rokrocznie co najmniej ok. 50% przychodów
Spółki (za okres 1 stycznia – 31 grudnia 2025 r. stanowiły 69,27% wszystkich przychodów).
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
15
Wykres: Zmiana liczby obsługiwanych przez IMS S.A. lokalizacji abonamentowych audiomarketingowych
i wideomarketingowych w ciągu ostatnich 7 lat.
Wykres: Zmiana liczby obsługiwanych przez IMS S.A. lokalizacji abonamentowych aroma w ciągu ostatnich
7 lat.
Pozyskanie nowych segmentów rynku
Spółka ciągle poszukuje nowych rynków zbytu dla swoich usług. W roku 2026 i dalszych latach
działalności, Spółka rozwijać będzie dotychczasowy kierunek rozwoju polegający na implementacji
usług z branży sensorycznej u swoich klientów. Rozwój polegający na implementacji kolejnych usług
u klientów pozyskanych w poprzednich latach, to ciągle jeden z najważniejszych elementów strategii
rozwoju. Należy jednak podkreślić, że ostatnie lata działań IMS polegające na poszukiwaniu możliwości
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
16
rozwoju usług w nowych kanałach dystrybucji wskazały ciekawe i obiecujące kierunki rozwoju. Do takich
kierunków należy bankowość, rozwijana silnie w poprzednich latach, w której usługa audio, aroma
i Digital Signage buduje właściwą atmosferę wizyty potencjalnego odbiorcy usług bankowych. Badania
neuromarketingowe przeprowadzone przez IMS w jednej z sieci bankowych, potwierdzają sens
inwestowania w ten rynek. Rok 2026, podobnie jak rok 2025, to rozwój operacji także w kanale stacji
benzynowych.
Akwizycje
Strategia rozwoju Emitenta, której celem jest konsolidacja rynku i zdobycie pozycji lidera
marketingu sensorycznego w Europie, zakłada akwizycje podmiotów krajowych, jak i zagranicznych.
Celem Emitenta jest poszukiwanie jedynie rentownych podmiotów o dużych perspektywach wzrostu,
których przejęcie pozwoli na wzrost wartości IMS S.A. Emitent koncentruje się obecnie głównie na
podmiotach o identycznym lub bardzo podobnym do IMS S.A. modelu biznesowym oraz na podmiotach
istotnie uzupełniających dotychczasową ofertę Grupy Kapitałowej IMS. Przykładami takich akwizycji jest
przejęta w październiku 2018 roku APR Sp. z o.o. oraz przejęta w czerwcu 2021 roku spółka Audio
Marketing Sp. z o.o.
b) Rozwijanie i wprowadzenie na rynek nowych produktów
IMS S.A. stale pracuje nad nowymi produktami, które są rozszerzeniem i dopełnieniem aktualnej
oferty dla obsługiwanych przez nią klientów oraz umożliwiających dotarcie do nowych obszarów rynku.
Przykładem takich działań jest projekt Closer Music – projekt budowy własnych baz muzycznych i
ich komercjalizacji na wielu, niewystępujących dotychczas w Grupie Kapitałowej IMS, polach
eksploatacji. Jest to strategiczny i najważniejszy projekt realizowany przez Grupę IMS. Potencjał rynku
związany z wykorzystaniem własnych bibliotek muzycznych jest ogromny i daleko wykraczający poza
potencjał dotychczasowych usług oferowanych przez Grupę. Projekt został szeroko opisany w punkcie
1.5. niniejszego sprawozdania.
1.4. Wyniki finansowe i sytuacja majątkowa Spółki
1.4.1. Wyniki finansowe
Tabela: Wybrane informacje finansowe za lata 2025 – 2024.
(wartości liczbowe w tys. PLN)
Okres 12 miesięcy zakończony
Zmiana 2025 vs 2024
31 grudnia
2025 r.
31 grudnia
2024 r.
liczbowa
procentowa
Przychody netto ze sprzedaży
33 301
37 406
(4 105)
(11%)
EBIT
11 874
12 799
(925)
(7%)
Rentowność EBIT
35,7%
34,2%
EBITDA
(Wynik na działalności operacyjnej + amortyzacja)
15 955
17 033
(1 078)
(6%)
Rentowność EBITDA
47,9%
45,5%
ZYSK NETTO
21 418
8 816
12 602
143%
Rentowność netto
64,3%
23,6%
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
17
Wykres: Struktura przychodów netto ze sprzedaży według kategorii sprzedaży w 2025 r. wraz z danymi
porównawczymi (w tys. PLN).
Wykresy: Wyniki finansowe w ostatnich 6 latach działalności IMS S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
18
Tabela: Zmiany przychodów abonamentowych audio i wideo w latach 2018-2025.
Przychody z tytułu
abonamentów audio i wideo
Za rok zakończony
31.12.2018
31.12.2019
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
Abonamenty audio
11 922
11 795
10 107
9 764
11 208
11 542
12 407
12 472
Abonamenty wideo
2 313
2 293
1 928
2 210
2 960
3 339
2 974
2 491
Abonamenty audio i wideo
łącznie
14 235
14 088
12 035
11 974
14 168
14 881
15 381
14 963
Tabela: Zmiany przychodów abonamentowych aroma w latach 2018-2025.
Przychody z tytułu
abonamentów aroma
Za rok zakończony
31.12.2018
31.12.2019
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
Abonamenty aroma
6 660
7 785
5 992
5 492
6 446
6 665
7 398
8 106
IMS S.A. posiada zdywersyfikowany portfel odbiorców. W 2025 roku Spółka miała jedynie jednego
odbiorcę (MODIVO.EU Sp. z o.o., firma nie powiązana z Emitentem), na rzecz którego dokonano
sprzedaży, której wartość przekroczyła 10% (10,4%) ogółu wartości sprzedaży. Mocno
zdywersyfikowany jest portfel dostawców. W 2025 roku z żadnym z dostawców wartość zakupów nie
przekroczyła 10% ogółu zakupów dokonywanych przez IMS S.A.
W strukturze geograficznej przychodów, wciąż dominującym rynkiem zbytu jest rynek krajowy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
19
Przychody netto ze sprzedaży –
struktura terytorialna
Za rok zakończony
31.12.2018
31.12.2019
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
Sprzedaż w Polsce
42 327
43 424
26 306
30 373
39 827
39 473
35 089
31 003
Sprzedaż zagraniczna
2 283
2 106
1 320
1 032
2 049
1 820
2 317
2 298
Przychody netto ze sprzedaży
44 610
45 530
27 626
31 405
41 876
41 293
37 406
33 301
Udział procentowy sprzedaży
zagranicznej w przychodach
netto ze sprzedaży
5,1%
4,6%
4,8%
3,3%
4,9%
4,4%
6,2%
6,9%
Tabela: Struktura terytorialna przychodów netto ze sprzedaży zagranicznej w roku 2025 i 2024.
Za rok zakończony
31 grudnia 2025 r.
Za rok zakończony
31 grudnia 2024 r.
Zmiana 2025 vs. 2024
Rumunia
504
463
41
9%
Czechy
448
590
(142)
(24%)
Słowacja
238
238
-
-
Ukraina
173
99
74
75%
Węgry
164
144
20
14%
Bułgaria
112
126
(14)
(11%)
Chorwacja
110
127
(17)
(13%)
Serbia
97
112
(15)
(13%)
Litwa
78
79
(1)
(1%)
Łotwa
60
57
3
5%
Estonia
57
63
(6)
(10%)
Słowenia
37
46
(9)
(20%)
Niemcy
36
35
1
3%
Finlandia
32
38
(6)
(16%)
Macedonia
24
18
6
33%
Włochy
20
14
6
43%
Grecja
19
7
12
171%
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
20
Za rok zakończony
31 grudnia 2025 r.
Za rok zakończony
31 grudnia 2024 r.
Zmiana 2025 vs. 2024
Kazachstan
19
18
1
6%
Wielka
Brytania
5
7
(2)
(29%)
Pozostałe
65
36
29
81%
Razem
2 298
2 317
(19)
(1%)
Wykres: Koszty działalności operacyjnej w latach 2025 i 2024.
Spółka IMS w 2025 roku nie odnotowała nietypowych czynników i zdarzeń mających istotny
wpływ na wynik z działalności w okresie raportowanym.
1.4.2. Sytuacja majątkowa Spółki
Tabela: Wybrane informacje finansowe na 31 grudnia 2025 i 2024 roku.
Stan na
31 grudnia 2025 r.
Stan na
31 grudnia 2024 r.
Aktywa trwałe, w tym:
126 358
108 421
Rzeczowe aktywa trwałe
6 407
6 183
Aktywa finansowe długoterminowe
108 339
95 326
Aktywa obrotowe, w tym:
25 807
27 301
Zapasy
2 141
2 091
Aktywa finansowe krótkoterminowe
15 558
15 632
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
7 938
9 188
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
170
390
Aktywa razem
152 165
135 722
Kapitał własny
95 477
72 694
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
26 490
21 720
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
2 887
4 414
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
17 147
14 561
Zobowiązania z tytułu leasingu
6 117
1 725
Inne długoterminowe zobowiązania finansowe
314
981
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
21
Stan na
31 grudnia 2025 r.
Stan na
31 grudnia 2024 r.
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
30 198
41 308
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
23 069
32 302
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
4 358
6 257
Zobowiązania z tytułu leasingu
2 139
2 052
Inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe
419
360
12 miesięcy
zakończonych
31 grudnia 2025 r.
12 miesięcy
zakończonych
31 grudnia 2024 r.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
12 891
16 947
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, w tym:
(1 262)
(5 286)
Spłata pożyczek
7 434
4 634
Spłata zobowiązań z tytułu umów inwestycyjnych – rozliczenia earn – out
(515)
(1 323)
Zakup wartości niematerialnych i środków trwałych
(1 823)
(2 744)
Udzielone pożyczki
(6 668)
(6 041)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej, w tym:
(11 849)
(15 452)
Wpłata dywidendy przez spółki zależne
13 100
-
Wpływy z tytułu otrzymanych pożyczek
7 359
7 693
Wpływy z tytułu kredytów bankowych
-
1 050
Wypłata dywidendy
(4 136)
(15 105)
Płatności z tytułu leasingu wraz z odsetkami
(3 075)
(3 469)
Spłata pożyczek wraz z odsetkami
(14 179)
(856)
Spłata kredytów bankowych wraz z odsetkami
(5 880)
(5 377)
Przepływy pieniężne netto
(220)
(3 791)
Środki pieniężne na początek okresu
390
4 181
Środki pieniężne na koniec okresu
170
390
Zarządzanie zasobami finansowymi
Emitent na bieżąco reguluje swoje zobowiązania finansowe.
W 2025 roku dokonano dużych wydatków dotyczących działalności inwestycyjnej i finansowej.
Główne wydatki w IMS S.A. w 2025 roku dotyczyły:
1) zakupu wartości niematerialnych i środków trwałych w łącznej kwocie 3.547 tys. PLN, w tym główne
pozycje to:
– badania marketingowe dotyczące rynku reklamy zakupione w celu rozwoju produktów
i usług będących w ofercie reklamowej Spółki, o wartości 987 tys. PLN;
– nabycie urządzeń specjalistycznych służących do świadczenia usług marketingowych (audio-
wideo- i aromaboxy) oraz monitorów Digital Signage;
2) wypłaty 15 grudnia 2025 r. przez IMS S.A. zaliczki na poczet dywidendy za 2025 rok w wysokości
4.136 tys. PLN;
3) rozliczenia earn-out w IMS S.A. z byłymi wspólnikami Audio Marketing Sp. z o.o. w łącznej wysokości
515 tys. PLN.
Na część z tych działań wykorzystane zostały, poza własnymi środkami, zaciągnięte kredyty bankowe i
pożyczki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
22
Inwestycje
Tabela: Nakłady IMS S.A. na przyjęte do użytkowania aktywa trwałe i wartości niematerialne w 2025 r. oraz
w 2024 r. (w tys. PLN).
Rok
Urządzenia do
usługi
audiomarketingu
Urządzenia do
usługi
wideomarketingu
Urządzenia do
usługi
aromamarketingu
Pozostałe
rzeczowe
aktywa trwałe
Wartości
niematerialne
Inwestycje
łącznie
2025
306
83
1 151
1 010
997
3 547
2024
392
90
484
1 282
961
3 209
Nakłady inwestycyjne
2025
2024
Sfinansowane ze środków własnych
1 512
1 807
Sfinansowane poprzez leasing
2 035
1 402
RAZEM
3 547
3 209
IMS S.A. świadczy swoje usługi na urządzeniach produkowanych we własnym zakresie
(mediabox i wideobox), oraz na urządzeniach zakupywanych od firm zewnętrznych: aromabox oraz
monitory do usługi Digital Signage. Urządzenia w trakcie eksploatacji oraz w związku ze zmianami
technologicznymi muszą podlegać sukcesywnej wymianie. Spółka ponosi w związku z tym nakłady
inwestycyjne wynikające nie tylko ze wzrostu liczby lokalizacji, w których świadczone są usługi, ale
związane również z wymianą sprzętu.
W analizowanym okresie Emitent, jak i spółki zależne nie dokonywały inwestycji w instrumenty
finansowe takie jak: akcje, obligacje, lokaty itp.
1.4.3. Dywidenda
Podział zysku za 2024 rok oraz wypłata zaliczki na poczet dywidendy za rok 2025 opisane zostały
w punktach 1.10. i 1.11. poniżej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
23
Wykres: Dywidenda oraz stopa dywidendy za lata 2012 – 2024
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
24
Tabela: Dywidenda wypłacona za lata 2012 – 2023, podział zysku za 2024 rok oraz wypłacona zaliczka za 2025 rok
Dywidenda
za 2012 rok
za 2013 rok
za 2014 rok
za 2015 rok
za 2016 rok
za 2017 rok
za 2018 rok
za 2019 rok
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wartość w PLN
662 300,72
1 327 401,44
2 664 877,04
7 704 976,77
4 019 987,88
7 905 221,28
6 028 626,28
1 554 954,30
wartość w złotych na akcję
0,02
0,04
0,08
0,23
0,12
0,24
0,19
0,05
liczba akcji objętych dywidendą
33 115 036
33 185 036
33 310 963
33 499 899
33 499 899
32 938 422
31 729 612
31 099 086
stopa dywidendy
2,11%
2,23%
3,33%
8,75%
3,54 %
6,52%
4,75%
1,63%
zysk netto Grupy IMS przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej
1 252 172
3 681 581
5 505 426
6 888 091
5 721 915
7 915 384
9 288 751
9 401 244
Dywidenda jako % zysku netto
52,89%
36,06%
48,40%
111,86%
70,26%
100,62%
64,90%
16,54%
Dywidenda
za 2020 rok
za 2021 rok
za 2022 rok
za 2023 rok
za 2024 rok
za 2025 rok
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona
wypłacona zaliczka
na poczet dywidendy
dywidendowy
skup akcji
ŁĄCZNIE
podział zysku za 2024 rok
wypłacona zaliczka na poczet
dywidendy
wartość w PLN
3 109 908,60
5 597 835,48
6 781 758,06
9 490 344,08
5 615 053,76
5 000 000,00
10 615 053,76
4 136 290,32
wartość w złotych na akcję
0,10
0,18
0,21
0,28
0,16
0,14
0,30
0,12
liczba akcji objętych dywidendą
31 099 086
31 099 086
32 294 086
33 894 086
35 094 086
35 094 086
35 094 086
34 469 086
stopa dywidendy
2,83%
6,64%
7,00%
6,07%
7,61%
finalna stopa dywidendy
określona zostanie po ZWZ
zysk netto Grupy IMS przypisany akcjonariuszom jednostki
dominującej
3 100 953
7 193 404
7 116 176
8 606 685
11 059 648
8 935 790
Dywidenda jako % zysku netto
100,29%
77,82%
95,30%
110,27%
95,98%
finalny % określony
zostanie po ZWZ
Stopa dywidendy = dywidenda w groszach na akcję / cena rynkowa 1 akcji
przy czym:
1) Dla dywidendy wypłaconej za lata 2012 – 2023 - cena rynkowa 1 akcji = kurs zamknięcia sesji z dnia podjęcia uchwały przez ZWZ dotyczącej
wypłaty dywidendy.
2) Dla podziału zysku za 2024 rok cena rynkowa 1 akcji = kurs zamknięcia z dnia podjęcia uchwały przez ZWZ dotyczącej podziału zysku za 2024
rok.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
25
1.4.4. Analiza wskaźnikowa
Parametr
Formuła obliczeniowa
Okres 12 miesięcy zakończony
31 grudnia 2025 r.
31 grudnia 2024 r.
Rentowność EBITDA
EBITDA
47,9%
45,5%
przychody netto ze sprzedaży
Rentowność netto
zysk netto
64,3%
23,6%
przychody netto ze sprzedaży
Parametr
Formuła obliczeniowa
Stan na
31 grudnia 2025 r.
31 grudnia 2024 r.
Dług netto (mln PLN)
dług oprocentowany (bez zobowiązań z tytułu leasingu
związanego z prawem do użytkowania aktywów)
powiększony o zobowiązania z tytułu umów
inwestycyjnych minus środki pieniężne
29,3
40,4
Dług netto / EBITDA za
ostatnie cztery kwartały
Dług netto
1,8
3,4
EBITDA za ostatnie cztery kwartały
Dług netto z
wyłączeniem pożyczek
od spółek zależnych
(mln PLN)
dług oprocentowany (bez zobowiązań z tytułu leasingu
związanego z prawem do użytkowania aktywów)
powiększony o zobowiązania z tytułu umów
inwestycyjnych i pomniejszony o wartość pożyczek od
spółek zależnych minus środki pieniężne
13,8
19,2
Dług netto z
wyłączeniem pożyczek
od spółek zależnych /
EBITDA za ostatnie
cztery kwartały
Dług netto z wyłączeniem pożyczek od spółek
zależnych
0,9
1,2
EBITDA za ostatnie cztery kwartały
Emitent przy opisie sytuacji finansowej Spółki stosuje alternatywne pomiary wyników (wskaźniki APM). Zdaniem Zarządu
Emitenta wybrane wskaźniki APM, są źródłem dodatkowych (oprócz danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych),
wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej, jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Spółkę wyników
finansowych na przestrzeni poszczególnych okresów sprawozdawczych. Spółka prezentuje alternatywne pomiary wyników,
ponieważ stanowią one standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie finansowej, jednakże wskaźniki te mogą
być różnie wyliczane i prezentowane przez różne spółki. Dlatego też Emitent poniżej podaje dokładne definicje stosowane przez
Spółkę w procesie raportowania. Dobór alternatywnych pomiarów wyników został poprzedzony analizą ich przydatności pod kątem
dostarczenia inwestorom przydatnych informacji na temat sytuacji finansowej, przepływów pieniężnych i efektywności finansowej
i w opinii Spółki pozwala na optymalną ocenę osiąganych wyników finansowych.
Wskaźniki APM zaprezentowane przez IMS S.A. wyliczono według następujących formuł:
- EBITDA = wynik na działalności operacyjnej + amortyzacja
- Rentowność EBITDA = EBITDA / przychody netto ze sprzedaży
- Rentowność netto = zysk netto / przychody netto ze sprzedaży
- Dług netto = dług oprocentowany (bez zobowiązań z tytułu leasingu związanego z prawem do użytkowania aktywów)
powiększony o zobowiązania z tytułu umów inwestycyjnych minus środki pieniężne
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
26
1.4.5. Stanowisko Emitenta odnośnie do opublikowanych prognoz na 2025 rok
Emitent nie publikował prognoz na 2025 rok.
1.4.6. Zatrudnienie
Struktura zatrudnienia (w osobach)
Stan na
31 grudnia 2025 r.
Stan na
31 grudnia 2024 r.
Działy Handlowe i Obsługa Klienta
16
17
Administracja i Informatyka
2
1
Finanse i Kadry
5
7
Dział Techniczny
2
4
Zarząd
4
4
RAZEM
29
33
Ponadto IMS S.A. w swojej działalności ściśle współpracuje z ponad 60 firmami/osobami
fizycznymi na podstawie umów opartych o prawa kodeksu cywilnego.
Spółka prowadzi działalność usługową, w której kluczowe znaczenie mają zasoby ludzkie.
Ludzie, którzy tworzą firmę, są świetnymi specjalistami. Są wśród nas uznani zawodowi muzycy,
DJ- e, menedżerowie z wieloletnim stażem w dużych korporacjach i agencjach reklamowych.
Doświadczenie i wiedza kluczowych pracowników zatrudnionych zarówno na podstawie umowy
o pracę, jak i wykonujących czynności na podstawie umów cywilnoprawnych przekłada się na
unikalną pozycję konkurencyjną Spółki. Aby zadbać o zrównoważony i efektywny rozwój
pracowników, IMS S.A. współfinansuje ich proces kształcenia – szkolenia, nabywanie uprawnień,
udział w konferencjach, sympozjach i warsztatach. Dla osób wybitnych i wyróżniających się
przewidziano natomiast możliwość stworzenia indywidualnej ścieżki kariery. W celu związania
kluczowego personelu z Grupą, w latach 2011 – 2013, 2013 – 2015, 2018 – 2020 oraz 2021 - 2023
przeprowadzone zostały programy motywacyjne oparte o akcje jednostki dominującej IMS S.A.
Charakter programu mającego na celu związanie pracowników i menedżerów z Grupą miała także
odsprzedaż akcji własnych przeprowadzona w czerwcu 2016 r., opisana szczegółowo
w sprawozdaniach za 2016 rok. W dniu 27 marca 2026 r. Rada Nadzorcza przyjęła Regulamin
„Programu Motywacyjnego V na lata 2026 – 2028, dla członków Zarządu, menedżerów,
pracowników i współpracowników spółek Grupy Kapitałowej IMS” opartego o opcje menedżerskie.
1.4.7. Istotne pozycje pozabilansowe
Na 31.12.2025 r. Spółka identyfikuje poniższe pozycje pozabilansowe:
1) Udzielone poręczenia do łącznej wysokości 2.130 tys. PLN – poręczenia udzielone przez IMS
S.A. w związku z zaciągnięciem zobowiązań przez spółki zależne – szczegółowy opis zawarty
w punkcie 1.20. poniżej;
2) Gwarancje aktywne na 31.12.2025 r. w łącznej wartości 190 tys. PLN - szczegółowy opis
zawarty w punkcie 1.20. poniżej;
3) Zobowiązania wekslowe związane z zaciągniętymi zobowiązaniami leasingowymi
(maksymalna wartość zobowiązań na 31.12.2025 r. to 2.817 tys. PLN). Szczegółowy opis
umów leasingowych aktywnych na 31.12.2025 r. znajduje się w punkcie 5.18. rocznego
Sprawozdania Finansowego IMS S.A. za 2025 r.
Na dzień bilansowy 31.12.2025 roku, jak i na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania
do publikacji, przeciw Spółce nie są prowadzone żadne istotne sprawy sądowe.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
27
1.5. Projekt Closer Music - produkcja i komercjalizacja własnych bibliotek muzycznych
Closer Music („CM”) to globalny projekt, którego celem jest produkcja w 100% własnych
katalogów muzycznych o topowej jakości, a następnie ich monetyzacja na wielu polach
eksploatacji.
Podstawą w realizacji projektu jest pozyskiwanie wszystkich praw i zezwoleń do utworów
w najszerszym dopuszczalnym przez prawo zakresie. Zgodnie z naszym standardem i know-how
do każdego utworu na rzecz Closer Music przenoszone zostają:
− autorskie prawa majątkowe;
− prawa pokrewne (prawa do artystycznych wykonań oraz prawa producenta fonogramu
– tzw. prawa producenckie);
− prawo do wykonywania praw zależnych (w tym do dokonywania opracowań, np. remixów,
mash-upów itp.);
− zezwolenie na wykonywanie praw autorskich osobistych (za uprawnionych lub zrzeczenie się
wykonywania tychże praw przez samych uprawnionych).
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, w portfolio Closer Music jest
blisko 16 tys. utworów radiowej jakości. Naszym celem jest pełne pokrycie naszymi treściami
gatunków i stylistyk występujących na rynku, żeby każdy klient mógł znaleźć odpowiednie dla siebie
utwory i playlisty.
Rekrutacja twórców muzycznych
Proces selekcji artystów do współpracy z Closer Music opiera się na skrupulatnym doborze
producentów, songwriterów, wokalistów i instrumentalistów, którzy specjalizują się w różnych
gatunkach muzycznych. Kluczowym aspektem jest nie tylko ich talent, ale również znajomość
aktualnych trendów i umiejętność dostosowania się do zmieniających się potrzeb rynku. Od marca
2023 roku rekrutacja prowadzona jest także we współpracy z prestiżową uczelnią muzyczną –
Berklee College of Music, co pozwala na pozyskiwanie młodych, utalentowanych twórców z różnych
części świata. W procesie tworzenia katalogu muzycznego bierzemy pod uwagę zarówno artystów
o ugruntowanej pozycji, jak i obiecujące nowe talenty, dzięki czemu nasza oferta pozostaje
różnorodna i dopasowana do szerokiego grona odbiorców.
Studia nagraniowe i proces produkcji kontentu
Closer Music stale współpracuje z pięcioma profesjonalnymi studiami nagraniowymi na
różnych kontynentach, gdzie twórcy pracują nad tekstami i nagraniami wokali do utworów
z naszego katalogu. Każdy utwór przechodzi następnie proces finalnej obróbki w naszych własnych
studiach produkcyjnych, gdzie podlega miksowi i masteringowi zgodnie z najwyższymi
standardami branżowymi. Nasze podejście do jakości potwierdza fakt, że jeden z naszych głównych
partnerów studyjnych w USA zdobył w 2024 roku nagrodę Grammy, a następnie wyruszył
w światową trasę edukacyjną, organizowaną pod patronatem Closer Music, by dzielić się swoją
wiedzą i doświadczeniem. Najważniejszą wartością w Closer Music jest jakość dźwięku – proces
nagrania musi spełniać najwyższe standardy, aby dostarczać słuchaczom najlepsze możliwe
doświadczenie. Kompozycje i aranżacje powstają głównie w Polsce, natomiast nagrania wokali
realizowane są w różnych krajach, takich jak USA, Wielka Brytania czy Dania. Całość produkcji
kończy się w naszych studiach, gdzie utwory przechodzą finalne etapy obróbki, zapewniając
spójność brzmienia i najwyższą jakość nagrań.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
28
Luca Pretolesi oraz Studio DMI partnerem Closer Music
W czerwcu 2023 roku Closer Music nawiązało strategiczną współpracę ze Studiem DMI, co
zaowocowało otwarciem własnego studia nagraniowego w obiekcie DMI w Las Vegas. W ramach
tej kooperacji do zespołu dołączył ceniony amerykański inżynier dźwięku David Manceor, który
odpowiada za jakość produkcji realizowanych w Stanach Zjednoczonych. Współpraca została
zawarta na rok, a następnie przedłużona o kolejny okres, co podkreśla obustronne zadowolenie z
efektów działania. Dzięki tej inicjatywie Closer Music zyskało nie tylko dostęp do najwyższej klasy
technologii i specjalistów, ale także możliwość promocji marki na rynku północnoamerykańskim.
Kluczową postacią tej współpracy jest Luca Pretolesi – założyciel Studia DMI i jeden z najbardziej
cenionych inżynierów dźwięku na świecie, który przez ponad 25 lat kariery zgromadził ponad
40 000 godzin doświadczenia studyjnego. Jego portfolio obejmuje współpracę z największymi
gwiazdami branży muzycznej, w tym z artystami takimi jak Drake, Steve Aoki, Diplo, David Guetta,
J Balvin, Snoop Lion czy Skrillex, z którym zdobył w 2024 roku nagrodę Grammy w kategorii Dance.
Dzięki tej współpracy Closer Music nie tylko podnosi jakość swoich produkcji, ale także zwiększa
rozpoznawalność marki wśród profesjonalistów z branży muzycznej na całym świecie.
Platforma sprzedażowa Closer Music
W czerwcu 2023 roku światło dzienne ujrzała pierwsza wersja platformy sprzedażowej
www.closermusic.com oraz aplikacje IOS oraz Google Play. Dzięki niej w intuicyjny i prosty sposób,
każdy zainteresowany klient może bezpośrednio i w przystępny sposób nabyć wszelkie niezbędne
licencje do legalnego wykorzystania naszej muzyki na wybranych polach eksploatacji (np. media
społecznościowe, serwisy typu YouTube, Tik Tok, Instagram czy produkcje telewizyjne, filmy, TVC).
Zgodnie z założeniami stopniowo realizowany jest również plan marketingowy, który
zakłada działania brand awarenessowe oraz stopniowe wprowadzanie i optymalizację lejków
sprzedażowych dla wyznaczonych przez nas grup kluczowych klientów. Szczególną uwagę
skupiamy na działaniach w mediach społecznościowych oraz współprac influencerskich, które
mają na celu dotarcie do potencjalnych klientów. Kolejnym krokiem w planie marketingowym jest
uruchomienie kampanii prosprzedażowej, aby rozpocząć konwersję biernych obserwatorów
w czynnych klientów.
Monetyzacja kontentu muzycznego
Closer Music monetyzuje swoje katalogi muzyczne poprzez dwie różne formy licencji:
bezpośrednią licencję muzyczną (Direct Music License) oraz licencję komercyjną.
Direct Music License (DML) to innowacyjny model o charakterze globalnym, oparty na
bezpośredniej licencji muzycznej od właściciela praw. Ten model gwarantuje naszym klientom
pełne prawo do legalnego wykorzystania naszej muzyki, bez konieczności dodatkowych opłat do
organizacji zbiorowego zarządzania prawami autorskimi w Polsce oraz na świecie.
W przeciwieństwie do tego, licencja komercyjna obliguje klienta do opłacania tantiem organizacjom
zbiorowego zarządzania prawami autorskimi.
Synchronizacja (Direct Music License i licencja komercyjna dla podmiotów nadawczych)
Closer Music oferuje katalog muzyczny do „synchronizacji”, czyli do umieszczania muzyki
w filmach, serialach telewizyjnych, grach komputerowych, podcastach, reklamach we wszystkich
mediach (radio, telewizja, digital) oraz materiałach własnych użytkowników platform
społecznościowych. Popyt na muzykę do synchronizacji stale rośnie, zwłaszcza od czasu pojawienia
się serwisów VOD takich jak Netflix czy HBO Max, które poszukują odpowiedniej ścieżki dźwiękowej
do swoich produkcji. Od czerwca 2023 roku funkcjonuje serwis „One Stop Shop”, który umożliwia
klientom zakup licencji na podstawie jednej prostej umowy obejmującej wszystkie prawa.
W przeciwieństwie do „klasycznych” firm muzycznych, w których proces akceptacji umowy
synchronizacyjnej wymaga zgody autora, kompozytora, artysty, wykonawcy i producenta, w Closer
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
29
Music ten proces został skrócony do minimum, a nasze ceny są konkurencyjne wobec standardów
panujących w branży muzycznej.
Głównym graczem w naszej części segmentu synchronizacji jest szwedzka firma Epidemic
Sound, która jest dla nas dobrym punktem odniesienia co do sposobu prowadzenia działalności,
a także uniknięcia niektórych błędów. Wyceniany na 1,4 miliarda dolarów Epidemic Sound
w ostatniej rundzie finansowania w 2021 roku pozyskał 450 milionów dolarów – w 2022 roku
zanotował przychody na poziomie ok. 130 milionów dolarów.
Naszą główną grupą docelową są twórcy treści (kontent-kreatorzy) w mediach
społecznościowych. Rynek ten składa się z nie mniej niż 200 milionów indywidualnych twórców.
Globalny rynek twórców treści w mediach społecznościowych wyceniono w 2020 r. na 2,97 miliarda
dolarów. Oczekuje się, że całkowity rynek twórców treści w mediach społecznościowych będzie rósł
w latach 2022–2032 w tempie CAGR wynoszącym 14,5%, natomiast do 2028 przy złożonej rocznej
stopie wzrostu (CAGR) wynoszącej 26,6%.
Potencjał przychodów z synchronizacji:
• Około 20% dzisiejszego rynku synchronizacji pochodzi z nowych, nietradycyjnych możliwości
synchronizacji, stworzonych przez technologię i gigantyczną siłę mediów społecznościowych, co
sprawia, że synchronizacja jest bardziej dostępna dla twórców (indywidualnych i firm).
• Rynek twórców treści w mediach społecznościowych składa się z nie mniej niż 200 milionów
indywidualnych twórców.
• Każdy podmiot, który tworzy treści, potrzebuje łatwo dostępnej i bezpiecznej pod względem
prawnym muzyki z prawem do synchronizacji.
• Rozwój mediów społecznościowych stworzył dynamiczny rynek synchronizacji B2C (np. YouTubers),
ale także nowe możliwości dla firm, w tym telewizję cyfrową, wideo na żądanie, gry mobilne,
podcasty.
• Prognozowany wzrost rynku twórców treści w mediach społecznościowych w latach 2022–2032
w tempie CAGR wynosi 14,5%, a do 2028 - 26,6%.
• Wartość rynkowa naszego klienta docelowego (liczona jako liczba użytkowników pomnożona przez
średnią cenę licencji) może wynosić od 15,0 miliardów dolarów do 60,0 miliardów dolarów
i oczekuje się szybkiego wzrostu.
Muzyka w miejscach publicznych (Direct Music License lub licencja komercyjna)
Naszą muzykę komercjalizujemy również poprzez jej odtwarzanie w miejscach publicznych,
takich jak sklepy, punkty usług publicznych czy gabinety lekarskie. W każdej z tych lokalizacji
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
30
właściciel może legalnie odtwarzać naszą muzykę za pomocą urządzenia MediaBox lub
dedykowanego tabletu z naszą aplikacją, co pozwala mu tworzyć własne playlisty zamiast korzystać
z radia.
Dzięki temu, że docieramy bezpośrednio do potencjalnych klientów, którzy chcą odtwarzać
naszą muzykę, eliminujemy potrzebę pośredników. Oferujemy kompleksowe, bezpieczne
i nowoczesne rozwiązania licencjonowania wysokiej jakości muzyki produkcyjnej do odtwarzania
w miejscach publicznych, zarówno na podstawie licencji Direct Music License, jak i licencji
komercyjnej. Licencja Direct Music (DML) to unikatowy na skalę światową model oparty na
bezpośredniej licencji muzycznej od właściciela praw, która gwarantuje naszym klientom prawo do
legalnego odtwarzania naszej muzyki w miejscach publicznych bez konieczności ponoszenia
dodatkowych opłat do organizacji zbiorowego zarządzania prawami autorskimi w Polsce i na
świecie.
Szacujemy, że potencjał takich lokalizacji w Europie wynosi około 1–1,5 miliona. Planujemy
również poszerzyć naszą działalność na rynek amerykański, gdzie potencjał wynosi kilka milionów
podobnych lokalizacji. Aktualnie dostarczamy nasz katalog muzyczny DML do firm o podobnym
profilu biznesowym jak IMS S.A., działających na rynkach w Szwecji, Norwegii, Danii, Finlandii
i Izraelu.
Intensywnie pracujemy nad rozszerzeniem współpracy z innymi dostawcami usług
medialnych w Unii Europejskiej, Stanach Zjednoczonych, Izraelu i na całym świecie. W związku z tym
rozpoczęliśmy proces rekrutacji wysokiej jakości menedżerów i handlowców do naszego zespołu
sprzedażowego, którzy będą penetrować rynki Europy i Stanów Zjednoczonych.
Potencjał przychodów z odtworzeń w miejscach publicznych:
• Realne 7,5 miliona obiektów (większych niż 40 m2) na rynku globalnym.
• Realne 1-1,5 miliona obiektów w Europie.
• Potencjalna wartość rynku to ok. 2,7 miliarda dolarów.
Sklepy Cyfrowe (licencja komercyjna)
Utwory z katalogu Closer Music są dostępne w 300 wiodących sklepach cyfrowych na całym
świecie, co umożliwia komercjalizację naszej muzyki poprzez streaming oraz download
w najpopularniejszych globalnych serwisach cyfrowych, takich jak Spotify, Apple Music, iTunes,
Tidal i YouTube. Naszym partnerem dystrybucyjnym jest doświadczony agregator E-muzyka,
z którym nawiązaliśmy niewyłączną współpracę. Proces integracji i za tym stojąca dostępność
w 300 wiodących sklepach cyfrowych zakończył się pod koniec II kwartału 2024 roku.
Dzięki trójstronnej umowie pomiędzy Closer Music, Songtradr, a TikTok, jesteśmy obecnie
jedynym na świecie kompleksowym dostawcą treści muzycznych dla twórców publikujących na tej
platformie (z pełnymi prawami). Ta współpraca nie tylko stanowi dla nas szansę na promowanie
naszej muzyki, ale także umożliwia nam aktywne uczestnictwo w kształtowaniu kultury
internetowej i wspieranie artystycznych działań użytkowników TikTok. Cieszymy się, że możemy
być częścią tej dynamicznej platformy i przyczyniać się do tworzenia inspirujących
i emocjonujących doświadczeń dla jej użytkowników. W wyniku tej współpracy Closer Music
uzyskało status dostawcy muzyki dla platformy TikTok, a nasze utwory stały się legalnym źródłem
dźwięków dla użytkowników tej platformy. Jesteśmy zadowoleni z faktu, że muzyka stworzona
przez Closer Music cieszy się tak dużym zainteresowaniem wśród społeczności TikTok, a nasze
utwory są wykorzystywane przez indywidualnych użytkowników w ich postach, co przyczynia się
do tworzenia unikalnych i kreatywnych treści na tej platformie.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
31
W 2022 roku przychody ze streamingu w ujęciu globalnym wzrosły o 11,5% w stosunku do
roku poprzedniego i stanowiły 67% całkowitych przychodów rynku muzycznego (17,5 miliarda
dolarów). Szacuje się, że liczba aktywnych abonentów platform muzycznych wynosi 589 milionów.
Potencjał przychodów ze streamingu:
• Globalne przychody ze streamingu (w ujęciu detalicznym/brutto) osiągną 89,3 miliarda dolarów
w 2030 r., przy czym płatny streaming muzyki wyniesie 55,6 miliarda dolarów, a streaming
wspierany reklamami – 33,7 miliarda dolarów.
• Roczny ARPU (średni przychód na użytkownika) abonenta muzyki na całym świecie wyniesie
45,8 USD w 2030 r., przy 1,260 miliarda płatnych abonentów serwisów streamingowych na całym
świecie.
Nagroda w konkursie CEE Retail Awards
W lutym 2023 roku na wysokiej jakości naszych katalogów muzycznych, modelu
biznesowym i wizji rozwoju spółki poznało się ponad 400 jurorów z całej Europy, wybierając Closer
Music na zwycięzcę 15. edycji CEE Retail Awards 2023 w kategorii Professional Service
Provider. Jakość tworzonego przez Closer Music kontentu i produktu, od założeń, przez realizację,
aż po finalne katalogi, zdecydowanie wyróżniły się wśród obecnej na gali konkurencji z branży
muzycznej.
1.6. Podpisanie istotnej umowy handlowej przez Closer Music Sp. z o.o.
W dniu 26 listopada 2025 r. spółka Closer Music Sp. z o.o. („CM”) podpisała istotną umowę
handlową („Umowa”) ze znaną międzynarodową marką odzieżową o zasięgu globalnym na
kompleksową obsługę muzyczną punktów handlowych tej marki. Emitent poinformował o
podpisaniu ww. Umowy raportem ESPI 35/2025 z 26.11.2025 r. Umowa obejmuje usługę premium
dla lokalizacji klienta. W ramach Umowy, klient otrzymuje dedykowany program muzyczny do
swoich salonów oraz ma możliwość, za osobną opłatą, wykorzystania baz muzycznych Closer Music
w kanałach cyfrowych i mediach społecznościowych poprzez platformę internetową Closer Music.
Szacowana (niewiążąca) liczba lokalizacji obsługiwanych w okresie 12 miesięcy trwania Umowy to
1500. Ponad 90% z ww. lokalizacji znajduje się poza terytorium Polski. Umowa jest istotna tak ze
względu na szacowaną ilość lokalizacji abonamentowych jak i generowaną w skali roku wielkość
przychodów. Umowa zawarta została pod warunkiem zawieszającym, jakim był okres testowy w
wybranych lokalizacjach w pierwszych dwóch miesiącach trwania Umowy (grudzień 2025 – styczeń
2026), w trakcie którego klient mógł Umowę wypowiedzieć. Po okresie testowym, Umowa
przechodzi automatycznie na 2-letni czas określony. Umowa podlega automatycznemu
przedłużeniu na dalszy czas oznaczony dwunastu miesięcy, o ile żadna ze stron skutecznie nie
doręczy pisemnego zawiadomienia o rezygnacji z Umowy drugiej stronie najpóźniej na trzydzieści
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
32
dni przed upływem terminu obowiązywania Umowy. Takie wznowienie (prolongata) Umowy
powtarzać się będzie po upływie każdego kolejnego okresu obowiązywania Umowy. W dniu 2
lutego 2026 r. raportem ESPI 2/2026 Zarząd IMS S.A. poinformował, że po pozytywnym
zakończeniu okresu testowego Umowa przeszła w umowę na 2 - letni czas określony z szacowaną
liczbą lokalizacji obsługiwanych w okresie 12 miesięcy trwania Umowy wynoszącą 1500.
Poza dużymi korzyściami związanymi z generowanym przychodem i zyskiem z kontraktu,
ww. Umowa w ocenie Emitenta jest bardzo ważna także ze względu na fakt, że kolejny duży
międzynarodowy gracz docenił jakość kontentu muzycznego CM oraz profesjonalizm
świadczonych usług.
1.7. Przedłużenie współpracy ze znaną międzynarodową siecią handlową przez Closer
Music Sp. z o.o.
W dniu 26 września 2025 r. spółka Closer Music Sp. z o.o. („Closer Music”) podpisała aneks
dotyczący kontynuowania i wydłużenia współpracy ze znaną międzynarodową siecią handlową
(“Partner”). Emitent poinformował o przedłużeniu współpracy z siecią handlową w związku z
przekazywanymi wcześniej informacjami – raporty bieżące ESPI 6/2024 z 28 lutego 2024 r. i ESPI
16/2025 z 11 lipca 2025 r.
Aneks wydłuża współpracę do końca 2026 roku. W trakcie 2026 roku, ze względu na stały
wzrost liczby lokalizacji abonamentowych Partnera, zmianie ulegnie cena per lokalizacja. Biorąc
jednak pod uwagę rosnącą z miesiąca na miesiąc liczbę obsługiwanych przez Closer Music
lokalizacji, których będzie na koniec 2025 roku ok. 2100, wartość kontraktu w skali 2026 roku nie
ulegnie istotnej zmianie w stosunku do roku 2025 i dalej będzie stanowić bardzo istotną wartość
jeśli chodzi o generowane przychody. Ponadto, Closer Music aktywnie działa w obszarze
powiększenia współpracy o międzynarodowe lokalizacje Partnera (liczba wszystkich lokalizacji
Partnera zbliża się do 5 000).
W ocenie Zarządu Emitenta, kluczowymi kwestiami przy przedłużeniu współpracy z
Partnerem była wysoka jakość bibliotek muzycznych Closer Music oraz ich 100% legalność.
1.8. Informacja w sprawie istotnej umowy Emitenta
W dniu 19 grudnia 2025 r. Spółka otrzymała wypowiedzenie obowiązującej umowy
aromamarketingowej, od polskiej sieci retailowej, ze skutkiem na 31 marca 2026 roku. Umowa jest
istotna, ze względu na obsługiwanie przez Emitenta blisko 1 300 lokalizacji abonamentowych tego
klienta. W dniu 23 marca 2026 r. Spółka podpisała umowę i przedłużyła współpracę w zakresie
aromamarketingu z ww. siecią retailową na wszystkie obecne oraz nowootwierane w czasie trwania
umowy lokalizacje tej sieci. Umowa zawarta została na okres 5 lat. Po upływie wyżej wskazanego
okresu, umowa ulega automatycznemu przedłużeniu na czas nieokreślony, o ile żadna ze stron nie
powiadomi drugiej strony najpóźniej na 90 dni przed upływem terminu obowiązywania niniejszej
umowy o braku woli jej przedłużenia. Po przedłużeniu umowy na czas nieokreślony, każda ze stron
będzie uprawniona do wypowiedzenia umowy z zachowaniem 3-miesięcznego okresu
wypowiedzenia. W ramach negocjacji, Emitent udzielił klientowi niewielkiego rabatu, który z
nadwyżką powinien zostać pokryty przez nowootwierane lokalizacje klienta. Spółka o ww Umowie
informowała w raportach ESPI 38/2025 z 19.12.2025 i ESPI 6/2026 z 23.03.2026 r.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
33
1.9. Zmiana polityki dywidendowej Grupy IMS
W dniu 2 kwietnia 2025 roku Zarząd IMS S.A. raportem ESPI 4/2025 poinformował, że
zmianie ulega polityka dywidendowa Grupy IMS. Zmiana dotyczy rozszerzenia możliwych narzędzi
dystrybucji zysków bezpośrednio do Akcjonariuszy, tzn. oprócz dywidendy Zarząd rozważa
rekomendowanie Walnemu Zgromadzeniu uchwalenia skupu akcji własnych, począwszy od
Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego podział zysku za rok 2024. Intencją Zarządu Emitenta
jest, aby Spółka:
a) wypłacała rokrocznie dywidendę jednorazowo lub w odstępach półrocznych z zaliczką na
dywidendę oraz
b) prowadziła skup lub skupy akcji własnych, w tym w formie zaproszenia do składania ofert
sprzedaży akcji Emitenta (skup o charakterze dywidendowym po cenie istotnie wyższej niż aktualny
kurs giełdowy) i/lub zakupów akcji własnych po cenie rynkowej podczas sesji giełdowych.
Rozszerzenie katalogu narzędzi transferu środków do Akcjonariuszy Emitenta wynika z analizy
kształtowania się kursu akcji Emitenta przez Zarząd, w którego ocenie akcje są
niedowartościowane, a ich ewentualny skup byłby korzystny dla Akcjonariuszy. Spółka utrzymuje
zamiar przeznaczania na transfer do Akcjonariuszy każdego roku co najmniej
75% skonsolidowanego zysku netto przypisanego jednostce dominującej, przy czym jak
wspomniano wcześniej, łączna kwota przeznaczona do wypłaty dla Akcjonariuszy może zostać
podzielona między dywidendę i formy skupów akcji własnych. Finalną decyzję w tej sprawie będą
podejmowali Akcjonariusze podczas Walnych Zgromadzeń.
W dniu 10 marca 2026 roku Zarząd IMS S.A. raportem ESPI 5/2026 poinformował o zmianie
polityki dywidendowej Grupy IMS. W związku z planowanymi wydatkami na zwiększanie działów
sprzedażowych w Grupie IMS oraz możliwymi akwizycjami, Zarząd Emitenta dopuszcza, iż nie
każdego roku będzie rekomendował Radzie Nadzorczej i Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy
transfer środków do Akcjonariuszy na poziomie co najmniej 75% skonsolidowanego zysku netto
przypisanego jednostce dominującej. Jednocześnie Zarząd podtrzymuje, że jego intencją jest dalsze
coroczne dzielenie się zyskiem z Akcjonariuszami.
Pozostałe założenia polityki dywidendowej, zaprezentowane w raporcie ESPI 4/2025 z 2
kwietnia 2025 roku pozostały bez zmian.
1.10. Podział zysku za 2024 rok
Zwyczajne Walne Zgromadzenie IMS S.A. („WZA”) w dniu 18 czerwca 2025 r. podjęło
uchwałę w sprawie podziału zysku netto Spółki za rok 2024 oraz udzielenia upoważnienia
Zarządowi do nabycia przez Spółkę akcji własnych w celu ich umorzenia. Spółka poinformowała
o podjętej Uchwale raportem ESPI 9/2025 w dniu 18 czerwca 2025 r.
WZA postanowiło zysk netto Spółki za rok 2024 w kwocie 8.815.825,29 zł:
1) powiększony o kwotę 2.300.244,97 zł, która na podstawie uchwały nr 4 z dnia 20 listopada
2024 roku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki („NWZ”) została przeznaczona na
kapitał rezerwowy na potrzeby wypłaty akcjonariuszom Spółki zaliczki na poczet dywidendy za
rok obrotowy 2024 („Zaliczka”) oraz
2) pomniejszony o kwotę 5.615.053,76 zł, wypłaconej przez Spółkę w dniu 6 grudnia 2024 roku
Zaliczki,
w całości przeznaczyć na kapitał rezerwowy z przeznaczeniem na sfinansowanie wydatków z tytułu
nabywania przez Spółkę jej akcji własnych wraz z kosztami ich nabycia.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
34
Wypłata za rok 2024 została dokonana na dwa sposoby:
1) Przeprowadzenie skupu akcji własnych o charakterze dywidendowym przy następujących
parametrach:
- cena skupu 8 zł za jedną akcję;
- wartość skupu 5 mln zł powiększona o koszty skupu;
- wolumen skupu maksymalnie 625 tys. akcji;
- forma przeprowadzenia skupu – zaproszenie skierowane do wszystkich Akcjonariuszy do
składania ofert sprzedaży akcji;
- termin przeprowadzenia skupu – do końca lipca 2025 roku.
W dniu 20 czerwca 2025 r. Zarząd IMS S.A. w wykonaniu Uchwały Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia IMS S.A. podjął uchwałę w sprawie przeprowadzenia procesu skupu akcji
własnych Spółki („Skup Akcji Własnych”). Celem Skupu Akcji Własnych było nabycie przez Spółkę
nie więcej niż 625.000 akcji własnych w celu ich umorzenia („Akcje Własne”). Akcje Własne
stanowią ok. 1,78% ogólnej liczby akcji Spółki. Zgodnie z postanowieniami ww. Uchwały Nr 8
WZA, nabycie Akcji Własnych mogło nastąpić w terminie do 31 lipca 2025 r.
Skup Akcji Własnych realizowany był w drodze zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji
Spółki skierowanego do wszystkich akcjonariuszy Spółki. Zaproszenie zostało ogłoszone
23 czerwca 2025 roku, składanie ofert sprzedaży trwało od 25 czerwca 2025 roku do 16 lipca
2025 roku, a zawarcie i rozliczenie transakcji na bazie dokonanego przydziału Akcji Własnych
nastąpiło 22 lipca 2025 roku.
Jako podmiot pośredniczący w przeprowadzeniu Skupu Akcji Własnych został wybrany Dom
Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A., ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa.
W ramach skupu złożono oferty sprzedaży obejmujące łącznie 32.378.574 akcji Spółki. W
związku z tym, że łączna liczba akcji Spółki zgłoszonych przez Akcjonariuszy do sprzedaży w
ramach zaproszenia przekroczyła łączną liczbę akcji jaką Spółka zamierzała nabyć tj. 625.000
akcji, Spółka dokonała proporcjonalnej redukcji ofert przy zastosowaniu zasad redukcji
opisanych w zaproszeniu. Stopa redukcji wyniosła 98,07%.
W związku z powyższym Spółka nabyła 625.000 akcji o łącznej wartości nominalnej 12.500 zł,
stanowiących ok. 1,78% kapitału zakładowego Emitenta i uprawniających do 625.000 głosów na
Walnym Zgromadzeniu (1,78% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu). Akcje zostały
nabyte przez Spółkę po cenie 8,00 zł za 1 akcję.
Skupione akcje zostały umorzone. W dniu 18 września 2025 roku Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie IMS S.A. („NWZ”) podjęło uchwałę nr 4 w sprawie umorzenia akcji własnych
Spółki. Akcje własne zostały nabyte w ramach realizowanego w czerwcu i lipcu 2025 roku
Programu Skupu akcji własnych Spółki. NWZ umorzyło 625.000 akcji zwykłych na okaziciela o
łącznej wartości nominalnej 12.500,00 PLN, stanowiących 1,78% kapitału zakładowego i
uprawniających do 1,78% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Akcje powyższe nabywane były
przez Spółkę odpłatnie, za zgodą akcjonariuszy, zgodnie i w ramach upoważnienia Zarządu IMS
S.A. do nabywania akcji własnych na podstawie uchwały nr 8 ZWZ Spółki z 18 czerwca 2025 roku
oraz na podstawie uchwały nr 1 Zarządu Spółki z 20 czerwca 2025 roku w sprawie
przeprowadzenia procesu skupu akcji własnych Spółki.
Umorzenie akcji było umorzeniem dobrowolnym w rozumieniu art. 359 ust. 1 Kodeksu
spółek handlowych oraz § 8 ust. 1 Statutu Spółki. W dniu 4 listopada 2025 r. Sąd Rejonowy dla
m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy KRS zarejestrował umorzenie akcji
własnych Spółki i obniżenie jej kapitału zakładowego oraz zmiany Statutu IMS S.A.
2) Wypłata dywidendy za rok 2024 w wysokości 5,6 mln zł, tzn. 0,16 zł na jedną akcję na zasadach
określonych w zdaniu następnym. W grudniu 2024 roku Spółka wypłaciła zaliczkę na poczet
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
35
dywidendy za rok 2024 w wysokości 5,6 mln zł, tj. 0,16 zł na jedną akcję, co wyczerpało
wnioskowaną kwotę dywidendy z zysku roku 2024. Dywidendą objętych zostało 35.094.086 akcji
Spółki.
O całym procesie Skupu akcji własnych IMS S.A. Emitent informował szczegółowo
w raportach ESPI 12/2025 z 20.06.2025 r., 13/2025 z 23.06.2025 r., 17/2025 z 22.07.2025 r. oraz
33/2025 z 04.11.2025 r.
1.11. Wypłata zaliczki na poczet dywidendy za 2025 rok
W dniu 30 października 2025 roku Zarząd IMS S.A. podjął uchwałę o warunkowej wypłacie
zaliczki w wysokości 0,12 PLN na poczet dywidendy za rok obrotowy 2025, na każdą z 34.469.086
akcji Spółki. Warunkami wypłaty zaliczki było udzielenie przez Radę Nadzorczą Spółki zgody, o
której mowa w art. 349 § 1 Kodeksu spółek handlowych w związku z § 16 ust. 2 pkt 6 Statutu Spółki.
Rada Nadzorcza 30 października 2025 roku wyraziła zgodę na warunkową wypłatę zaliczki
na poczet dywidendy za 2025 rok. O wypłacie zaliczki na poczet dywidendy za 2025 rok Emitent
informował szczegółowo raportami bieżącymi nr 31/2025 i 32/2025.
Spółka wypłaciła zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 4.136.290,32 PLN.
Stosownie do art. 349 § 1 i art. 349 § 2 KSH wysokość zaliczki została określona na podstawie
jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za okres od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca
2025 r., które zostało zbadane przez niezależnego biegłego rewidenta, a jej wysokość nie
przekroczyła połowy zysku osiągniętego od końca roku obrotowego 2024 do 30 czerwca 2025 r.
Dniem, na który ustalono uprawnionych do zaliczki był dzień 10 grudnia 2025 roku,
natomiast dniem wypłaty zaliczki był 15 grudnia 2025 roku.
Wypłata zaliczki na poczet dywidendy jest zgodna z polityką dywidendową prowadzoną w
Grupie IMS.
1.12. Wypłata dywidendy ze spółek zależnych
W dniach 24 i 30 czerwca 2025 r. Zwyczajne Zgromadzenia Wspólników spółek
odpowiednio APR Sp. z o.o. z Katowic i Audio Marketing Sp. z o.o. z Koszalina podjęły uchwały
w sprawie przeznaczenia zysku netto wypracowanego w roku obrotowym 2024 na wypłatę
dywidendy.
Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników APR Sp. z o.o. postanowiło, że zysk netto
wypracowany w 2024 roku, w kwocie 3.757.107,60 zł oraz dalszą kwotę 3.243.092,40 zł –
pochodzącą z kapitału zapasowego i przeniesioną uprzednio na ten kapitał jako zysk z lat ubiegłych,
tj. łączną kwotę 7.000.200,00 zł, przeznacza się w całości na wypłatę dywidendy. Dzień dywidendy
wyznaczono na 24 czerwca 2025 roku, a dzień wypłaty dywidendy to był 27 czerwca 2025 roku.
Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników Audio Marketing Sp. z o.o. postanowiło, że zysk netto
wypracowany w 2024 roku, w kwocie 2.942.167,30 zł oraz dalszą kwotę 3.157.832,70 zł –
pochodzącą z kapitału zapasowego i przeniesioną uprzednio na ten kapitał jako zysk z lat ubiegłych,
tj. łączną kwotę 6.100.000,00 zł, przeznacza się w całości na wypłatę dywidendy. Dzień dywidendy
wyznaczono na 30 czerwca 2025 roku, a dzień wypłaty dywidendy nastąpił 12 sierpnia 2025 roku.
W obu ww. spółkach na dzień dywidendy Emitent posiadał (oraz posiada na dzień
zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania) 100% udziałów, a pozyskane środki
zwiększyły majątek obrotowy IMS S.A.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
36
O wypłacie dywidendy ze spółek zależnych Emitent informował raportami ESPI nr 14/2025
z 24.06.2025 r. i 15/2025 z 30.06.2025 r.
1.13. Rekomendacja “KUPUJ” dla akcji IMS S.A. z ceną docelową 4,00 PLN
W dniu 7 października 2025 r. opublikowana została przez Biuro Maklerskie Banku
Millennium rekomendacja „kupuj” dla akcji IMS S.A. z ceną docelową dla jednej akcji IMS S.A. 4,00
PLN za jeden walor. Pełna treść rekomendacji dostępna jest tutaj:
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/22001/latest
Jak podało BM Banku Millennium S.A., definicja „KUPUJ” oznacza, że akcje spółki posiadają
ponad 20% potencjał wzrostu.
Rekomendacje wydawane przez Biuro Maklerskie Banku Millennium S.A. obowiązują
6 miesięcy od daty wydania, o ile wcześniej nie zostaną zaktualizowane. Millennium Dom Maklerski
S.A. dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej oraz oceny
analityka.
Raport został sporządzony przez Biuro Maklerskie Millennium Banku S.A. na zlecenie Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Wyciąg z dotychczasowych rekomendacji BM Banku Millennium
Data
sporządzenia
rekomendacji
Data i godzina
pierwszego
rozpowszechnienia
rekomendacji
Instytucja
(autor)
Rodzaj
Cena
docelowa
Pełna treść rekomendacji
2023.09.08
2023.09.08
Godz. 8:45
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
KUPUJ
3,80 PLN
https://www.bankier.pl/static/att/464000/8607728_46269442-
20230908-0956-ims-pl-ri.pdf
2023.12.08
2023.12.08
Godz. 8:20
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
KUPUJ
4,60 PLN
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/1908/latest
2024.05.08
2024.05.08
Godz. 8:10
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
AKUMULUJ
5,00 PLN
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/2143/latest
2024.10.07
2024.10.07
Godz. 7:55
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
KUPUJ
4,50 PLN
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/2251/latest
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
37
Data
sporządzenia
rekomendacji
Data i godzina
pierwszego
rozpowszechnienia
rekomendacji
Instytucja
(autor)
Rodzaj
Cena
docelowa
Pełna treść rekomendacji
2025.05.21
2025.05.21
Godz. 7:20
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
KUPUJ
4,60 PLN
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/2407/latest
2025.06.11
2025.06.11
Godz. 7:25
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
KUPUJ
4,50 PLN
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/2416/latest
2025.10.07
2025.10.07
Godz. 7:55
Biuro
Maklerskie
Banku
Millennium
S.A.
KUPUJ
4,00 PLN
https://www.millenniumbm.pl/delegate/managedfiles/22001/latest
1.14. Cesja umów dotyczących usług reklamowych Digital Signage z IMS S.A. do Revo DOOH
Sp. z o.o.
We wrześniu 2023 r. IMS S.A. rozpoczął proces przeniesienia (cesji) umów dotyczących
usług reklamowych Digital Signage do Revo DOOH Sp. z o.o. Celem tego procesu jest skupienie
i zarządzanie umowami DS z galeriami handlowymi w ramach jednego podmiotu w Grupie IMS.
Umowy cesji (poza wynagrodzeniem w latach 2023 i 2024) zawierały jeszcze jedną dodatkową
płatność (Transza III) – w marcu i w lipcu 2025 roku – której wystąpienie warunkowane było
osiągnięciem odpowiedniego poziomu obrotów z tytułu usług reklamowych. Wynagrodzenie
dodatkowe należne od Revo DOOH Sp. z o.o. na rzecz IMS S.A. w 2025 roku wyniosło łącznie 11.498
tys. PLN i wykazane zostało w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki w „Pozostałych
przychodach operacyjnych”. Tym samym, całe rozliczenie z tytułu cesji umów zostało zakończone.
Łączne wynagrodzenie IMS S.A. w latach 2023 – 2025 z tytułu zakończonego procesu cesji umów
DS do Revo DOOH Sp. z o.o. wyniosło 27.352 tys. PLN.
Transakcje te (cesje umów z IMS S.A. do Revo DOOH Sp. z o.o.) pozostają bez wpływu na
skonsolidowane wyniki Grupy IMS.
Biorąc pod uwagę okoliczności rynkowe w II połowie 2023 roku, podjęta została decyzja,
aby koszty Revo DOOH Sp. z o.o., stanowiące łącznie kwotę identyczną jak przychody IMS S.A.,
rozłożyć na 5 lat. Ze względu na zmianę okoliczności rynkowych w II połowie 2025 roku Revo DOOH
Sp. z o.o. zdecydowała się na jednorazowe rozliczenie kosztów związanych z cesjami umów
galeryjnych co spowodowało, że Revo DOOH Sp. z o.o. poniosła stratę, która przewyższyła sumę
kapitału zapasowego oraz połowę kapitału zakładowego. Skrócenie okresu ujmowania kosztu z
tytułu cesji umów DS pozostaje bez wpływu na całkowity koszt Revo DOOH Sp. z o.o. z tego tytułu.
Pozostaje to także bez wpływu na skonsolidowane wyniki Grupy IMS.
Zgodnie z art. 233 Kodeksu Spółek Handlowych strata, która wystąpiła w wyniku ww.
działań na koniec 2025 roku, jest przesłanką wskazującą na zagrożenie kontynuacji działalności
Revo DOOH Sp. z o.o. W ocenie Zarządu Revo DOOH Sp. z o.o. i Zarządu Emitenta zaistniała sytuacja
nie ma i nie będzie miała wpływu na kontynuację działalności (nie wpływa na płynność finansową
Revo DOOH Sp z o.o.). Wręcz przeciwnie, cesja umów reklamowych Digital Signage i czerpanie
korzyści ze sprzedaży usług reklamowych znacząco wzmacnia przyszłe perspektywy Revo DOOH
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
38
Sp. z o.o. Widać to wyraźnie po bardzo dobrych pierwszych miesiącach 2026 roku.
Zgodnie z wyżej przytoczonym artykułem Kodeksu Spółek Handlowych, Nadzwyczajne
Zgromadzenie Wspólników - zgodnie z rekomendacją Zarządu Revo DOOH Sp. z o.o. - podjęło
wymaganą przez przepisy uchwałę w sprawie dalszego kontynuowania działalności Revo DOOH
Sp. z o.o. Sprawozdanie nie zawiera korekt, jakie byłyby niezbędne gdyby założenie kontynuacji
działalności okazało się niezasadne.
1.15. Rozliczenie earn-out z byłymi wspólnikami Audio Marketing Sp. z o.o.
We wrześniu 2025 r. nastąpiło rozliczenie dodatkowej zapłaty za udziały wynikającej
z umowy inwestycyjnej zawartej 1 czerwca 2021 r. ze wspólnikami przejętej spółki Audio Marketing
Sp. z o.o. W związku z osiągnięciem przez Audio Marketing Sp. z o.o. w okresie 01.01.2024 –
31.12.2024 roku wyniku netto w wysokości 2.942 tys. PLN, na rzecz byłych właścicieli Audio
Marketing Sp. z o.o. dokonana została płatność w łącznej kwocie 515 tys. PLN do podziału
pomiędzy udziałowcami proporcjonalnie do liczby sprzedanych przez każdego z nich udziałów. Do
rozliczenia z byłymi właścicielami Audio Marketing Sp. z o.o. pozostają ponadto dwie płatności za
12-miesięczne okresy rozpoczynające się 1 stycznia 2025 r. i 1 stycznia 2026 roku. Wartość
pozostałej zapłaty w okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2026 roku będzie zależna od
osiągniętego przez spółkę zysku netto i będzie wynosić 17,5% kwoty zysku netto (za każdy
z ww. okresów) do podziału pomiędzy Udziałowców proporcjonalnie do liczby sprzedanych przez
każdego z nich udziałów. Szczegółowy opis rozliczeń wynikających z ww. umowy inwestycyjnej
dotyczącej nabycia spółki Audio Marketing został przedstawiony w raporcie ESPI 14/2021
z 01.06.2021 r. oraz w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej
IMS za okres od 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku.
1.16. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w
perspektywie co najmniej najbliższego roku
W perspektywie najbliższego roku, wpływ na wyniki Emitenta i Grupy Kapitałowej IMS będą
miały dwa główne typy czynników.
Pierwszy, niezależny od Spółki, to sytuacja związana z wojną w Ukrainie. Wojna w Ukrainie
może mieć negatywny wpływ na wyniki i działalność IMS. Wpływ ten jest niemożliwy do
oszacowania na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji oraz uzależniony jest
od czynników, które pozostają poza kontrolą ze strony Spółki. W szczególności, wojna może
negatywnie odbić się na przychodach z usług reklamowych realizowanych głównie w galeriach
handlowych przez IMS S.A. i Revo DOOH Sp. z o.o. Może także wpływać na obniżenie przychodów
abonamentowych w wyniku rezygnacji części klientów. Zarządy IMS na bieżąco analizują sytuację
związaną z wpływem wojny za naszą wschodnią granicą na działalność i wyniki Spółki. Ewentualne
nowe uwarunkowania, istotnie wpływające na wyniki finansowe i sytuację gospodarczą IMS, będą
przez Emitenta podawane do publicznej wiadomości.
Drugi typ czynników związany jest z realizacją strategii rozwoju Emitenta, opisanej
szczegółowo w punkcie 1.3. niniejszego Sprawozdania.
Szczególną uwagę należy zwrócić na:
a) Rozwój projektu Closer Music;
b) Tempo wzrostu ilości lokalizacji abonamentowych audio, wideo i aroma;
c) Przychody ze sprzedaży usług reklamowych, zależne w dość istotnym stopniu od ogólnej
koniunktury gospodarczej i budżetów reklamodawców;
d) Możliwe akwizycje;
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
39
e) Pozyskiwanie nowych, dotychczas nieobsługiwanych segmentów rynku;
f) Wprowadzanie na rynek nowych produktów i usług.
1.17. Transakcje z podmiotami powiązanymi
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych.
Szczegółowe informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione
w punkcie 5.15. Sprawozdania Finansowego IMS S.A. za 2025 rok.
1.18. Umowy kredytowe aktywne w 2025 roku
Na 31 grudnia 2025 roku IMS S.A. miała otwarte cztery linie kredytowe:
▪ w rachunku bieżącym w ING Bank Śląski S.A. do wysokości 7 mln PLN. Oprocentowanie na
bazie zmiennych stóp procentowych opartych o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę
banku. Uzyskane środki będą wykorzystane do finansowania bieżącej działalności Emitenta.
Termin spłaty zobowiązań ustalono na 31.08.2026 r.
▪ w rachunku bieżącym w BNP Paribas S.A. do wysokości 3 mln PLN. Oprocentowanie na bazie
zmiennych stóp procentowych opartych o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę banku.
Uzyskane środki będą wykorzystane do finansowania bieżącej działalności Emitenta. Termin
spłaty zobowiązań kredytowych trwa do 10.09.2026 r.
▪ wielocelowy limit kredytowy w PKO Bank Polski S.A. do wysokości 4 mln PLN. Oprocentowanie
na bazie zmiennych stóp procentowych opartych o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę
banku. Uzyskane środki będą wykorzystane do finansowania bieżącej działalności Emitenta.
Termin spłaty zobowiązań kredytowych trwa do 27.02.2027 r.
▪ w maju 2024 roku IMS S.A. podpisała z Bankiem Millennium S.A. umowę o kredyt w rachunku
bieżącym do wysokości 3 mln PLN na finansowanie działalności bieżącej. Oprocentowanie
kredytu jest zmienne, oparte o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę banku. Termin spłaty
zobowiązań kredytowych trwa do 31.05.2026 r.
We wrześniu 2021 roku IMS S.A. podpisała z ING Bankiem Śląskim S.A. umowę o kredyt
złotówkowy długoterminowy na refinansowanie 80% kosztów zakupu udziałów w spółce Audio
Marketing Sp. z o.o. z siedzibą w Koszalinie (zakup udziałów opisany szerzej w punkcie
1.6. Sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej IMS za 2021 rok opublikowanego 27 kwietnia
2022 r. Sprawozdanie jest dostępne na stronie IMS S.A. (www.imssensory.com)).
Refinansowanie dotyczy dwóch nw. punktów:
1) zapłaty dotychczasowym właścicielom AM z tytułu nabycia 100% udziałów ceny łącznej 4,25 mln
PLN;
2) dodatkowej zapłaty za udziały uzależnionej od zysku netto wypracowanego w okresie
01.01.2022 r. – 31.12.2022 r., wahającej się między 1,55 mln PLN do podziału na wszystkich
dotychczasowych właścicieli AM przy wypracowaniu zysku netto na poziomie co najmniej
0,75 mln PLN do 6,5 mln PLN brutto do podziału na wszystkich dotychczasowych właścicieli
AM przy wypracowaniu zysku netto na poziomie co najmniej 1,75 mln PLN.
Udzielony kredyt w wysokości 8,6 mln PLN został wypłacony Emitentowi w dwóch transzach:
pierwsza transza w wysokości 3,4 mln PLN wypłacona została w październiku 2021 roku, druga
transza w wysokości 5,2 mln PLN została wypłacona w październiku 2023 roku. Termin spłaty
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
40
transzy I to wrzesień 2027 r., natomiast termin spłaty transzy II to październik 2029 r.
Oprocentowanie kredytu jest zmienne, oparte o stawkę WIBOR 3M powiększoną o marżę banku.
W lipcu 2023 roku dokonano zmiany w ww. umowie, w wyniku której, ww. umowa została
podzielona na dwie odrębne umowy: jedna obejmująca płatność Transzy I (3,4 mln PLN) i druga
(odrębna) umowa obejmująca płatność Transzy II (5,2 mln PLN).
W styczniu 2023 roku IMS S.A. podpisała z PKO Bank Polska S.A. umowę o kredyt obrotowy
nieodnawialny na maksymalną kwotę 4 mln PLN. Celem była zmiana jednego z banków
finansujących Emitenta na PKO BP S.A. Udzielony kredyt został wypłacony Emitentowi jednorazowo
18 stycznia 2023 r. w kwocie 3,7 mln PLN. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, oparte o stawkę
WIBOR 1M powiększoną o marżę banku. Termin spłaty zobowiązań kredytowych trwał do
03.01.2026 r. i na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji kredyt jest w całości spłacony.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
41
1.19. Pożyczki udzielone i otrzymane przez Spółkę w 2025 roku
Tabele poniżej zawierają zestawienie aktywnych na 31 grudnia 2025 roku pożyczek udzielonych i otrzymanych przez IMS S.A.
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość
pożyczek
/w tys.
PLN/
Saldo
pożyczek na
31.12.2025 r.
/w tys. PLN/
Warunki udzielonych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
Mood Factory Sp. z o.o.
2020-01-27
100
100
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest sumą
stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów międzybankowych i
marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek nastąpi
na żądanie
Pożyczkodawcy
IMS S.A.
Mood Factory Sp. z o.o.
2020-02-26
100
100
IMS S.A.
Mood Factory Sp. z o.o.
2019-11-26
200
76
IMS S.A.
Mood Factory Sp. z o.o.
2015-10-01
300
300
Oprocentowanie pożyczki ma charakter zmienny i jest sumą
stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów międzybankowych i
marży Pożyczkodawcy. Umowa pożyczki zawiera zapis o
możliwości konwersji pożyczki i zaległych odsetek na kapitał
zakładowy. Pożyczkodawca od 1 kwietnia 2016 roku może żądać
od Wspólników Mood Factory Sp. z o.o. zmiany umowy spółki i
podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 700 PLN poprzez
utworzenie 14 nowych udziałów przeznaczonych do objęcia przez
IMS S.A., które zostaną pokryte przez IMS S.A. wkładem
pieniężnym w wysokości równej wartości niezwróconej kwoty
pożyczki do dnia podjęcia uchwały o zmianie umowy spółki, przy
czym różnica pomiędzy tą kwotą, a kwotą 700 PLN zostanie
przekazana na kapitał zapasowy Mood Factory Sp. z o.o.
Zwrot pożyczki nastąpi
na żądanie
Pożyczkodawcy jednak
nie wcześniej niż 1
kwietnia 2018 roku
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
576
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
581
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
42
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN/
Saldo pożyczek na
31.12.2025 roku
/w tys. PLN/
Warunki udzielanych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-01-09
200
200
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek nastąpi na
żądanie Pożyczkodawcy
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-01-16
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-01-30
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-02-16
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-02-27
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-05-11
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-05-29
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-06-12
220
220
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-06-19
80
80
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-06-27
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-07-04
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-07-10
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-08-10
70
70
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-08-28
180
180
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-08-31
320
320
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-09-18
50
50
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-10-10
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-10-13
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-10-25
350
350
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-11-06
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-11-07
110
110
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-11-16
180
180
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-11-27
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2023-11-29
170
170
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-01-13
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-01-24
200
200
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
43
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN/
Saldo pożyczek na
31.12.2025 roku
/w tys. PLN/
Warunki udzielanych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-02-01
200
200
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek nastąpi na
żądanie Pożyczkodawcy
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-02-10
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-02-17
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-02-22
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-03-07
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-03-23
50
50
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-03-28
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-03-28
50
50
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-04-06
300
300
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-04-14
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-05-09
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-05-19
400
400
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-06-01
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-06-08
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-06-20
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-06-28
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-07-07
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-07-17
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-07-27
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-08-04
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-08-17
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-08-29
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-09-14
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-09-22
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-09-27
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-10-04
200
200
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
44
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN/
Saldo pożyczek na
31.12.2025 roku
/w tys. PLN/
Warunki udzielanych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-10-13
100
100
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek nastąpi na
żądanie Pożyczkodawcy
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-10-25
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-11-07
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-11-14
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-11-28
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2022-12-20
300
300
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-06-09
200
20
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-06-24
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-07-12
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-07-14
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-11-24
150
150
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-12-06
200
200
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-12-14
250
250
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-12-20
100
100
IMS S.A.
Closer Music Sp. z o.o.
2021-12-30
100
100
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
11 000
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
11 076
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN/
Saldo pożyczek na
31.12.2025 roku
/w tys. PLN/
Warunki udzielanych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
Revo DOOH Sp. z o.o.
2025-07-28
6 500
3 000
Oprocentowanie pożyczki ma charakter zmienny i jest
sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczki nastąpi na
żądanie Pożyczkodawcy
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
3 000
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
3 016
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
45
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN/
Saldo pożyczek na
31.12.2025 roku
/w tys. PLN/
Warunki udzielanych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
WoM ASI Sp. z o.o.
2025-11-25
50
50
Oprocentowanie pożyczki ma charakter zmienny i jest
sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczki nastąpi na
żądanie Pożyczkodawcy
IMS S.A.
WoM ASI Sp. z o.o.
2025-04-07
50
50
IMS S.A.
WoM ASI Sp. z o.o.
2025-01-16
50
50
IMS S.A.
WoM ASI Sp. z o.o.
2024-06-25
50
50
IMS S.A.
WoM ASI Sp. z o.o.
2023-08-20
100
71
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
271
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
272
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. USD/
Saldo pożyczek na
31.12.2025 roku
/w tys. PLN/
Warunki udzielanych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki
udzielone w
2025 roku
Pożyczki
udzielone przed
01.01.2025 r.
IMS S.A.
IMS Sensory Inc.
2025-10-20
5 USD
18
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki EURIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek nastąpi na
żądanie Pożyczkodawcy
IMS S.A.
IMS Sensory Inc.
2024-07-04
20 USD
72
IMS S.A.
IMS Sensory Inc.
2024-01-25
25 USD
90
IMS S.A.
IMS Sensory Inc.
2023-06-06
20 USD
72
IMS S.A.
IMS Sensory Inc.
2023-02-01
30 USD
108
IMS S.A.
IMS Sensory Inc.
2022-03-08
100 USD
366
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
726
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
762
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
46
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN, o ile
nie zaznaczono
inaczej/
Saldo pożyczek
na 31.12.2025 r.
/w tys. PLN/
Warunki udzielonych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki udzielone w
2025 roku
Pożyczki udzielone
przed 01.01.2025 r.
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-12-08
150
150
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i
jest sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych
depozytów międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek
nastąpi na
żądanie
Pożyczkodawcy
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-12-03
250
250
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-11-12
100
100
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-10-07
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-09-10
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-08-20
250
250
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-08-01
300
300
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-07-24
300
300
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-07-01
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-06-03
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-05-22
350
350
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-01-13
300
300
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-03-06
300
50
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-04-25
300
300
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-05-22
250
250
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-07-01
250
250
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-08-05
150
150
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-07-10
100
100
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-09-04
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-10-02
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-10-17
400
400
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-11-07
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-12-02
200
200
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-01-15
10 tys. EUR
42
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i
jest sumą stawki EURIBOR dla 3-miesięcznych
depozytów międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek
nastąpi na
żądanie
Pożyczkodawcy
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-07-01
15 tys. EUR
64
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-01-10
30 tys. USD
127
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
47
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN, o ile
nie zaznaczono
inaczej/
Saldo pożyczek
na 31.12.2025 r.
/w tys. PLN/
Warunki udzielonych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki udzielone w
2025 roku
Pożyczki udzielone
przed 01.01.2025 r.
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-07-15
10 tys. EUR
42
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i
jest sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych
depozytów międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek
nastąpi na
żądanie
Pożyczkodawcy
Audio Marketing Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-10-12
10 tys. EUR
42
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
5 417
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
5 460
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN, o ile
nie zaznaczono
inaczej/
Saldo pożyczek
na 31.12.2025 r.
/w tys. PLN/
Warunki udzielonych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki udzielone w
2025 roku
Pożyczki udzielone
przed 01.01.2025 r.
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-12-03
90 tys. EUR
380
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki EURIBOR dla 3-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek
nastąpi na
żądanie
Pożyczkodawcy
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-11-12
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-10-07
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-09-10
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-08-07
70 tys. EUR
296
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-07-01
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-05-28
110 tys. EUR
465
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-02-03
70 tys. EUR
296
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-01-13
70 tys. EUR
296
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-12-18
50 tys. EUR
211
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-12-02
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-10-30
50 tys. EUR
211
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-10-02
50 tys. EUR
211
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-09-04
30 tys. EUR
127
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-08-23
25 tys. EUR
106
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-08-05
50 tys. EUR
211
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-07-10
25 tys. EUR
106
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-07-01
75 tys. EUR
317
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-05-22
50 tys. PLN
211
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
48
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data udzielenia pożyczek
Wartość pożyczek
/w tys. PLN, o ile
nie zaznaczono
inaczej/
Saldo pożyczek
na 31.12.2025 r.
/w tys. PLN/
Warunki udzielonych pożyczek
Termin spłaty
Pożyczki udzielone w
2025 roku
Pożyczki udzielone
przed 01.01.2025 r.
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-04-25
80 tys. EUR
338
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki EURIBOR dla 3-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek
nastąpi na
żądanie
Pożyczkodawcy
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-03-05
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-01-29
30 tys. EUR
127
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-01-15
10 tys. EUR
42
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-01-03
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-12-13
30 tys. EUR
127
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-11-28
60 tys. EUR
254
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-10-12
50 tys. EUR
211
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-09-06
50 tys. EUR
211
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-08-25
100 tys. EUR
422
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-07-05
110 tys. EUR
464
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2023-01-03
30 tys. EUR
127
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-11-28
20 tys. EUR
85
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-11-21
15 tys. EUR
63
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-11-02
15 tys. EUR
63
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-10-06
15 tys. EUR
63
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-09-20
25 tys. EUR
106
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-08-16
25 tys. EUR
106
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-06-21
25 tys. EUR
106
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2022-05-23
15 tys. EUR
63
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-12-12
900
900
Oprocentowanie pożyczek ma charakter zmienny i jest
sumą stawki WIBOR dla 1-miesięcznych depozytów
międzybankowych i marży Pożyczkodawcy
Zwrot pożyczek
nastąpi na
żądanie
Pożyczkodawcy
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-12-03
100
100
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-10-07
250
250
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-07-24
150
150
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2025-07-01
400
400
APR Sp. z o.o.
IMS S.A.
2024-12-12
250
100
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ/
10 100
SALDO POŻYCZEK /KAPITAŁ + ODSETKI/
10 151
Poza wyżej wymienionymi transakcjami, w 2025 roku IMS S.A. nie udzielała pożyczek spółkom z Grupy Kapitałowej, jak i spółkom spoza
Grupy Kapitałowej IMS.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
49
1.20. Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje w 2025 roku
Poręczenia udzielone przez IMS S.A. w związku z zaciągnięciem zobowiązań przez spółki zależne
W 2025 r. IMS S.A. nie udzielała poręczeń spółkom z Grupy Kapitałowej IMS, jak i spółkom spoza
Grupy Kapitałowej IMS.
Na 31 grudnia 2025 roku aktywne pozostają poręczenia:
1) udzielone w grudniu 2016 roku przez IMS S.A. (IMS S.A. przystąpiła do długu) Revo DOOH
Sp. z o.o. dotyczącego udzielonego przez BNP Paribas S.A. na rzecz Revo DOOH Sp. z o.o.
kredytu w rachunku bieżącym. W wyniku aneksowania w styczniu 2022 roku umowy ww. linii
kredytowej zmianie uległa także umowa poręczenia IMS S.A. Nowa umowa poręczenia została
podpisana w styczniu 2022 roku. Odpowiedzialność IMS S.A. w ramach powyższej umowy
obejmuje zobowiązanie warunkowe do wysokości 1.380 tys. PLN. Data ważności tytułu
egzekucyjnego z tytułu tej umowy to 13 października 2032 roku. W październiku 2025 r.
podpisany został aneks zmieniający termin obowiązywania tytułu egzekucyjnego do 11
września 2033 roku.
2) udzielone w listopadzie 2022 roku przez IMS S.A. (IMS S.A. przystąpiła do długu) APR Sp. z o.o.
dotyczącego udzielonego przez BNP Paribas S.A. na rzecz APR Sp. z o.o. kredytu w rachunku
bieżącym. Odpowiedzialność IMS S.A. w ramach powyższej umowy obejmuje zobowiązanie
warunkowe do wysokości 750 tys. PLN. W październiku 2025 r. podpisany został aneks
zmieniający wysokość poręczenia IMS S.A. do wysokości 1,5 mln PLN. Data ważności tytułu
egzekucyjnego z tytułu tej umowy to 6 października 2032 roku.
Udzielone gwarancje
W 2025 roku IMS S.A. nie udzieliła żadnych nowych gwarancji.
Na 31 grudnia 2025 roku aktywne pozostają gwarancje:
Spółka
Data udzielenia
gwarancji
Gwarant
Beneficjent
gwarancji
Zakres gwarancji
Wartość gwarancji
/w PLN/
Termin obowiązywania
od
do
IMS S.A.
2021-01-13
BNP Paribas S.A.
Kontrahent Spółki
gwarancja zapłaty przez IMS
S.A. zobowiązania umownego
190 000
2021-01-22
2026-12-31
Razem IMS S.A.
190 000
IMS S.A. w celu wystawiania gwarancji bankowych korzysta z linii gwarancji w BNP Paribas S.A.
do wysokości 0,6 mln PLN z terminem udostępnienia limitu do 10 października 2026 roku. Dodatkowo
od lutego 2025 roku Spółka do wystawiania gwarancji może korzystać z udzielonego sublimitu
w ramach umowy limitu kredytowego wielocelowego z PKO Bank Polski S.A. do wysokości 1 mln.
Otrzymane przez Spółkę gwarancje bankowe
W 2025 r. IMS S.A. otrzymała gwarancje bankowe:
1) gwarancja bankowa udzielona w marcu 2025 r. przez Bank Gospodarstwa Krajowego w ramach
portfelowej linii gwarancyjnej PLG FGK związana z zabezpieczeniem udzielonego przez PKO
Bank Polska S.A. wielocelowego limitu kredytowego (w wys. 4 mln PLN). Wartość nominalna
gwarancji wynosi 2,4 mln PLN (tj. 60% udzielonego kredytu). Gwarancja została udzielona do
27.05.2027 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
50
2) gwarancja bankowa udzielona w lipcu 2025 r. przez Bank Gospodarstwa Krajowego w ramach
portfelowej linii gwarancyjnej PLG FGK związana z zabezpieczeniem udzielonego przez ING S.A.
kredytu w rachunku bieżącym (w wys. 7 mln PLN). Wartość nominalna gwarancji wynosi 4,2 mln
PLN (tj. 60% udzielonego kredytu). Gwarancja została udzielona do 30.11.2026 r.
3) gwarancja bankowa udzielona w październiku 2025 roku przez Bank Gospodarstwa Krajowego
w ramach portfelowej linii gwarancyjnej „de minimis” związana z zabezpieczeniem udzielonego
przez BNP Paribas S.A. dla IMS S.A. kredytu w rachunku bieżącym (w wys. 3 mln PLN). Wartość
nominalna gwarancji wynosi 1,8 mln PLN. Gwarancja została udzielona do 10.12.2026 r.
Na 31 grudnia 2025 roku aktywne pozostają:
1) gwarancja bankowa udzielona w maju 2024 roku przez Bank Gospodarstwa Krajowego
w ramach portfelowej linii gwarancyjnej „de minimis” związana z zabezpieczeniem udzielonego
przez Millennium S.A. dla IMS S.A. kredytu w rachunku bieżącym (w wys. 3 mln PLN). Wartość
nominalna gwarancji wynosi 1,8 mln PLN. Gwarancja została udzielona do 31.08.2026 r.
2) gwarancja bankowa udzielona w sierpniu 2023 roku przez Bank Gospodarstwa Krajowego
w ramach portfelowej linii gwarancyjnej PLG FGK związana z zabezpieczeniem udzielonego
przez ING Bank Śląski S.A. kredytu złotowego na finansowanie inwestycji i na refinansowanie
poniesionych przez Spółkę nakładów inwestycyjnych w ramach inwestycji polegającej na
zakupie udziałów w Audio Marketing Sp. z o.o. (w wys. 5,2 mln PLN). Wartość nominalna
gwarancji wynosi 4,2 mln PLN (tj. 80% udzielonego kredytu). Gwarancja została udzielona do
09.08.2029 r.
1.21. Istotne wydarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego
1.21.1. Podpisanie istotnej umowy handlowej przez Closer Music Sp. z o.o.
W dniu 26 listopada 2025 r. spółka Closer Music Sp. z o.o. („CM”) podpisała istotną umowę
handlową („Umowa”) ze znaną międzynarodową marką odzieżową o zasięgu globalnym na
kompleksową obsługę muzyczną punktów handlowych tej marki. Emitent poinformował o podpisaniu
ww. Umowy raportem ESPI 35/2025 z 26.11.2025 r. Umowa obejmuje usługę premium dla lokalizacji
klienta. W ramach Umowy, klient otrzymuje dedykowany program muzyczny do swoich salonów oraz
ma możliwość, za osobną opłatą, wykorzystania baz muzycznych Closer Music w kanałach cyfrowych i
mediach społecznościowych poprzez platformę internetową Closer Music. Szacowana (niewiążąca)
liczba lokalizacji obsługiwanych w okresie 12 miesięcy trwania Umowy to 1500. Ponad 90% z ww.
lokalizacji znajduje się poza terytorium Polski. Umowa jest istotna tak ze względu na szacowaną ilość
lokalizacji abonamentowych jak i generowaną w skali roku wielkość przychodów. Umowa zawarta
została pod warunkiem zawieszającym, jakim był okres testowy w wybranych lokalizacjach w pierwszych
dwóch miesiącach trwania Umowy (grudzień 2025 – styczeń 2026), w trakcie którego klient mógł Umowę
wypowiedzieć. Po okresie testowym, Umowa przechodzi automatycznie na 2-letni czas określony.
Umowa podlega automatycznemu przedłużeniu na dalszy czas oznaczony dwunastu miesięcy, o ile
żadna ze stron skutecznie nie doręczy pisemnego zawiadomienia o rezygnacji z Umowy drugiej stronie
najpóźniej na trzydzieści dni przed upływem terminu obowiązywania Umowy. Takie wznowienie
(prolongata) Umowy powtarzać się będzie po upływie każdego kolejnego okresu obowiązywania
Umowy. W dniu 2 lutego 2026 r. raportem ESPI 2/2026 Zarząd IMS S.A. poinformował, że po
pozytywnym zakończeniu okresu testowego Umowa przeszła w umowę na 2 - letni czas określony z
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
51
szacowaną liczbą lokalizacji obsługiwanych w okresie 12 miesięcy trwania Umowy wynoszącą 1500.
Poza dużymi korzyściami związanymi z generowanym przychodem i zyskiem z kontraktu, ww.
Umowa w ocenie Emitenta jest bardzo ważna także ze względu na fakt, że kolejny duży międzynarodowy
gracz docenił jakość kontentu muzycznego CM oraz profesjonalizm świadczonych usług.
1.21.2. Zmiana polityki dywidendowej IMS S.A.
W dniu 10 marca 2026 roku Zarząd IMS S.A. raportem ESPI 5/2026 poinformował o zmianie
polityki dywidendowej Grupy IMS. W związku z planowanymi wydatkami na zwiększanie działów
sprzedażowych w Grupie IMS oraz możliwymi akwizycjami, Zarząd Emitenta dopuszcza, iż nie każdego
roku będzie rekomendował Radzie Nadzorczej i Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy transfer
środków do Akcjonariuszy na poziomie co najmniej 75% skonsolidowanego zysku netto przypisanego
jednostce dominującej. Jednocześnie Zarząd podtrzymuje, że jego intencją jest dalsze coroczne
dzielenie się zyskiem z Akcjonariuszami.
Pozostałe założenia polityki dywidendowej, zaprezentowane w raporcie ESPI 4/2025 z 2 kwietnia
2025 roku pozostają bez zmian.
1.21.3. Informacja w sprawie istotnej umowy Emitenta
W dniu 19 grudnia 2025 r. Spółka otrzymała wypowiedzenie obowiązującej umowy
aromamarketingowej, od polskiej sieci retailowej, ze skutkiem na 31 marca 2026 roku. Umowa jest
istotna, ze względu na obsługiwanie przez Emitenta blisko 1 300 lokalizacji abonamentowych tego
klienta. W dniu 23 marca 2026 r. Spółka podpisała umowę i przedłużyła współpracę w zakresie
aromamarketingu z ww. siecią retailową na wszystkie obecne oraz nowootwierane w czasie trwania
umowy lokalizacje tej sieci. Umowa zawarta została na okres 5 lat. Po upływie wyżej wskazanego okresu,
umowa ulega automatycznemu przedłużeniu na czas nieokreślony, o ile żadna ze stron nie powiadomi
drugiej strony najpóźniej na 90 dni przed upływem terminu obowiązywania niniejszej umowy o braku
woli jej przedłużenia. Po przedłużeniu umowy na czas nieokreślony, każda ze stron będzie uprawniona
do wypowiedzenia umowy z zachowaniem 3-miesięcznego okresu wypowiedzenia. W ramach
negocjacji, Emitent udzielił klientowi niewielkiego rabatu, który z nadwyżką powinien zostać pokryty
przez nowootwierane lokalizacje klienta. Spółka o ww Umowie informowała w raportach ESPI 38/2025
z 19.12.2025 i ESPI 6/2026 z 23.03.2026 r.
1.21.4. Przyjęcie przez Radę Nadzorczą Spółki Programu Motywacyjnego V na lata 2026 – 2028
W dniu 27 marca 2026 r. Rada Nadzorcza przyjęła Regulamin „Programu Motywacyjnego V na
lata 2026 – 2028, dla członków Zarządu, menedżerów, pracowników i współpracowników spółek Grupy
Kapitałowej IMS” („Regulamin Programu Motywacyjnego V”; „Regulamin V”), opartego o opcje
menedżerskie. Celem Programu Motywacyjnego V, skierowanego do członków Zarządu IMS S.A. oraz
menedżerów, pracowników i współpracowników spółek Grupy Kapitałowej IMS S.A. jest stworzenie
dodatkowego, silnego narzędzia motywującego do osiągania bardzo ambitnych celów, poprzez takie
działania jak przejęcia wysokorentownych podmiotów, generowanie wysokiej sprzedaży z bieżących
produktów i usług oraz pozyskiwanie nowych klientów i nowych rynków, co w efekcie powinno w istotny
sposób przełożyć się na kurs akcji IMS S.A. Stworzenie w Spółce istotnych bodźców dla członków
Zarządu, menedżerów, pracowników i współpracowników Grupy Kapitałowej IMS do kreowania
rozwiązań poprawiających wyniki finansowe Grupy Kapitałowej IMS oraz silne związanie najlepszego
personelu ze spółkami Grupy Kapitałowej IMS, prowadzić powinno do realizacji ambitnych planów
wzrostu przychodów i zysków Grupy Kapitałowej IMS, a w efekcie do wzrostu wartości akcji IMS S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
52
Program Motywacyjny V zakłada uzyskanie praw do objęcia przez osoby w nim uczestniczące,
łącznie nie więcej niż 2.500.000 akcji nowej serii (co stanowi maksymalnie 7,25% obecnego kapitału
zakładowego) w okresie 3 lat trwania Programu Motywacyjnego V, pod warunkiem spełnienia przez te
osoby określonych w Regulaminie V kryteriów. Uprawnieni będą mogli obejmować akcje po cenie
emisyjnej równej średniej arytmetycznej kursów zamknięcia akcji IMS S.A. na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. w okresie 01.09.2025-28.02.2026 z uwzględnieniem 80% dyskonta, tj.
cenie emisyjnej wynoszącej 0,58 zł za jedną akcję. Kryterium ogólnym nabycia prawa do objęcia akcji za
dany rok obrotowy, w okresie 2026 – 2028 („okres nabycia”), dla wszystkich osób uczestniczących, jest
pozostawanie w stosunku służbowym z jedną ze spółek Grupy Kapitałowej IMS przez co najmniej trzy
miesiące w danym okresie nabycia oraz osiągnięcie przez Grupę Kapitałową IMS wartości KPI
związanych ze skonsolidowanymi przychodami lub skonsolidowanym zyskiem EBITDA, lub liczbą
lokalizacji abonamentowych określonych w Regulaminie Programu V. Kryterium szczegółowym jest
znaczący wpływ osób uczestniczących na działalność spółek Grupy, którego oceny dokonuje Rada
Nadzorcza, a w przypadku osób niebędących członkami Zarządu, ocena Rady Nadzorczej będzie
poprzedzona pisemnym, uzasadniającym wybór danej osoby wnioskiem Zarządu. Określona pula akcji
(nie więcej niż 480.000 akcji w okresie 3 lat trwania Programu Motywacyjnego V) dedykowana jest dla
Dyrektora Handlowego odpowiedzialnego za sprzedaż usług reklamowych. W tym przypadku kryterium
ogólnym nabycia prawa do objęcia akcji za dany rok obrotowy w okresie 2026 – 2028 („okres nabycia”),
jest pozostawanie w stosunku służbowym z jedną ze spółek Grupy Kapitałowej IMS przez co najmniej
dwanaście miesięcy w danym okresie nabycia (Rada Nadzorcza może skrócić ten okres) oraz realizacja
określonych w Programie V budżetów sprzedaży usług reklamowych w latach 2026 – 2028.
Prawo do objęcia akcji w ramach Programu Motywacyjnego V będzie realizowane w formie
warrantów subskrypcyjnych wyemitowanych przez Spółkę. Jeden warrant będzie uprawniał do objęcia
jednej akcji. Uczestnicy Programu V zobowiązani zostaną do bezwzględnego niezbywania nabytych akcji
(lock – up) przez okres 18 (osiemnastu) miesięcy od dnia 31 lipca roku następującego po danym okresie
nabycia. Zarząd planuje na najbliższym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy przedstawić w porządku
obrad uchwały obejmujące:
1. Przyjęcie „Programu Motywacyjnego dla członków Zarządu, menedżerów, pracowników i
współpracowników spółek Grupy Kapitałowej IMS na lata 2026-2028” oraz zatwierdzenie
„Regulaminu Programu Motywacyjnego na lata 2026-2028”;
2. Uchwalenie emisji imiennych warrantów subskrypcyjnych, z jednoczesnym pozbawieniem
dotychczasowych Akcjonariuszy Spółki prawa poboru warrantów subskrypcyjnych;
3. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji nowej serii z
jednoczesnym pozbawieniem dotychczasowych Akcjonariuszy Spółki prawa poboru akcji oraz
upoważnienie Zarządu do ustalenia tekstu jednolitego Statutu Spółki uwzględniającego
podwyższenie kapitału zakładowego w związku z objęciem ww. akcji;
4. Zmiany Statutu Spółki w związku z warunkowym podwyższeniem kapitału zakładowego;
5. Ustalenie tekstu jednolitego Statutu Spółki.
Warunkiem wejścia w życie Programu Motywacyjnego V jest skuteczne podjęcie ww. uchwał
przez Walne Zgromadzenie Spółki.
O przyjęciu Programu Motywacyjnego przez Radę Nadzorczą IMS S.A. Emitent poinformował
raportem ESPI 7/2026 w dniu 27 marca 2026 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
53
CZYNNIKI RYZYKA
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
54
2. CZYNNIKI RYZYKA
IMS S.A. narażona jest na wiele ryzyk zewnętrznych i wewnętrznych. Opisane poniżej czynniki ryzyka nie
są jedynymi, które mogą dotyczyć Spółki i prowadzonej przez nią działalności. W przyszłości mogą wystąpić
ryzyka trudne do przewidzenia w chwili obecnej, np. powstałe w wyniku zdarzeń nieprzewidywalnych lub
nadzwyczajnych. Należy podkreślić, że spełnienie się któregokolwiek z wymienionych poniżej czynników
ryzyka może mieć istotny negatywny wpływ na prowadzoną przez IMS działalność, sytuację finansową, a
także wyniki z prowadzonej działalności oraz kształtowanie się rynkowego kursu akcji IMS S.A.
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem rynkowym Spółki:
▪ Ryzyko związane z sytuacją społeczno-ekonomiczną w Polsce;
▪ Ryzyko związane z rozwojem rynku handlu i usług;
▪ Ryzyko związane z pojawieniem się nowych technologii;
▪ Ryzyko związane z konkurencją;
▪ Ryzyko związane z wojną w Ukrainie i konfliktem na Bliskim Wschodzie,
Czynniki ryzyka prawno-regulacyjne:
▪ Ryzyka związane ze zmiennością przepisów prawa i jego interpretacji;
▪ Ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego;
▪ Ryzyko podatkowe związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi.
Czynniki ryzyka specyficzne dla Spółki i branży, w której działa:
▪ Ryzyko nieosiągnięcia przez IMS S.A. celów strategicznych;
▪ Ryzyko związane z akwizycją innego podmiotu;
▪ Ryzyko uzależnienia świadczenia usług przez IMS od umów podpisanych z partnerami handlowymi;
▪ Ryzyko szkód poczynionych klientom na skutek wadliwej pracy urządzeń oferowanych przez Spółkę;
▪ Ryzyko związane z konfliktami interesów;
▪ Ryzyko utraty kluczowych pracowników;
▪ Ryzyko związane z rozliczaniem z OZZ;
▪ Ryzyko związane z realizacją umów przez klientów.
Czynniki ryzyka finansowego i kapitałowego:
▪ Ryzyko kapitałowe;
▪ Ryzyko finansowe.
2.1. Ryzyko związane z otoczeniem rynkowym Spółki
Ryzyko związane z sytuacją społeczno-ekonomiczną w Polsce
Działalność IMS S.A. jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej Polski, a w szczególności od:
stopy wzrostu PKB, poziomu inwestycji, stopy inflacji, stopy bezrobocia i wysokości deficytu
budżetowego. Pogorszenie się sytuacji makroekonomicznej może wpłynąć na kondycję klientów Spółki,
czego efektem może być spadek wydatków na reklamę (pomiędzy dynamiką wydatków na reklamę,
a dynamiką zmian PKB zachodzi silna korelacja), zmniejszenie wartości inwestycji w zakresie rozwoju
sieci sprzedaży (mniejsza liczba otwieranych punktów handlowych, może wpłynąć na dynamikę
sprzedaży IMS) lub ograniczenie sieci sprzedaży m.in. poprzez zamknięcie nierentownych punktów
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
55
handlowych (zmniejszenie punktów handlowych wpłynie na ilość usług abonamentowych
świadczonych dla danego klienta). Negatywne zmiany w sytuacji makroekonomicznej Polski mogą
generować ryzyko dla prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej i tym samym wpływać na jej
wyniki finansowe.
Ryzyko związane z rozwojem rynku handlu i usług
Poziom sprzedaży detalicznej w sieciach handlowych wpływa pośrednio na biznes Spółki. Zmiany
wielkości sprzedaży detalicznej u klientów IMS mogą spowolnić wzrost Spółki i Grupy przede wszystkim
w zakresie sprzedaży usług reklamowych. Ponadto istnieje ryzyko związane z rozwojem dystrybucji
reklam przez tradycyjne środki masowego przekazu. Rozwój tradycyjnych kanałów dystrybucji reklam,
zmiana technologii, zmiana cen usług reklamowych oraz preferencji klientów Spółki może wpłynąć
negatywnie na wyniki realizowane przez Spółkę i Grupę.
Ryzyko związane z pojawieniem się nowych technologii
Ciągły rozwój technologii niesie za sobą potrzebę ponoszenia stałych kosztów związanych
z pracami badawczo-rozwojowymi oraz udoskonaleniem już istniejących produktów IMS S.A. Istnieje
ryzyko, iż w przyszłości może zaistnieć konieczność poniesienia znacznych nakładów inwestycyjnych,
których to IMS nie byłaby w stanie pokryć, co może wpłynąć negatywnie na pozycję Spółki na rynku oraz
jej wyniki finansowe. Drugim aspektem tego ryzyka jest zagrożenie stworzenia nowej technologii
związanej z oferowanymi produktami przez konkurencję. Może to skutkować znaczną obniżką kosztów
świadczenia usług przez konkurencję co może wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe realizowane
przez IMS.
Ryzyko związane z konkurencją
Na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę może mieć wpływ obniżanie cen usług i towarów przez
firmy konkurencyjne. Strategia działania IMS koncentruje się na wzmacnianiu pozycji rynkowej
i powiększaniu przewagi konkurencyjnej poprzez dywersyfikację portfolio oferowanych produktów,
świadczenie kompleksowych usług, rozszerzanie segmentów działalności oraz sieci sprzedaży. Jednak
mimo to przyszła pozycja rynkowa Spółki i Grupy może być uzależniona od działań ze strony konkurencji
obecnej na rynku. W szczególności nie można wykluczyć umacniania w przyszłości pozycji rynkowej
konkurentów Spółki np. wskutek konsolidacji i koncentracji kapitałowej firm konkurencyjnych
w sektorze oraz pojawienia się nowych podmiotów, co może mieć wpływ na obniżenie marż i wpłynąć
na wyniki finansowe lub perspektywy rozwoju Spółki i Grupy w przyszłości.
Ryzyko związane z wojną w Ukrainie i konfliktem na Bliskim Wschodzie
W lutym 2022 roku rozpoczął się konflikt zbrojny na terytorium Ukrainy. Rosyjska inwazja na
terytorium Ukrainy wywołuje szereg ryzyk makroekonomicznych w Polsce i na świecie. Emitent
świadczy usługę audiomarketingu na rzecz jednego kontrahenta, który ma swoje oddziały zagraniczne
również na terytorium Ukrainy. Wysokość obrotów z oddziałem w Ukrainie wynosi 173 tys. PLN i jest
nieistotna w całym wolumenie obrotów Emitenta. Poza powyższym, IMS S.A. nie prowadzi działalności
na terytorium Ukrainy i Rosji, a także Białorusi. Spółki Grupy IMS nie posiadają także aktywów na
terytoriach wcześniej wymienionych państw. W związku z tym, Spółka nie identyfikuje bezpośrednich
skutków rosyjskiej agresji na Ukrainę na własną działalność operacyjną i biznesową. Sytuacja ta jednak
może negatywnie wpływać na kondycję finansową niektórych klientów Spółki, co może przekładać się
na współpracę IMS z tymi klientami. Istotnym czynnikiem ryzyka identyfikowanym przez Spółkę jest
ryzyko kursowe, związane z dużą zmiennością złotego, w szczególności osłabieniem wobec dolara i
euro. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie jest w stanie precyzyjnie oszacować
ewentualnych skutków rosyjskiej agresji na Ukrainę. Będą one, w szczególności, uzależnione od skali i
czasu trwania wojny oraz jej wpływu na stan gospodarki w Polsce i na świecie.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
56
Podobnie przedstawia się sytuacja związana z trwającym od końca lutego 2026 roku konfliktem
zbrojnym na Bliskim Wschodzie (atak USA i Izraela na Iran i odpowiedź tego państwa w stosunku do
państw Zatoki Perskiej). Jedna ze spółek zależnych Emitenta świadczy usługi na rzecz jednego
kontrahenta z Izraela, przy czym wysokość obrotów za 2025 rok wyniosła 18 tys. PLN i jest nieistotna w
sumie obrotów Grupy IMS. Konflikt w rejonie Zatoki Perskiej nie wywołuje bezpośrednich skutków na
działalność Grupy IMS, tym niemniej trudno ocenić jaki będzie długoterminowy wpływ tego konfliktu na
gospodarkę światową.
2.2. Ryzyko prawno-regulacyjne
Ryzyka związane ze zmiennością przepisów prawa i jego interpretacji
Polski system prawny charakteryzuje się częstymi zmianami regulacji prawnych. Rodzi to dla
Spółki potencjalne ryzyko związane z prowadzeniem działalności gospodarczej. Regulacjami tymi są
przepisy prawa handlowego, przepisy podatkowe, przepisy regulujące działalność gospodarczą,
przepisy prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, przepisy dot. papierów wartościowych, przepisy dot.
prawa autorskiego, w szczególności Ustawy z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach
pokrewnych i Ustawy z dnia 15 czerwca 2018 r. o zbiorowym zarządzaniu prawami autorskimi i prawami
pokrewnymi (stanowiącej implementację do polskiego porządku prawnego regulacji wynikających z
treści Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/26/UE z dnia 26 lutego 2014 r. w sprawie
zbiorowego zarządzania prawami autorskimi i prawami pokrewnymi oraz udzielania licencji
wieloterytorialnych dotyczących praw do utworów muzycznych do korzystania online na rynku
wewnętrznym) oraz wydawanych na podstawie ww. przepisów aktów wykonawczych. Podkreślić
również należy, że przepisy prawa polskiego podlegają harmonizacji z prawem europejskim (Polska jako
członek Unii Europejskiej obowiązana jest dostosowywać swoje prawo do dyrektyw Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) oraz stosować Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)), a także
z dostosowaniem przepisów prawa do zmieniających się koncepcji gospodarczych. Ewentualne zmiany
mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych skutków dla działalności IMS i
osiągane wyniki finansowe. Ponadto zmiana regulacji prawnych organizacji zarządzających prawami
autorskimi (takich jak ZAiKS, SAWP, ZPAV, STOART etc.) oraz wzrost opłat z tytułu wykorzystywania
utworów muzycznych, może wpłynąć na obniżenie marży realizowanej przez Spółkę.
Ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego
Polski system podatkowy charakteryzuje się częstymi zmianami składających się na jego kształt
przepisów, które nie zostały sformułowane w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich
jednoznacznej wykładni. Interpretacje przepisów podatkowych ulegają częstym zmianom, a zarówno
praktyka organów skarbowych, jak i orzecznictwo sądowe w sferze opodatkowania, są wciąż
niejednolite. Wobec tego, w przypadku spółki działającej w polskim systemie podatkowym zachodzi
większe ryzyko prowadzenia działalności niż w przypadku spółki działającej w bardziej stabilnych
systemach podatkowych. Dodatkowym czynnikiem powodującym zmniejszenie stabilności polskich
przepisów podatkowych jest harmonizacja przepisów prawa podatkowego w państwach należących do
UE. W związku z powyższym, można oczekiwać ujednolicenia orzecznictwa sądowego w sprawach
podatkowych, przekładającego się na jednolitość stosowania prawa podatkowego, także przez organy
podatkowe.
Ryzyko podatkowe związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi
IMS S.A. zawierała i będzie w przyszłości zawierać transakcje z podmiotami powiązanymi. W opinii
Spółki wszystkie takie transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych. Nie można jednak
wykluczyć ryzyka zakwestionowania przez organy podatkowe rynkowego charakteru ww. transakcji, co
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
57
mogłoby skutkować wzrostem zobowiązań podatkowych IMS, a tym samym mogłoby mieć negatywny
wpływ na działalność, sytuację finansową i jej wyniki.
2.3. Ryzyko specyficzne dla Spółki i branży, w której działa
Ryzyko nieosiągnięcia przez IMS S.A. celów strategicznych
Zarząd IMS S.A. zapewnia, że dołoży wszelkich starań, aby Spółka zrealizowała najważniejsze cele
strategiczne w najbliższych latach. Niemniej jednak Zarząd IMS S.A. nie może zagwarantować
osiągnięcia wszystkich celów. Wystąpienie nieprzewidzianych zdarzeń rynkowych lub podjęcie błędnych
decyzji w obszarze strategii rozwoju Spółki, będących skutkiem niewłaściwej oceny sytuacji w branży,
może negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki i pozycję rynkową. Celem ograniczenia tego ryzyka
Zarząd jednostki dominującej na bieżąco analizuje tendencje rynkowe, a także czynniki zewnętrzne
i wewnętrzne, wpływające na prowadzoną działalność. W razie potrzeby zostaną podjęte decyzje,
mające na celu minimalizację negatywnego wpływu na sytuację Spółki i Grupy IMS.
Ryzyko związane z akwizycją innego podmiotu
Zgodnie z przyjętą strategią, jednym z jej elementów jest wzrost poprzez akwizycje. Celem
Emitenta jest poszukiwanie jedynie rentownych podmiotów o dużych perspektywach wzrostu, których
przejęcie pozwoli na wykorzystanie efektów synergii dla wzrostu wartości Grupy IMS oraz
dywersyfikację usług. Podstawowym ryzykiem podczas realizacji strategii rozwoju w drodze akwizycji
innych podmiotów jest trudność oceny sytuacji finansowej i biznesowej podmiotów będących
przedmiotem inwestycji. W przypadku zrealizowania się takiego ryzyka, zakup spółki może mieć
negatywny wpływ na wyniki skonsolidowane Grupy IMS. Zarząd IMS S.A. zobowiązuje się dołożyć
wszelkich starań, by ograniczyć możliwość zaistnienia takiego ryzyka. Zarząd wybierając potencjalne
spółki do akwizycji skupi się na przedsiębiorstwach rentownych, o dobrych perspektywach wzrostu.
Ponadto Emitent przeprowadzi pełne badanie due diligence potencjalnego przedmiotu akwizycji,
mające na celu rozpoznanie i zminimalizowanie wszelkich ryzyk związanych z przeprowadzeniem
transakcji.
Ryzyko uzależnienia świadczenia usług przez IMS S.A. od umów podpisanych z partnerami handlowymi
IMS S.A. realizuje swoje usługi w obiektach klienta, m.in. w galeriach i sieciach handlowych. Spółka
podpisuje wieloletnie kontrakty, głównie na okres 3 lat, na podstawie których może realizować swoje
usługi w powyższych obiektach. Istnieje ryzyko, iż ze względu na zmianę polityki działalności, galerie,
sieci handlowe lub inni partnerzy wypowiedzą lub nie przedłużą zawartych umów, co wpłynie na
obniżenie przychodów realizowanych przez Spółkę. W 2025 roku Spółka miała jedynie jednego
odbiorcę, na rzecz którego dokonano sprzedaży, której wartość minimalnie przekroczyła 10% (10,4%)
ogółu wartości sprzedaży. Tym niemniej, jednoczesne wypowiedzenie umów przez kilku partnerów,
z których każdy generuje kilka procent obrotów Spółki, mogłoby w efekcie doprowadzić do istotnego
obniżenia jej przychodów oraz istotnego spadku zysków.
Ryzyko szkód poczynionych klientom na skutek wadliwej pracy urządzeń oferowanych przez Grupę
IMS
Spółka posiada swoje urządzenia techniczne w kilku tysiącach punktów handlowych głównie na
terenie Polski, ale również poza jej granicami. Obsługiwane urządzenia są skomunikowane poprzez
łącza internetowe. Istnieje ryzyko zaprzestania działania urządzenia z powodów wewnętrznych
(wadliwej konstrukcji, błędów w produkcji), jak i zewnętrznych (problemy z dostępem do Internetu).
Wszystkie przerwy w dostawie usług przez IMS S.A. spowodowane wadami technicznymi urządzeń
mogą skutkować roszczeniami reklamacyjnymi i powodować konieczność wypłaty odszkodowań.
Niemniej jednak urządzenia techniczne IMS cechują się bardzo wysoką niezawodnością.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
58
Ryzyko związane z konfliktami interesów
W toku prowadzonej działalności przez Emitenta istnieje konflikt interesów w organach
administracyjnych, zarządzających i nadzorczych w związku z następującymi okolicznościami:
▪ Posiadaniem przez Wiceprezesów Zarządu Emitenta - Dariusza Lichacza oraz Piotra Bielawskiego -
udziałów w Closer Music Sp. z o.o. wchodzącej w skład Grupy Kapitałowej Emitenta. Transakcje
między spółkami w Grupie IMS odbywają się na warunkach rynkowych.
▪ Posiadaniem przez Prezesa Zarządu Emitenta – Michała Kornackiego i Wiceprezesa Zarządu
Emitenta - Piotra Bielawskiego - akcji w Closer Music Corporation wchodzącej w skład Grupy
Kapitałowej Emitenta. Transakcje między spółkami w Grupie IMS odbywają się na warunkach
rynkowych.
Ryzyko utraty kluczowych pracowników
Jednym z najbardziej wartościowych zasobów IMS S.A. są pracownicy, w szczególności kadra
menedżerska, przedstawiciele handlowi, specjaliści od kontentu muzycznego oraz pracownicy IT.
W przypadku przejścia kluczowych pracowników do firm konkurencyjnych, istniałoby ryzyko, iż firmy te
mogłyby stać się istotnymi konkurentami wobec Spółki. W celu zapobiegania ryzyku utraty kluczowych
pracowników IMS S.A. prowadzi politykę kadrową mającą na celu budowanie więzi pracowników ze
Spółką, efektywne motywowanie pracowników oraz zapewnienie rozwoju pracowników poprzez
szkolenia. W ramach tej polityki Spółka w latach 2011 – 2013, 2013 – 2015, 2018 – 2020 oraz 2021 - 2023
przeprowadziła programy motywacyjne oparte o akcje IMS S.A. Charakter programu mającego na celu
związanie pracowników i menedżerów z Grupą IMS miała także odsprzedaż akcji własnych
przeprowadzona w czerwcu 2016 r., opisana szczegółowo w sprawozdaniach za 2016 rok. W dniu 27
marca 2026 r. Rada Nadzorcza przyjęła Regulamin „Programu Motywacyjnego V na lata 2026 – 2028,
dla członków Zarządu, menedżerów, pracowników i współpracowników spółek Grupy Kapitałowej IMS”
opartego o opcje menedżerskie.
Ryzyko związane z rozliczaniem z OZZ
Organizacje zbiorowego zarządzania prawami autorskimi lub prawami pokrewnymi („OZZ”)
dokonują poboru opłat z punktów usługowo – handlowych odtwarzających muzykę. Następnie rolą tych
organizacji jest podział pobranych środków na rzecz właścicieli praw. Taki model działalności OZZ
obowiązuje w Polsce i na świecie. W Grupie IMS spółką produkującą kontent muzyczny i posiadającą
wszelkie możliwe do niego prawa jest Closer Music Sp. z o.o. („CM”). W Polsce ZAiKS (największy OZZ w
naszym kraju i jedna z największych tego typu organizacji w Europie Środkowo – Wschodniej) oraz ZPAV
dokonują sprawnych rozliczeń i wypłat na rzecz Closer Music z tytułu posiadanych przez spółkę praw
do utworów muzycznych. STOART jednak, wbrew obowiązującym przepisom, nie rozlicza się z CM.
Działania STOART prowadzone są w opinii IMS S.A. i CM oraz kancelarii specjalizujących się w tematyce
praw autorskich, współpracujących ze Spółką, sprzecznie z prawem. Zarząd CM podjął kroki prawne
przeciwko tej organizacji. W grudniu 2024 r. CM złożyła pozew o zapłatę kwoty blisko 4,1 mln zł tytułem
należnego wynagrodzenia przysługującego Closer Music Sp. z o.o. za publiczne odtwarzanie w Polsce,
od 01.04.2020 roku do 30.06.2024 roku, artystycznych wykonań wchodzących w skład katalogu
muzycznego Closer Music. Analogiczna sytuacja jak w przypadku STOART może mieć miejsce w
przypadku zagranicznych OZZ, jeśli tam również pojawiałyby się znaczące opóźnienia/odmowa wypłaty
środków na rzecz CM.
Ryzyko związane z realizacją umów przez klientów
Jednym z kanałów sprzedaży kontentu muzycznego przez spółkę zależną Emitenta, Closer
Music, jest udostępnianie kontentu, celem jego publicznego odtwarzania, firmom o profilu działalności
identycznym lub bardzo zbliżonym do profilu działalności Emitenta, oferującym usługę
audiomarketingu. W takim modelu sprzedażowym, przychody realizowane przez Closer Music
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
59
pochodzą z rozliczeń z OZZ (krajowych i/lub zagranicznych) i zależą od kilku czynników. Do
najważniejszych z nich należą: liczba lokalizacji, w których grane są utwory Closer Music oraz udział
utworów Closer Music w granych playlistach. Umowy między Closer Music, a firmami korzystającymi
z kontentu są tak konstruowane, że firmom tym opłaca się grać katalog Closer Music w jak największej
liczbie lokalizacji oraz sprawiać, aby jego udział w playlistach był możliwie jak największy. Tym niemniej,
Closer Music nie ma wpływu na finalne decyzje firmy korzystającej z baz muzycznych Closer Music.
W przypadku mniejszego niż szacowany wykorzystania utworów Closer Music, przychody Closer Music
w tym konkretnym modelu sprzedażowym mogą być znacząco niższe od szacowanych lub –
w przypadku niewykorzystywania utworów Closer Music przez firmę korzystającą z baz muzycznych –
Closer Music przychodów nie osiągnie.
2.4. Ryzyko finansowe i kapitałowe
Zarządzanie ryzykiem kapitałowym
Celem Spółki w zakresie zarządzania kapitałem jest dostarczenie odpowiednich środków
finansowych niezbędnych do kontynuowania działalności, tak aby możliwe było zapewnienie zwrotu na
kapitale dla Akcjonariuszy oraz utrzymanie optymalnej struktury kapitału. Aby utrzymać lub skorygować
strukturę kapitału, IMS może zwracać kapitał Akcjonariuszom, emitować nowe akcje lub sprzedawać
aktywa w celu obniżenia zadłużenia. Spółka monitoruje kapitał przy pomocy m.in. wskaźnika
zadłużenia. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału.
Zadłużenie netto oblicza się jako sumę kredytów i pożyczek (w tym kredyty i pożyczki oraz zobowiązania
handlowe i pozostałe, wykazane w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej) pomniejszoną
o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza się jako kapitał własny wykazany
w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej plus zadłużenie netto. Wskaźnik zadłużenia na
31 grudnia 2025 r. wyniósł 37% i spadł w stosunku do stanu tego wskaźnika na 31 grudnia 2024 r.
o 9 p.p.
Wskaźnik zadłużenia
Za rok zakończony
31 grudnia 2025 r.
Za rok zakończony
31 grudnia 2024 r.
Kredyty ogółem (w tym zobowiązania handlowe i pozostałe, rozliczenia
międzyokresowe bierne oraz przychody przyszłych okresów)
56 688
63 028
minus: środki pieniężne i ich ekwiwalenty
170
390
Zadłużenie netto
56 518
62 638
Kapitał własny razem
95 477
72 694
Kapitał ogółem
151 995
135 332
Wskaźnik zadłużenia
37%
46%
Zarządzanie ryzykiem finansowym
Spółka jest narażona na ryzyka związane przede wszystkim z instrumentami finansowymi
z których korzysta, takimi jak: umowy leasingu, pożyczki dla jednostek powiązanych, środki pieniężne
i ich ekwiwalenty oraz należności i zobowiązania handlowe. Ogólna polityka IMS S.A. dotycząca
zarządzania ryzykiem finansowym ma na celu zminimalizowanie potencjalnie niekorzystnego wpływu
na wynik finansowy oraz płynność finansową Spółki. Zarząd IMS S.A. ustala ogólne zasady zarządzania
ryzykiem oraz politykę dotyczącą konkretnych obszarów, takich jak: ryzyko zmiany kursów walut, ryzyko
stopy procentowej, ryzyko kredytowe, w celu stabilizacji przepływów pieniężnych oraz zapewnienia
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
60
odpowiedniego poziomu płynności i elastyczności finansowej.
W Sprawozdaniu Finansowym IMS S.A. za 2025 rok w nocie 4.11. została przedstawiona pełna
analiza wrażliwości posiadanych na 31 grudnia 2025 roku instrumentów finansowych na poszczególne
rodzaje ryzyk.
Ryzyko walutowe
Spółka jest narażona na ryzyko walutowe, którego źródłem są głównie transakcje
międzynarodowe wyrażone w walutach innych niż złoty polski. Transakcje międzynarodowe odbywają
się głównie w USD i EUR.
Ryzyko zmiany stopy procentowej
Ryzyko stopy procentowej jest to ryzyko wynikające z faktu, że wartość godziwa albo przyszłe
przepływy z instrumentu finansowego będą zmieniać się na skutek zmian stóp procentowych. Wraz ze
wzrostem udziału długu w strukturze finansowania ekspozycja na to ryzyko ulega zwiększeniu.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe definiowane jest jako ryzyko poniesienia straty finansowej przez Spółkę
w sytuacji, kiedy kontrahent lub druga strona transakcji nie spełni swoich umownych obowiązków.
Polityka IMS zakłada ciągły monitoring i każdorazową analizę możliwości udzielenia kredytu kupieckiego
odbiorcom produktów i usług. Wydłużony okres spłaty mogą otrzymać firmy będące we wcześniejszych
okresach klientami IMS i charakteryzujące się pozytywną historią spłat, oraz firmy posiadające zdolność
kredytową ocenioną na podstawie analiz wewnętrznych lub zewnętrznych. Spółka w celu
zminimalizowania potencjalnego wpływu ryzyka kredytowego na bieżąco monitoruje salda
w odniesieniu do każdego klienta. Koncentracja ryzyka kredytowego związana jest z sezonowością
sprzedaży (najwyższa sprzedaż następuje w IV kwartale roku, w szczególności w miesiącu grudniu).
W związku z tym, na 31 grudnia saldo należności wykazuje wysoki poziom, który istotnie zmniejsza się
w I kwartale kolejnego roku obrotowego. Historycznie, stopień ryzyka kredytowego nie był wysoki.
Niemniej jednak, biorąc pod uwagę sytuację związaną z wojną w Ukrainie, należy uznać, że ryzyko to
uległo istotnemu zwiększeniu, ze względu na różnego rodzaju problemy finansowe części klientów
Spółki.
Ryzyko utraty płynności
Ryzyko utraty płynności to ryzyko, iż Spółka nie będzie w stanie uregulować swoich zobowiązań
finansowych w dacie ich wymagalności. W ramach zarządzania ryzykiem płynności IMS stara się
utrzymywać stan środków pieniężnych i linii kredytowych pozwalający na spłatę zobowiązań, zarówno
w warunkach normalnych, jak i kryzysowych, bez ponoszenia dodatkowych kosztów. Spółka monitoruje
ryzyko braku płynności poprzez planowanie płynności, które uwzględnia terminy zapadalności zarówno
inwestycji finansowych, aktywów finansowych (na przykład należności) oraz prognozowane przepływy
pieniężne z działalności operacyjnej. Celem IMS S.A. jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością
finansowania, a elastycznością głównie poprzez finansowanie własnymi środkami oraz
wykorzystywanie kredytów w rachunku bieżącym i umów leasingowych. Historycznie, stopień ryzyka
utraty płynności był niski. Niemniej jednak, biorąc pod uwagę sytuację związaną z wojną w Ukrainie,
należy uznać, że ryzyko to uległo zwiększeniu.
ŁAD KORPORACYJNY
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
62
3. ŁAD KORPORACYJNY
3.1. Akcje IMS S.A.
Na 31 grudnia 2025 roku liczba akcji Spółki wynosiła 34.469.086. Wszystkie akcje IMS S.A. są
akcjami zwykłymi na okaziciela.
Struktura kapitału podstawowego na dzień
zatwierdzenia sprawozdania
Liczba akcji
Liczba głosów
Wartość nominalna
akcji (w złotych)
Wartość nominalna
1 akcji (w złotych)
Seria A
30 053 648
30 053 648
601 072,96
0,02
Seria C
491 586
491 586
9 831,72
0,02
Seria D
3 923 852
3 923 852
78 477,04
0,02
RAZEM
34 469 086
34 469 086
689 381,72
W dniu 18 września 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie IMS S.A. („NWZ”) podjęło
uchwałę nr 4 w sprawie umorzenia akcji własnych Spółki. Akcje własne zostały nabyte w ramach
realizowanego w czerwcu i lipcu 2025 roku Programu Skupu akcji własnych Spółki. NWZ umorzyło
625.000 akcji zwykłych na okaziciela o łącznej wartości nominalnej 12.500,00 PLN, stanowiących 1,78%
kapitału zakładowego i uprawniających do 1,78% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Akcje powyższe
nabywane były przez Spółkę odpłatnie, za zgodą akcjonariuszy, zgodnie i w ramach upoważnienia
Zarządu IMS S.A. do nabywania akcji własnych na podstawie uchwały nr 8 ZWZ Spółki z 18 czerwca 2025
roku oraz na podstawie uchwały nr 1 Zarządu Spółki z 20 czerwca 2025 roku w sprawie
przeprowadzenia procesu skupu akcji własnych Spółki.
Umorzenie akcji było umorzeniem dobrowolnym w rozumieniu art. 359 ust. 1 Kodeksu spółek
handlowych oraz § 8 ust. 1 Statutu Spółki.
W dniu 4 listopada 2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy
KRS zarejestrował umorzenie akcji własnych Spółki i obniżenie jej kapitału zakładowego oraz zmiany
Statutu IMS S.A.
Akcje IMS S.A. nie są uprzywilejowane co do dywidendy, ani co do głosu.
Na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji Emitent nie posiada akcji własnych.
3.1.1. Kurs akcji Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Spółka 20 października 2014 roku zadebiutowała na Głównym Rynku GPW - notowania zostały
przeniesione z NewConnect. Ostatnim dniem notowań akcji Spółki w alternatywnym systemie obrotu
był 17 października 2014 roku.
Tabela poniżej prezentuje kursy akcji IMS S.A. na zamknięciu sesji na ostatni dzień miesiąca.
W 2025 roku najniższy kurs akcji IMS S.A. na zamknięciu sesji wyniósł 2,54 PLN (30.12.2025 r.),
natomiast najwyższy kurs akcji na zamknięciu sesji wyniósł 4,29 PLN (16.01.2025 roku). Różnica
pomiędzy notowaniem na koniec 2024 roku i koniec 2025 roku wyniosła (-) 37,75%. Od momentu
debiutu akcji na rynku NewConnect (04.01.2012 roku) do 31.12.2025 r. kurs akcji wzrósł o 137% z 1,07
PLN do 2,54 PLN, natomiast od debiutu na NewConnect do 08.04.2026 r. kurs wzrósł z 1,07 PLN do 2,20
PLN, tj. o 106%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
63
63
Okres 12 miesięcy zakończony
31.12.2012*
31.12.2013 r.
31.12.2014 r.
31.12.2015 r.
31.12.2016 r.
31.12.2017 r.
31.12.2018 r.
31.12.2019 r.
Kurs na koniec okresu
0,69 zł
1,59 zł
2,23 zł
2,05 zł
2,87 zł
3,40 zł
3,46 zł
3,93 zł
Kurs odniesienia
1,07 zł
(2012-01-04)
0,69 zł
(2012-12-28)
1,59 zł
(2013-12-30)
2,23 zł
(2014-12-30)
2,05 zł
(2015-12-30)
2,87 zł
(2016-12-30)
3,40 zł
(2017-12-29)
3,46 zł
(2018-12-28)
Data początkowa
2012-01-04
2013-01-02
2014-01-02
2015-01-02
2016-01-02
2017-01-02
2018-01-03
2019-01-02
Data końcowa
2012-12-28
2013-12-30
2014-12-30
2015-12-30
2016-12-30
2017-12-29
2018-12-28
2019-12-30
Zmiana procentowa
(35,51%)
130,43%
40,25%
(8,07%)
40,00%
18,47%
1,76%
13,58%
Zmiana wartościowa
(0,38 zł)
0,90 zł
0,64 zł
(0,18 zł)
0,82 zł
0,53 zł
0,06 zł
0,47 zł
Minimalny kurs zamknięcia
0,69 zł
0,61 zł
1,41 zł
1,80 zł
1,96 zł
2,73 zł
3,04 zł
3,42 zł
Maksymalny kurs zamknięcia
1,71 zł
1,64 zł
2,50 zł
2,41 zł
3,10 zł
3,63 zł
4,10 zł
4,40 zł
Średni kurs zamknięcia z wszystkich sesji w roku
1,16 zł
1,09 zł
1,89 zł
2,24 zł
2,48 zł
3,38 zł
3,51 zł
3,84 zł
Wolumen obrotu (w tys. sztuk)
480,3
430,0
1 659,6
3 075,6
5 172,6
1 506,7
3 082,0
2 069,3
Średni wolumen obrotów / sesję (w tys. sztuk)
2,00
1,7
6,7
12,3
20,6
6,0
12,5
8,3
Obroty (w tys. PLN)
529,7
439,6
3 208,4
6 778,4
12 668,6
5 089,1
10 659,1
7 919,8
Średnie obroty na sesję
(w tys. PLN)
2,2
1,8
12,9
27,0
50,5
20,4
43,2
31,9
* debiut na rynku NewConnect od 04.01.2012 roku
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
64
64
Okres 12 miesięcy zakończony
okres od 01.01.2025 r.
do 08.04.2026 r.
31.12.2020 r.
31.12.2021 r.
31.12.2022 r.
31.12.2023 r.
31.12.2024 r.
31.12.2025 r.
Kurs na koniec okresu
2,54 zł
2,98 zł
2,71 zł
4,85 zł
4,08
2,54
2,20
Kurs odniesienia
3,93 zł
(2019-12-30)
2,54 zł
(2020-12-30)
2,98 zł
(2021-12-30)
2,71 zł
(2022-12-30)
4,85 zł
(2023-12-30)
4,08 zł
(2024-12-30)
2,54
(2025-12-30)
Data początkowa
2020-01-02
2021-01-04
2022-01-03
2023-01-02
2024-01-02
2025-01-02
2026-01-02
Data końcowa
2020-12-30
2021-12-30
2022-12-30
2023-12-29
2024-12-30
2025-12-30
2026-04-08
Zmiana procentowa
(35,37%)
17,32%
(9,06%)
78,97%
(15,88%)
(37,75%)
(13,39%)
Zmiana wartościowa
(1,39 zł)
0,44 zł
(0,27 zł)
2,14 zł
(0,77 zł)
(1,54 zł)
(0,34 zł)
Minimalny kurs zamknięcia
1,86 zł
2,60 zł
2,08 zł
2,47 zł
3,48 zł
2,54 zł
2,00 zł
Maksymalny kurs zamknięcia
4,04 zł
3,84 zł
3,19 zł
4,85 zł
4,82 zł
4,29 zł
2,84 zł
Średni kurs zamknięcia z wszystkich sesji w roku
2,81 zł
3,13 zł
2,60 zł
3,09 zł
4,10 zł
3,49 zł
2,56 zł
Wolumen obrotu (w tys. sztuk)
4 673,9
2 548,8
1 798,3
3 177,8
3 589,2
5 098,8
1 120,3
Średni wolumen obrotów / sesję (w tys. sztuk)
18,5
10,2
7,2
12,7
14,4
20,5
17,0
Obroty (w tys. PLN)
13 103,0
7 998,2
4 610,0
9 868,5
14 420,8
17 911,2
2 799,2
Średnie obroty na sesję
(w tys. PLN)
52,0
31,9
18,4
39,5
57,9
71,9
42,4
Źródło: Opracowanie Emitenta na podstawie danych z serwisu infostrefa (http://infostrefa.com/infostrefa/pl/)
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
65
65
Wykres: Kurs akcji IMS S.A. w okresie 04.01.2012 r. – 08.04.2026 r.
Wolumen obrotu przyjęty dla potrzeb powyższego wykresu jest to średni obrót dzienny dla danego miesiąca, natomiast za kurs przyjęty jest
kurs z ostatniego dnia miesiąca.
Sprawozdanie Zarządu z działalności IMS S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
66
66
Wykres: Kurs akcji IMS w okresie 04.01.2012 r. – 08.04.2026 r. w odniesieniu do indeksów WIG i WIG Media
Dla potrzeb prezentacji powyższego wykresu przyjęto, iż na dzień rozpoczęcia notowań IMS S.A. na NewConnect (4 stycznia 2012 roku) wartość
każdego indeksu =1. W kolejnych okresach wartość indeksu wyliczono jako: wartość indeksu na każdy dzień prezentacji / wartość indeksu z 4 stycznia
2012 r.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
67
3.1.2. Struktura Akcjonariatu
Na 31 grudnia 2025 roku nie istnieje podmiot dominujący wobec Emitenta, ani podmiot
sprawujący kontrolę nad Emitentem.
Poniższa tabela prezentuje szczegółowo zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub
uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółki na 31 grudnia 2025 roku oraz na
dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji wraz ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających
bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Spółki. Wyemitowane akcje IMS S.A. nie są
uprzywilejowane co do dywidendy, ani co do głosu, w związku z tym liczba akcji posiadanych przez
wymienionych poniżej Akcjonariuszy jest równa liczbie głosów z nich wynikających.
SKŁAD AKCJONARIATU
Stan na
31 grudnia 2025 r.
Stan na 21 kwietnia 2026 r.
Zmiana w okresie
01.01.2026 r. – 21.04.2026 r.
liczba akcji
% w kapitale
zakładowym
oraz % liczby
głosów na WZ
liczba akcji
% w kapitale
zakładowym
oraz % liczby
głosów na WZ
liczba akcji
% w kapitale
zakładowym
oraz % liczby
głosów na WZ
Akcje kontrolowane przez osoby
nadzorujące*
Właściciel prawny
akcji
Artur G. Czeszejko-Sochacki
Cacheman Limited
3 482 320
10,10%
3 482 320
10,10%
-
-
Rafał Mania
FRAM Fundacja
Rodzinna
2 550 000
7,40%
2 460 051
7,14%
(89 949)
(0,26%)
Wiesław Rozłucki
Wiesław Rozłucki
320 000
0,93%
313 823
0,91%
(6 177)
(0,02%)
SUMA
6 352 320
18,43%
6 256 194
18,15%
(96 126)
(0,28%)
Akcje kontrolowane przez osoby
zarządzające*
Właściciel prawny
akcji
Michał Kornacki
Michał Kornacki
6 533 312
18,95%
6 535 989
18,96%
2 677
0,01%
Dariusz Lichacz
Dariusz Lichacz
6 392 987
18,55%
6 392 987
18,55%
-
-
Piotr Bielawski
Piotr Bielawski
1 360 000
3,95%
1 360 000
3,95%
-
-
SUMA
14 286 299
41,45%
14 288 976
41,46%
2 677
0,01%
Akcjonariusze posiadający
powyżej 5% kapitału*
zakładowego*
Właściciel prawny
akcji
PEPE Fundacja Rodzinna (podmiot
zależny od Pawła Przetacznika)
PEPE Fundacja
Rodzinna
2 044 110
5,93%
1 788 899
5,19%
(255 211)
(0,74%)
SUMA
2 044 110
5,93%
1 788 899
5,19%
(255 211)
(0,74%)
Pozostali akcjonariusze
Pozostali
akcjonariusze
11 786 357
34,19%
12 135 017
35,20%
348 660
1,01%
SUMA AKCJONARIATU
34 469 086
100%
34 469 086
100%
-
-
*zgodnie z oświadczeniami złożonymi w dniach 20 marca – 31 marca 2026 r.
Emitent informuje, iż na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji nie ma
wiedzy o zawartych umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
W Spółce nie występują papiery wartościowe, które dawałyby specjalne uprawnienia
kontrolne wobec Spółki.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
68
Wykres: Struktura akcjonariatu na dzień zatwierdzenia sprawozdania
3.1.3. Zmiany liczby akcji Spółki w 2025 roku
W dniu 18 września 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie IMS S.A. („NWZ”) podjęło
uchwałę nr 4 w sprawie umorzenia akcji własnych Spółki. Akcje własne zostały nabyte w ramach
realizowanego w czerwcu i lipcu 2025 roku Programu Skupu akcji własnych Spółki. NWZ umorzyło
625.000 akcji zwykłych na okaziciela o łącznej wartości nominalnej 12.500,00 PLN, stanowiących
1,78% kapitału zakładowego i uprawniających do 1,78% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Akcje
powyższe nabywane były przez Spółkę odpłatnie, za zgodą akcjonariuszy, zgodnie i w ramach
upoważnienia Zarządu IMS S.A. do nabywania akcji własnych na podstawie uchwały nr 8 ZWZ
Spółki z 18 czerwca 2025 roku oraz na podstawie uchwały nr 1 Zarządu Spółki z 20 czerwca 2025
roku w sprawie przeprowadzenia procesu skupu akcji własnych Spółki.
Umorzenie akcji było umorzeniem dobrowolnym w rozumieniu art. 359 ust. 1 Kodeksu
spółek handlowych oraz § 8 ust. 1 Statutu Spółki.
W dniu 4 listopada 2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział
Gospodarczy KRS zarejestrował umorzenie akcji własnych Spółki i obniżenie jej kapitału
zakładowego oraz zmiany Statutu IMS S.A.
3.1.4. System kontroli programów akcji pracowniczych
W latach 2024 – 2025 Spółka nie prowadziła pracowniczych Programów Motywacyjnych
opartych o akcje Emitenta. W dniu 27 marca 2026 r. Rada Nadzorcza przyjęła Regulamin „Programu
Motywacyjnego V na lata 2026 – 2028, dla członków Zarządu, menedżerów, pracowników i
współpracowników spółek Grupy Kapitałowej IMS” („Regulamin Programu Motywacyjnego V”;
„Regulamin V”), opartego o opcje menedżerskie. Program Motywacyjny V został szczegółowo
przedstawiony w punkcie 1.21.4. niniejszego sprawozdania.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
69
3.1.5. Ograniczenia wykonywania prawa głosu
Na 31 grudnia 2025 roku nie występuje ograniczenie wykonywania prawa głosu z akcji
IMS S.A.
3.1.6. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
Na 31 grudnia 2025 roku nie występuje ograniczenie dotyczące przenoszenia praw
własności papierów wartościowych.
3.1.7. Relacje inwestorskie w IMS S.A.
Zarząd IMS Spółka Akcyjna przykłada dużą wagę do wysokiej jakości relacji inwestorskich.
Prowadząc je Spółka kieruje się zasadami zawartymi w „Dobrych Praktykach Spółek Notowanych
na GPW 2021”, otwartością i poszanowaniem reguły równego dostępu do informacji dla wszystkich
inwestorów.
Ważnym źródłem informacji dla inwestorów jest strona internetowa www.imssensory.com.
Wszystkie dostępne na niej informacje są na bieżąco aktualizowane i dają rzetelny obraz obecnej
sytuacji Spółki i Grupy Kapitałowej, uwzględniający strategię, plany i prognozy. Na stronie
udostępniane są również prezentacje inwestorskie Spółki, rekomendacje i analizy.
Członkowie Zarządu Spółki, w miarę możliwości, uczestniczą w konferencjach i spotkaniach
z inwestorami instytucjonalnymi. Ma to przełożenie na udział instytucji finansowych
w akcjonariacie IMS S.A. Jednocześnie jednym z priorytetów dla Zarządu jest zasada zapewnienia
równego dostępu do informacji wszystkim uczestnikom rynku kapitałowego. Dlatego Spółka
prowadzi aktywną komunikację skierowaną do inwestorów indywidualnych. IMS S.A. współpracuje
m.in. ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych, uczestniczy w konferencji WallStreet, która
jest największym wydarzeniem umożliwiającym inwestorom indywidualnym bezpośredni kontakt
z Emitentami. Przedstawiciele Zarządu biorą też udział w czatach i wideokonferencjach
dedykowanych dla tej grupy inwestorów.
W 2026 r. i kolejnych latach Zarząd IMS ma zamiar kontynuować aktywną i otwartą politykę
relacji inwestorskich. Spółka rzetelnie komunikuje się z akcjonariuszami. W 2025 roku IMS S.A.
opublikowała 39 raportów bieżących oraz 5 raportów okresowych.
3.2. Walne Zgromadzenie i jego zasadnicze uprawnienia
W 2025 odbyło się jedno Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy w dniu 18
września 2025 r. oraz jedno Zwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 18 czerwca 2025 r. Uchwały
podjęte na ww. Walnych Zgromadzeniach zostały opublikowane w raportach bieżących: ESPI 10/2025
z 18.06.2025 r. oraz ESPI 25/2025 z 18.09.2025 roku.
Sposób działania Walnego Zgromadzenia
Sposób działania Walnego Zgromadzenia Spółki oraz jego kompetencje i uprawnienia
zawarte zostały w Statucie Spółki oraz Regulaminie Walnego Zgromadzenia IMS S.A. Oba
dokumenty dostępne są na stronie internetowej Spółki www.imssensory.com.
W sprawach nieuregulowanych ww. dokumentami zastosowanie mają przepisy Kodeksu Spółek
Handlowych.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
70
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia wynikają wprost
z przepisów prawa, z tym zastrzeżeniem, że:
1. wyrażenie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału
w nieruchomości zostało przesunięte do kompetencji Rady Nadzorczej,
2. uchwały Walnego Zgromadzenia wymaga emisja wszystkich rodzajów obligacji,
3. uchwała w sprawie istotnej zmiany przedmiotu działalności Spółki zapada zawsze
w jawnym głosowaniu imiennym i wymaga większości dwóch trzecich głosów, przy
obecności osób reprezentujących co najmniej połowę kapitału zakładowego. W głosowaniu
tym każda akcja ma jeden głos bez przywilejów i ograniczeń. Istotna zmiana przedmiotu
przedsiębiorstwa Spółki następuje bez wykupu akcji Akcjonariuszy, którzy nie zgadzają się
na zmianę przedmiotu przedsiębiorstwa,
4. uchwały Walnego Zgromadzenia powinny zapewniać zachowanie niezbędnego odstępu
czasowego pomiędzy decyzjami powodującymi określone zdarzenia korporacyjne,
a datami, w których ustalane są prawa Akcjonariuszy wynikające z tych zdarzeń
korporacyjnych,
5. uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy warunkowej powinna
zawierać tylko takie warunki, których ziszczenie powinno nastąpić przed dniem ustalenia
prawa do dywidendy,
6. uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie emisji akcji z prawem poboru powinna
precyzować cenę emisyjną albo mechanizm jej ustalenia lub zobowiązać organ do tego
upoważniony do ustalenia jej przed dniem ustalenia prawa poboru, w terminie
umożliwiającym podjęcie decyzji inwestycyjnej.
Opis praw akcjonariuszy i sposób ich wykonywania
Zgodnie ze Statutem Spółki, Kodeksem Spółek Handlowych oraz Regulaminem
WZ Akcjonariusz ma prawo w szczególności do:
1) Udziału w zysku Spółki wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego
rewidenta, który został przeznaczony przez WZ do wypłaty akcjonariuszom. Zysk rozdziela się
w stosunku do liczby akcji;
2) Zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia – Akcjonariusze reprezentujący co
najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce mogą
zwoływać Nadzwyczajne WZ i wyznaczyć przewodniczącego tego zgromadzenia. Akcjonariusze
reprezentujący co najmniej 1/20 kapitału zakładowego mogą żądać zwołania Nadzwyczajnego
WZ i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad zgromadzenia. Żądanie powinno
zostać zgłoszone Zarządowi na piśmie lub w formie elektronicznej w terminie nie późniejszym
niż 21 dni przed data WZ. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały
dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad;
3) Uczestniczenia w WZ – Akcjonariusze mają prawo uczestniczenia w WZ oraz wykonywania
prawa głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Pełnomocnictwo powinno być sporządzone
w formie pisemnej;
4) Kandydowania lub zgłoszenia kandydatury na stanowisko Przewodniczącego WZ;
5) Wystąpienia podczas obrad – Akcjonariusze mają prawo do: stawiania wniosków, zgłaszania
sprzeciwów, zadawania pytań, zgłaszania projektów uchwał dotyczących spraw
wprowadzonych do porządku obrad;
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
71
6) Wskazania kandydata na Niezależnego Członka Rady Nadzorczej – Każdy akcjonariusz ma
prawo do zgłoszenia kandydata na Niezależnego Członka Rady Nadzorczej. Zgłoszenie
powinno być dokonane w formie pisemnej i złożone na ręce Przewodniczącego WZ;
7) Wglądu do księgi protokołów – Akcjonariusz ma prawo przeglądać księgę protokołów, jak
również żądać wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał.
3.2.1. Zasady zmiany Statutu Spółki
Dla zmiany Statutu Spółki niezbędne jest podjęcie uchwały przez Walne Zgromadzenie
wymaganą przepisami większością głosów oraz rejestracja tego faktu przez sąd rejestrowy.
Zgodnie z postanowieniami Kodeksu Spółek Handlowych, w przypadku zamierzonej
zmiany Statutu w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia ujęte zostają dotychczas
obowiązujące postanowienia oraz treść proponowanych zmian. Po podjęciu przez Walne
Zgromadzenie uchwały w sprawie zmian w Statucie Spółki, Zarząd Spółki zgłasza ten fakt do sądu
rejestrowego. Zmiana dokonana w Statucie obowiązuje z chwilą zarejestrowania jej przez sąd.
Zmiany w Statucie jakie miały miejsce w 2025 roku zostały wprowadzone:
1) uchwałami nr 20 i 21 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 18 czerwca 2025 r. i zostały
szczegółowo przedstawione w raporcie ESPI 10/2025 z 18 czerwca 2025 r. W dniu 1 sierpnia
2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy KRS
zarejestrował ww zmiany;
2) uchwałami nr 6 i 7 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 18 września 2025 r. i zostały
szczegółowo przedstawione w raporcie ESPI 25/2025 z 18 września 2025 r. W dniu 4 listopada
2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy KRS
zarejestrował ww zmiany.
Wyżej wymienione uchwały dostępne są na stronie internetowej Spółki
www.imssensory.com.
3.3. Organy zarządzające i nadzorujące Emitenta
Na 31 grudnia 2025 r. organami zarządzającymi i nadzorującymi IMS S.A. są Zarząd i Rada
Nadzorcza wraz z Komitetem Audytu.
3.3.1. Rada Nadzorcza IMS S.A.
W 2025 roku nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej IMS S.A.
W dniu 17 września 2025 roku p. Jarosław Parczewski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka
Rady Nadzorczej IMS S.A. ze skutkiem na 30 września 2025 r.
W dniu 18 września 2025 roku Walne Zgromadzenie Spółki IMS S.A. powołało p. Rafała Manię w
skład Rady Nadzorczej Spółki. Powołanie nastąpiło z dniem podjęcia przez Walne Zgromadzenie
uchwały tj. z dniem 18 września 2025 r.
W dniu 9 grudnia 2025 roku p. Jarosław Dominiak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka
Rady Nadzorczej IMS S.A. ze skutkiem na 9 grudnia 2025 r.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
72
W dniu 19 grudnia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki IMS S.A. na podstawie § 12 ust. 4 Statutu
IMS S.A. Uchwałą nr 1 powołała z dniem 19 grudnia 2025 roku p. Jerzego Motza na Członka Rady
Nadzorczej Spółki. Nowo wybrany Członek Rady Nadzorczej Spółki zostanie przedstawiony do
zatwierdzenia przez Akcjonariuszy na najbliższym Walnym Zgromadzeniu Emitenta.
Skład Rady Nadzorczej na 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień zatwierdzenia sprawozdania
do publikacji:
− Wiesław Rozłucki
− Przewodniczący Rady Nadzorczej
− Jarosław Grzywiński
− Pierwszy Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
− Artur Czeszejko-Sochacki
− Sekretarz Rady Nadzorczej
− Rafał Mania
− Członek Rady Nadzorczej
− Jerzy Motz
− Członek Rady Nadzorczej
Dr Wiesław Rozłucki – Przewodniczący Rady Nadzorczej - Ekonomista, absolwent Wydziału
Handlu Zagranicznego SGH (1970 r.). Doktor geografii ekonomicznej (1977 r.). Stypendysta British
Council w London School of Economics (1979 – 1980). W latach 1990 – 1991 był doradcą Ministra
Finansów, a następnie dyrektorem departamentu w Ministerstwie Przekształceń
Własnościowych. W latach 1991 – 2006 Prezes Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w
Warszawie. W latach 1994 – 2006 członek i Przewodniczący Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu
Papierów Wartościowych. Członek Rady Wykonawczej Europejskiej Federacji Giełd FESE oraz
Komitetu Roboczego Światowej Federacji Giełd WFE (1994 – 2006). Obecnie pełni funkcję Prezesa
Zarządu Fundacji Polski Instytut Dyrektorów. Członek rad nadzorczych spółek publicznych.
Doradca banku inwestycyjnego Rothschild. W latach 2011 - 2015 Przewodniczący Kapituły Nagrody
Gospodarczej Prezydenta RP. Odznaczony Krzyżem Komandorskim z Gwiazdą Orderu Odrodzenia
Polski oraz francuskim L’Ordre National du Merite.
W 2024 roku Pan Wiesław Rozłucki jako współtwórca koncepcji i realizacji odbudowy rynku
kapitałowego w Polsce oraz pierwszy Prezes Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie
otrzymał dyplom doktora honoris causa Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.
Jarosław Grzywiński – Pierwszy Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej - były Prezes
Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych, radca prawny, stypendysta Uniwersytetu w Bayreuth
(Niemcy), stypendysta Uniwersytetu Oxford (UK), członek rad nadzorczych spółek publicznych i
niepublicznych. Specjalista w zagadnieniach z zakresu corporate governance. International Partner
w międzynarodowych kancelariach prawnych. Specjalista w projektach tworzenia strategii oraz
organizacji finansowania przedsięwzięć inwestycyjnych. Najważniejsze pełnione funkcje na rynku
kapitałowym i finansowym:
− Prezes Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych,
− Przewodniczący Rady Nadzorczej Towarowej Giełdy Energii,
− Przewodniczący Rady Nadzorczej BONDSPOT S.A.,
− Wiceprezes Rady Giełdy,
− Członek Rady Dyrektorów AQUIS Exchange (Londyn).
Obecny szef praktyki rynków kapitałowych Business Centre Club.
Artur G. Czeszejko – Sochacki – Sekretarz Rady Nadzorczej - Ze spółką IMS S.A. związany od
początku jej działalności: 2000-2001 r. jako Prezes Zarządu, 2001-2008 r. jako Członek Zarządu,
z czego do 2007 r. na stanowisku Dyrektora Finansowego. Pełnił funkcje zarządcze
m.in. w spółkach: Revo DOOH Sp. z o.o. - Członek Zarządu (2006-2008); PPHU Zorza SA -
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (2003 – 2005). Wcześniej Dyrektor Handlowy, Pełnomocnik
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
73
Zarządu Spółki Artmann Sp. z o.o. (1998- 2001), a następnie jej Prezes Zarządu (2001-2002).
W latach 1998-2006 Przewodniczący Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych o/Warszawa.
Rafał Mania – Członek Rady Nadzorczej - wyższe wykształcenie, inżynier geodezji. Posiada tytuł
MBA University of Montreal, jak również ukończył AMP na IESE Business School. Był uczestnikiem
licznych szkoleń związanych z zarządzaniem aktywami, m.in na Alliance Ibotsson Institute w
Nowym Jorku, oraz w Insead Business School w Paryżu. Od 1994 roku zawodowo związany z
rynkiem kapitałowym.
Od 2008 roku do chwili obecnej jest udziałowcem spółek Estate Fellows. W latach 2008-2009 był
Prezesem Zarządu Spółek zarządzających NFI Progress S.A., najpierw Supernova Management Sp.
z o.o., następnie Equity Fellows Sp. z o.o. Od 2003 do 2007 – Prezes Zarządu BPH TFI SA. W latach
2001-2003 pracował w F&C w Londynie jako Dyrektor odpowiedzialny za integracje przejmowanych
podmiotów. W latach 2000-2001 pełnił funkcję Członka Zarządu PZU SA odpowiedzialnego za
zarządzanie aktywami. Rafał Mania był zatrudniony jako Dyrektor Zarządzający w PKO BP SA. W
latach 1999-2000 był Dyrektorem Departamentu Nadzoru i Prywatyzacji w Ministerstwie Skarbu
Państwa. Uczestniczył w wielu procesach prywatyzacyjnych, w tym, m.in. sprzedaży i upublicznieniu
PKN Orlen. W latach 1998-1999 pozostawał na stanowisku Członka Zarządu i Dyrektora ds.
Inwestycji w PTE Razem. W latach 1995-1998 zatrudniony jako Zastępca Dyrektora Zarządzania
Aktywami w CDM Pekao SA. Przedtem zatrudniony w BIG Domu Maklerskim na stanowisku
zarządzającego.
Posiada tytuł CFA, licencję doradcy inwestycyjnego (licencja nr 17) oraz maklera papierów
wartościowych (licencja nr 634). Rafał Mania był członkiem zarządu Związku Maklerów i Doradców
i zasiadał w zarządzie CFA Society of Poland.
Zasiadał w radach nadzorczych takich spółek jak: Jelfa S.A., PKN Orlen S.A., GTFI S.A., PZU Dom
Development, PZU NFI Management oraz PKO BP S.A. Development, Scanmed S.A., CT Żuraw S.A.,
VIS Investments Sp. z o.o., SKA, Elstar Oils S.A., WPS Goczałków S.A., WPS Kolbet S.A., Vistula S.A.,
Śrubex S.A. Obecnie zasiada w radzie nadzorczej ZUK Stąporków S.A.
Jerzy Motz – Członek Rady Nadzorczej - posiada ponad 25 lat doświadczenia zawodowego jako
przedsiębiorca i manager w obszarze usług dla biznesu, głównie w branży marketingowej oraz
usługach outsourcingowych, a także na rynku nieruchomości.
Jest współzałożycielem i Partnerem Zarządzającym Neo Investments i od 1993 roku aktywnie
uczestniczy w realizacji celów związanych z rozwojem spółek w obszarach nieruchomości oraz
outsourcingu.
W 1997 r. uczestniczył w tworzeniu pierwszego operatora call center w Europie Centralnej, firmy
Call Center Poland. W 2001 r. doprowadził do połączenia dwóch lokalnych agencji reklamowych,
którymi zarządzał (Marketing House i Dialog) z Euro RSCG. W latach 2004-2008 Prezes Zarządu
Grupy Euro RSCG (obecnie Havas Worldwide Warsaw), wiodącej grupy komunikacji marketingowej
w Polsce.
Od 2002 roku prezes Zarządu, a od 2018 roku przewodniczący Rady Nadzorczej spółki
developersko - inwestycyjnej Real Management S.A.
Od 2014 roku pełnił funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej, a od 2016 roku funkcję prezesa
Zarządu OEX SA. OEX jest spółką dominującą w grupie, którą tworzy 15 spółek specjalizujących się
w usługach dla biznesu. W latach 2005 – 2024 OEX SA była notowana na Warszawskiej Giełdzie
Papierów Wartościowych. W 2024 roku skonsolidowane przychody Grupy wyniosły 850 mln zł.
Jerzy Motz jest wieloletnim członkiem Polskiej Rady Biznesu w której pełni funkcję członka Komisji
Członkowskiej.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
74
Wskazanie niezależności członków Rady Nadzorczej
Spółka posiada dwóch członków Rady Nadzorczej, którzy spełniają kryteria niezależności
określone w Ustawie z 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym oraz nie mają rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce, do których odnosi się zbiór „Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW 2021”:
- Jarosław Grzywiński – Pierwszy Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej;
- Jerzy Motz - Członek Rady Nadzorczej.
Opis działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza składa się co najmniej z pięciu członków, powoływanych na wspólną,
pięcioletnią kadencję, przy czym dopuszczalne jest ponowne powoływanie do Rady Nadzorczej na
następne kadencje tych samych osób. Rada Nadzorcza działa zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek
Handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Rady Nadzorczej uchwalonego przez Walne
Zgromadzenie.
Rada Nadzorcza IMS S.A. składa się obecnie z pięciu członków. Trzech Członków Rady
Nadzorczej zostało powołanych uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 28 czerwca
2023 r. na wspólną, pięcioletnią kadencję (to obowiązujący sposób powoływania Członków Rady
Nadzorczej). Kadencja Członków Rady Nadzorczej rozpoczęła się z chwilą podjęcia powyższych
uchwał. Mandaty członków Rady Nadzorczej wygasają z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia,
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni rok ich urzędowania (w odniesieniu do
bieżącej kadencji dotyczy to zatwierdzenia sprawozdania finansowego za rok 2027) lub w innych
przypadkach określonych w K.S.H.
Jeden z Członków Rady Nadzorczej – Pan Rafał Mania - został powołany uchwałą nr 10
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 18 września 2025 r. na wspólną pięcioletnią kadencję.
Członek Rady Nadzorczej – p. Jerzy Motz - został powołany przez Radę Nadzorczą w dniu 19 grudnia
2025 roku na podstawie § 12 ust. 4 Statutu IMS S.A. Nowo wybrany Członek Rady Nadzorczej Spółki
zostanie przedstawiony do zatwierdzenia przez Akcjonariuszy na najbliższym Walnym
Zgromadzeniu Emitenta.
Rada Nadzorcza jest kolegialnym organem sprawującym stały nadzór we wszystkich
dziedzinach działalności IMS S.A. Rada Nadzorcza działa na podstawie Kodeksu Spółek
Handlowych, Statutu Spółki, innych przepisów prawa oraz Regulaminu Rady Nadzorczej, który jest
dostępny na stronie internetowej Spółki: www.imssensory.com. Wyżej wymienione przepisy
określają m.in. podstawowe prawa i obowiązki Rady Nadzorczej:
a) ocena sprawozdania finansowego Spółki i sprawozdania Zarządu za ubiegły rok obrotowy
w zakresie określonym w Art. 382 § 3 Kodeksu spółek handlowych, a także wniosków Zarządu
dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu
corocznego pisemnego sprawozdania z wyników tej oceny,
b) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu, w tym Prezesa i Wiceprezesów Zarządu,
c) ustalenie wynagrodzenia członków Zarządu,
d) reprezentowanie Spółki w umowach i sporach z członkami Zarządu,
e) zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków
Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż 3 miesiące, do
czasowego wykonywania czynności członków Zarządu nie mogących sprawować swoich
czynności,
f) zatwierdzanie regulaminu Zarządu,
g) zatwierdzanie przedstawianych przez Zarząd rocznych budżetów oraz istotnych zmian w tych
budżetach,
h) ustalenie ceny emisyjnej nowych akcji, z zastrzeżeniem § 6a Statutu,
i) wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet dywidendy,
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
75
j) wyznaczanie oraz zmiana biegłych rewidentów badających sprawozdania finansowe Spółki,
k) wyrażenie zgody na podjęcie uchwał w zakresie istotnych zmian przedmiotu przedsiębiorstwa
Spółki,
l) wyrażenie zgody na zaciągnięcie przez Spółkę znacznych zobowiązań nie uwzględnionych
w zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą budżecie, przez znaczne zobowiązania rozumie się
zobowiązania o wartości przewyższającej równowartość jednostkowo lub w skali roku
200.000,00 (dwieście tysięcy) EURO według średniego kursu NBP na ostatni dzień miesiąca
poprzedzającego transakcję lub o wartości stanowiącej równowartość co najmniej
5,0% kapitałów własnych Spółki według ostatniego zaudytowanego sprawozdania finansowego,
m) wyrażenie zgody na zbycie przez Spółkę istotnych aktywów trwałych lub istotnych aktywów
obrotowych, nie uwzględnione w zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą budżecie, przez istotne
aktywa trwałe rozumie się aktywa w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 13) ustawy z 29 września 1994
roku o rachunkowości, o wartości przewyższającej równowartość jednostkowo 200.000,00
(dwieście tysięcy) EURO według średniego kursu NBP na ostatni dzień miesiąca
poprzedzającego transakcję lub których wartość stanowi równowartość co najmniej 5%
kapitałów własnych Spółki według ostatniego zaudytowanego sprawozdania finansowego,
przez istotne aktywa obrotowe rozumie się aktywa w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 19) ustawy
z 29 września 1994 roku o rachunkowości, zbywane w toku prowadzonej przez Spółkę zwykłej
działalności gospodarczej na rzecz kontrahentów Spółki na podstawie zawartych przez Spółkę
umów handlowych, których wartość stanowi co najmniej równowartość 200.000,00 (dwieście
tysięcy) EURO według średniego kursu NBP na ostatni dzień miesiąca poprzedzającego
transakcję lub których wartość stanowi co najmniej 5% kapitałów własnych,
n) wyrażanie zgody na tworzenie podmiotów zależnych w rozumieniu Kodeksu Spółek
Handlowych,
o) wyrażanie zgody na nabycie udziałów lub akcji w innych spółkach,
p) wyrażanie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału
w nieruchomości.
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku Rada Nadzorcza IMS S.A. odbyła 9 posiedzeń,
na których podjęła 25 uchwał. Dodatkowo w 2025 roku Rada Nadzorcza podjęła 1 uchwałę przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość na podstawie
§ 13 ust. 8 Statutu Spółki oraz § 16 ust. 1 Regulaminu Rady Nadzorczej Spółki.
Działalność Rady Nadzorczej w roku obrotowym 2025 koncentrowała się przede wszystkim
wokół następujących kwestii:
1) Zatwierdzenia i realizacji budżetu Grupy Kapitałowej IMS na 2025 rok;
2) Oceny sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz z działalności Grupy Kapitałowej IMS za
2024 rok, oceny sprawozdań finansowych Spółki i Grupy Kapitałowej za 2024 rok w zakresie ich
zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym oraz oceny wniosków Zarządu
dotyczących podziału zysku;
3) Oceny wykonywania obowiązków przez członków Zarządu Spółki;
4) Sporządzenie Sprawozdania Rady Nadzorczej za 2024 rok;
5) Wyboru biegłego rewidenta do przeglądów śródrocznych i badań rocznych sprawozdań
jednostkowych IMS S.A. i skonsolidowanych Grupy IMS za lata 2025-2026;
6) Wyboru biegłego rewidenta do zbadania jednostkowego sprawozdania IMS S.A. za I półrocze
2025;
7) Zaopiniowania wniosku Zarządu Emitenta dotyczącego podziału zysku netto Spółki za okres od
1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.;
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
76
8) Wyrażenie zgody na wypłatę zaliczki na poczet podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy
2025;
9) Powołania nowego Członka Zarządu Spółki – p. Piotra Luberadzkiego;
10) Wyboru nowego Członka Rady Nadzorczej oraz powołanie go w skład Komitetu Audytu.
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej
Członkowie Rady Nadzorczej IMS S.A. są powoływani i odwoływani przez Walne
Zgromadzenie Spółki. WZ ustala również zasady i wysokość wynagrodzenia należnego z tytułu
pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej.
Wynagrodzenia członków organów zarządzających i nadzorujących Spółki są określane
odpowiednio do zakresu zadań, odpowiedzialności z pełnionej funkcji oraz wyników
ekonomicznych Spółki. Walne Zgromadzenie Spółki 28 sierpnia 2020 roku na podstawie art. 90d
ust. 1 ustawy z 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych w związku
z art. 90d ust. 7 Ustawy, przyjęło „Politykę Wynagrodzeń członków Zarządu i członków Rady
Nadzorczej Spółki” (dalej „Polityka”). Przyjęta Polityka określa podstawy, zasady i procedury
ustalania wysokości, naliczania i wypłacania wynagrodzeń dla ww. osób. W dniu 28 czerwca 2023
roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie IMS S.A. Uchwałą nr 28 dokonało zmiany Polityki
Wynagrodzeń członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej Spółki dotyczącej usystematyzowania
świadczeń w związku z pełnionymi funkcjami w Radzie Nadzorczej Spółki. W dniu 20 listopada 2024
roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie IMS S.A. na podstawie art. 90e Ustawy z 29 lipca 2005
roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu, wypełniając obowiązek wskazany w art. 90e ust 4, Uchwałą nr
7 przyjęło Politykę Wynagrodzeń członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej Spółki.
Obowiązujący w 2025 roku poziom wynagrodzeń został ustalony przez Walne
Zgromadzenie 20 listopada 2024 roku. Wysokość należnego wynagrodzenia uzależniona jest od
pełnionej w Radzie Nadzorczej funkcji. Wynagrodzenie wypłacane członkom Rady Nadzorczej nie
zależy od planu premii lub podziału zysków. Nie jest również wypłacane w formie opcji na akcje.
Wszyscy członkowie Rady Nadzorczej objęci są ubezpieczeniem od odpowiedzialności cywilnej dla
członków rady nadzorczej spółek kapitałowych. Członkowie Rady Nadzorczej podlegają
dobrowolnie prowadzonemu w Spółce od lipca 2020 r. programowi Pracowniczych Planów
Kapitałowych. Dodatkowo członkom Rady Nadzorczej nie przyznano innych świadczeń w naturze.
Na 31 grudnia 2025 r. nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze oraz zobowiązania w związku z tymi emeryturami dla byłych osób nadzorujących.
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej Spółki (wraz
z wynagrodzeniem wypłaconym i należnym z tytułu członkostwa w Komitecie Audytu) za lata 2025
– 2024 (w tys. PLN)
Członek Rady Nadzorczej
Wynagrodzenie wypłacone i należne za
2025 rok
2024 rok
Wiesław Rozłucki
131
101
Jarosław Grzywiński
94
72
Artur G. Czeszejko-Sochacki
95
73
Rafał Mania*
20
-
Jerzy Motz**
3
-
Jarosław Dominiak***
70
57
Jarosław Parczewski****
56
4
Razem
469
359
* p. Rafał Mania – członek Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu od 18.09.2025 r.
** p. Jerzy Motz – członek Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu od 19.12.2025 r.
*** p. Jarosław Dominiak – członek Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu w okresie od 01.01.2025 r. do 09.12.2025 r.
**** p. Jarosław Parczewski – członek Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu od 01.01.2025 r. do 30.09.2025 r.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
77
Członkowie Rady Nadzorczej nie pobierali wynagrodzeń z tytułu pełnienia funkcji we władzach
jednostek zależnych.
3.3.2. Komitet Audytu
Rada Nadzorcza IMS S.A. uchwałą nr 4 z 6 czerwca 2018 roku powołała trzyosobowy
Komitet Audytu.
Rada Nadzorcza Spółki w dniu 15 października 2025 roku Uchwałą nr 1 powołała z dniem
15 października 2025 roku p. Rafała Manię w skład Komitetu Audytu Spółki. W dniu 19 grudnia 2025 r.
(z mocą obowiązującą od tego dnia) Rada Nadzorcza powołała do Komitetu Audytu p. Jerzego Motza.
Skład Komitetu Audytu na 31 grudnia 2025 roku i na dzień zatwierdzenia sprawozdania do
publikacji:
− Jarosław Grzywiński
− Przewodniczący Komitetu Audytu
− Artur Czeszejko-Sochacki
− Członek Komitetu Audytu
− Rafał Mania
− Członek Komitetu Audytu
− Jerzy Motz
− Członek Komitetu Audytu
Przewodniczący Komitetu Audytu oraz Panowie Rafał Mania i Jerzy Motz spełniają kryteria
niezależności wymienione w Ustawie z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Pan Artur Czeszejko – Sochacki, Sekretarz Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu, posiada
wiedzę i umiejętności w zakresie branży, w której działa Spółka. Jest współzałożycielem Internet
Media Services Sp. z o.o. działającej od 2000 r. (IMS S.A. wcześniej jako Internet Media Services S.A.,
została utworzona w wyniku przekształcenia Internet Media Services Sp. z o.o. w spółkę akcyjną).
W latach 2000 – 2008 Pan Artur Czeszejko – Sochacki był Członkiem Zarządu i Dyrektorem
Finansowym IMS, a w latach 2006 – 2008 Członkiem Zarządu spółki zależnej od IMS – Tech Cave Sp.
z o.o. (obecnie Revo DOOH Sp. z o.o.). Ponadto Pan Artur Czeszejko-Sochacki, posiada odpowiednie
kwalifikacje w zakresie finansów, o których mowa w art. 129 ust. 1 Ustawy z 11 maja 2017 r. o
biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz o nadzorze publicznym. Posiadane kompetencje
w zakresie finansów wynikają z doświadczenia zawodowego w pracy na stanowisku Dyrektora
Finansowego IMS S.A. Z uwagi na powyższe, w ocenie Spółki kompetencje pana Artura Czeszejko-
Sochackiego wypełniają wymagania art. 129 ust. 1 Ustawy z 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz o nadzorze publicznym.
Komitet Audytu jest kolegialnym organem działającym w ramach Rady Nadzorczej, który
dostarcza wsparcia pozostałym członkom Rady w zakresie sprawozdawczości finansowej, kontroli
wewnętrznej oraz zarządzania ryzykiem we wszystkich dziedzinach działalności Spółki. Komitet
Audytu działa na podstawie Ustawy z 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich
oraz o nadzorze publicznym, Kodeksu Spółek Handlowych, rekomendacji Urzędu Komisji Nadzoru
Finansowego, Statutu Spółki, Regulaminu Komitetu Audytu i innych obowiązujących przepisów.
Członkowie Komitetu są powoływani i odwoływani przez Radę Nadzorczą. Komitet może
się składać co najmniej z trzech członków, wybieranych spośród członków Rady Nadzorczej.
Do kompetencji i obowiązków Komitetu należy:
a) monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej,
b) monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz
zarządzania ryzykiem,
c) monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej,
d) monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
78
sprawozdań finansowych, w tym w przypadku świadczenia usług, o których mowa
w art. 47 ust. 2 Ustawy.
Komitet rekomenduje Radzie Nadzorczej wybór podmiotu uprawnionego do badania
sprawozdań finansowych. Komitet Audytu sporządza raport z prac rocznych uwzględniający ocenę
ryzyka procesów i obszarów będących przedmiotem nadzoru Komitetu oraz podjętych działań i ich
efektów. Raport udostępniany jest Radzie Nadzorczej Spółki przed podjęciem przez Radę uchwał
dotyczących zatwierdzenia i oceny sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania
finansowego. Rekomendacje Komitetu Audytu przyjmowane są w formie uchwał Komitetu.
Uchwały zapadają bezwzględną większością głosów oddanych. W przypadku równości głosów
rozstrzyga głos Przewodniczącego. W 2025 roku Komitet Audytu odbył pięć posiedzeń, na których
podjął 4 uchwały. Dodatkowo w 2025 roku Komitet Audytu podjął 7 uchwał przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Działalność Komitetu Audytu w 2025
roku nie ograniczała się jedynie do formalnych posiedzeń. Członkowie Komitetu Audytu, wspierając
działalność organów Spółki, uczestniczyli w roboczych spotkaniach i konsultacjach. W trakcie 2025
roku oraz w okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania, Komitet Audytu spotykał się
z audytorem w związku z prowadzonymi przez biegłego rewidenta, przeglądem i badaniami
sprawozdań finansowych Spółki i Grupy IMS.
W maju 2025 roku Komitet Audytu po przeprowadzeniu analizy zebranych ofert firm
audytorskich zarekomendował Radzie Nadzorczej wybór biegłego rewidenta do przeprowadzenia
przeglądów śródrocznych i badań rocznych sprawozdań jednostkowych IMS S.A.
i skonsolidowanych Grupy IMS za lata 2025 – 2026. Wybrana została firma Misters Audytor Adviser
Spółką z o.o. z siedzibą w Warszawie (adres siedziby: ul. Bukowińskiej 22B, 02-703 Warszawa, nr
KRS: 0000375656) co zostało szczegółowo opisane w punkcie 5.19. jednostkowego sprawozdania
finansowego IMS S.A. za 2025 rok. Komitet Audytu przy wyborze firm kierował się przyjętymi
21 października 2017 roku dokumentami: „Polityką wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia
badania w IMS S.A.” („Polityka”) oraz „Procedurą wyboru firmy audytorskiej w IMS S.A.” Umowę
podpisano 25 czerwca 2025 r. na czas określony, niezbędny do wykonania badań i przeglądów
sprawozdań finansowych we wskazanych okresach.
Główne założenia Polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania oraz Polityki
świadczenia przez firmę audytorską dozwolonych usług niebędących badaniem
Wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza Emitenta na podstawie rekomendacji
Komitetu Audytu. Przy wyborze Komitet Audytu i Rada Nadzorcza zwracają szczególną uwagę na
zachowanie niezależności firmy audytorskiej, w tym biegłego rewidenta. Wybór firmy audytorskiej
dokonywany jest poprzez zebranie zapytań ofertowych, analizę złożonych ofert oraz spotkania
z przedstawicielami wybranych firm audytorskich. Głównymi kryteriami wyboru firmy audytorskiej
są: zasada rotacji firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta, terminarz prac,
doświadczenie firmy w tym kwalifikacje zawodowe i doświadczenie osób bezpośrednio
zaangażowanych w prowadzone badanie, cena za realizowane prace.
Polityka świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty
powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
niebędących badaniem zakłada, iż biegły rewident lub firma audytorska przeprowadzający badanie
ustawowe Spółki, ani żaden z członków sieci (do której należy biegły rewident lub firma audytorska),
nie mogą świadczyć bezpośrednio ani pośrednio na rzecz IMS S.A. i spółek z Grupy IMS, żadnych
zabronionych usług wykazanych w art. 5 ust. 1 akapit drugi Rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) NR 537/2014 z 16.04.2014r. w sprawie szczegółowych wymogów
dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego
i art. 136 ust. 1 Ustawy z 11.05.2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
79
publicznym. Świadczenie usług warunkowo dozwolonych możliwe jest w zakresie niezwiązanym
z polityką podatkową IMS S.A. i pozostałych spółek Grupy IMS oraz po przeprowadzeniu przez
Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności uregulowanej w art. 69 – 73 Ustawy
o biegłych rewidentach. W stosownych przypadkach Komitet Audytu wydaje wytyczne dotyczące
usług warunkowo dozwolonych.
W 2025 roku na rzecz Spółki nie były świadczone przez firmę audytorską badającą
sprawozdanie finansowe IMS S.A. dozwolone usługi niebędące badaniem.
3.3.3. Zarząd
W dniu 28 marca 2025 roku p. Wojciech Piwocki złożył rezygnację z pełnienia funkcji
Wiceprezesa Zarządu ze skutkiem na 31 marca 2025 r.
W dniu 15 października 2025 roku Rada Nadzorcza IMS S.A. powołała p. Piotra Luberadzkiego
do Zarządu Spółki powierzając mu jednocześnie funkcję Wiceprezesa Zarządu ze skutkiem na
1 listopada 2025 r.
Skład Zarządu na 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień zatwierdzenia sprawozdania do
publikacji:
Michał Kornacki
Prezes Zarządu
Dariusz Lichacz
Wiceprezes Zarządu – Dyrektor Muzyczny
Piotr Luberadzki
Wiceprezes Zarządu – Dyrektor Handlowy
Piotr Bielawski
Wiceprezes Zarządu – Dyrektor Finansowy
W dniu 19 marca 2025 roku Zarząd powołał p. Macieja Kotlickiego do pełnienia funkcji
prokurenta IMS S.A. Prokurent jest uprawniony do reprezentacji Spółki wraz z członkiem Zarządu.
Michał Kornacki – Prezes Zarządu - swoją karierę zawodową rozpoczął
w 1994 roku w Masterfoods Polska Sp. z o.o., jako przedstawiciel handlowy, by
awansować na Regionalnego Kierownika Sprzedaży. W latach 1999-2002
piastował stanowisko Dyrektora Sprzedaży i Marketingu w Fructa Polska
Sp. z o.o., jednocześnie będąc członkiem European Management Team
w Wasergold Gmbh. W 2002 roku objął stanowisko Prezesa Zarządu Marspol
Serwis Sp. z o.o. Był głównym architektem powstania IMS. Od 2005 roku
zasiada w Zarządzie IMS Sp. z o.o. W 2007 roku został Prezesem IMS SA. Michał
Kornacki jest absolwentem Akademii Wychowania Fizycznego w Warszawie - specjalizacja
trenerska.
Dariusz Lichacz – Wiceprezes Zarządu - w roku 1985 Dariusz Lichacz zostaje
prezenterem oraz DJ-em i jest to początek jego wieloletniego flirtu z show
biznesem. W latach 1996-1998 pełni funkcję dyrektora muzycznego Radia
Kolor plasując stację na pierwszym miejscu w rankingu słuchalności. Prowadził
szkolenia dla szefów muzycznych stacji radiowych z zakresu formatowania
stacji. Wieloletnie prowadzenie firmy zajmującej się produkcją telewizyjną
i eventową dało mu olbrzymie doświadczenie na polu wykorzystywania
najnowszych technologii ze świata elektroniki oraz rozpaliło w nim nową
namiętność – poznawanie i wykorzystywanie unikalnych narzędzi z dziedziny audio i wideo. To
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
80
właśnie dzięki tej wiedzy w głowie Lichacza zaczął kiełkować pomysł stworzenia IMS. Jest
pasjonatem nowych technologii oraz szeroko pojętej elektroniki użytkowej. Inspiracji, nie tylko
muzycznych poszukuje na targach i konferencjach. Dariusz Lichacz jest absolwentem Akademii
Wychowania Fizycznego w Warszawie, na wydziale trenersko-nauczycielskim. Uczestnik studiów
podyplomowych na Uniwersytecie Warszawskim na kierunku Prawa i Administracji. Od 2000 roku
związany z IMS S.A. jako Członek Zarządu, w tym od 2011 roku pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu
i Dyrektora Muzycznego.
Piotr Luberadzki – Wiceprezes Zarządu - jest managerem z wieloletnim
doświadczeniem w sprzedaży i zarządzaniu zespołami sprzedaży na rynku
mediów. Z rynkiem reklamowym związany od 2000 roku, w Synergic Sp. z o.o.
przez prawie 6 lat pełnił funkcję Dyrektora Sprzedaży, od lipca 2022 roku był
Członkiem Zarządu tej spółki. Piotr Luberadzki współpracuje z największymi
klientami i domami mediowymi. Kluczowymi obszarami kompetencji Piotra
Luberadzkiego są:
- kreowanie i realizacja działań sprzedażowych oraz kierowanie pracą zespołów sprzedaży;
- budowanie relacji z kluczowymi klientami;
- new business;
- tworzenie scenariuszy budżetowych i biznesowych pozwalających na uzyskanie przewagi
konkurencyjnej na rynku;
- doświadczenie w międzynarodowych strukturach sprzedażowych.
Wykształcenie kierunkowe - Handel Zagraniczny (Uczelnia Łazarskiego w Warszawie), Socjologia
(Collegium/Uniwersytet Civitas), Zarządzanie Sprzedażą (Szkoła Główna Handlowa). Piotr
Luberadzki jest aktywnym prelegentem na konferencjach branżowych i webinarach oraz
Członkiem Grupy Roboczej DOOH przy IAB. Kilkukrotnie zapraszany do prowadzenia warsztatów i
wykładów na uczelniach wyższych (Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie, Uniwersytet
Warszawski – Wydział Zarządzania).
Piotr Bielawski – Wiceprezes Zarządu - W latach 2004 – 2007 pracował jako
niezależny analityk na GPW S.A. w Warszawie, zajmując się inwestycjami
w zakresie instrumentów pochodnych i akcji. W 2007 r. objął stanowisko
dyrektora finansowego w Mewa S.A., pracując równolegle do 2010 r. jako p.o.
dyrektora finansowego, a następnie jako dyrektor zarządzający w Szame
sp. z o.o. Absolwent Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu
Warszawskiego, ukończonego w gronie 5% najlepszych absolwentów. Odbył
roczne szkolenie w Ernst&Young Academy of Business „MSSF a polskie zasady
rachunkowości”. Ukończył studia Master of Business Administration organizowane przez
Politechnikę Lubelską i University of Illinois. W IMS S.A. od czerwca 2010 r., pełni funkcję
Wiceprezesa Zarządu - Dyrektora Finansowego Spółki i Grupy Kapitałowej.
Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnienia
Zarząd Spółki powoływany i odwoływany jest przez Radę Nadzorczą. Zgodnie ze Statutem
Spółki Zarząd składa się z trzech do siedmiu członków, w tym Prezesa i Wiceprezesów.
Zarząd IMS S.A. składa się obecnie z 4 członków, w tym:
✓ trzech Członków Zarządu powołanych uchwałami Rady Nadzorczej z 28 czerwca 2023 r. na
wspólną, pięcioletnią kadencję (to obowiązujący sposób powoływania Członków Zarządu).
Kadencja Członków Zarządu rozpoczęła się z chwilą podjęcia powyższych uchwał;
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
81
✓ Piotr Luberadzki został powołany do Zarządu Spółki przez Radę Nadzorczą IMS S.A.
15 października 2025 roku ze skutkiem na 1 listopada 2025 r. Powołanie Piotra Luberadzkiego
nastąpiło w ramach obecnie trwającej, wspólnej z pozostałymi Członkami Zarządu Spółki,
kadencji.
Mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka
Zarządu, (w odniesieniu do bieżącej kadencji dotyczy to zatwierdzenia sprawozdania finansowego
za rok 2027) lub w innych przypadkach określonych w Kodeksie Spółek Handlowych.
Zarząd działa zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych, Statutu Spółki oraz
Regulaminem Zarządu uchwalonym przez Zarząd i zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą.
Opis działania Zarządu
Zarząd Spółki działa na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych, Statutu Spółki, innych
przepisów prawa oraz Regulaminu Zarządu, który jest dostępny na stronie internetowej Spółki:
www.imssensory.com. Regulamin Zarządu określa m.in. podstawowe kompetencje Zarządu oraz
sprawy, które dla swej ważności wymagają podjęcia przez Zarząd w formie uchwały na
posiedzeniach Zarządu. Uchwał Zarządu wymagają w szczególności sprawy takie jak:
a) przyjęcie planów rocznych, wieloletnich i strategicznych Spółki i ich rekomendowanie Radzie
Nadzorczej,
b) rekomendowanie innym władzom Spółki propozycji zmiany struktury kapitałowej Spółki,
c) zaciąganie i udzielanie pożyczek i kredytów, obciążanie majątku Spółki, wcześniejszą spłatę
kredytów oraz udzielenie gwarancji i poręczeń,
d) emisja obligacji przez Spółkę,
e) wszystkie sprawy wnoszone przez Zarząd na posiedzenie Rady Nadzorczej i Walnego
Zgromadzenia,
f) przystąpienie Spółki do innej spółki, stowarzyszenia, innej organizacji społecznej i zawodowej
lub fundacji,
g) tworzenie, likwidacja wydziałów, działów i innych wyodrębnionych jednostek organizacyjnych
przedsiębiorstwa Spółki,
h) decyzje w zakresie inwestowania, nabywania, zbywania, likwidacji i oddawania w dzierżawę
składników trwałego majątku przedsiębiorstwa Spółki oprócz przypadków zastrzeżonych do
wyłącznej kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej,
i) dokonywanie darowizn na cele społeczne lub dobroczynne,
j) przyjęcie dokumentów określających strukturę organizacyjno-prawną Spółki,
k) przyjęcie Regulaminu Pracy w przedsiębiorstwie prowadzonym przez Spółkę,
l) przyjęcie Układu Zbiorowego w przedsiębiorstwie prowadzonym przez Spółkę,
m) decyzja dotycząca rozpoczęcia zwolnień grupowych,
n) udzielanie prokury i pełnomocnictw,
o) wszelkie inne sprawy przekraczające zakres zwykłych czynności Spółki, za które dla potrzeb
niniejszego Regulaminu uważa się sprawy mogące skutkować zaciągnięciem zobowiązania lub
rozporządzeniem prawem majątkowym o wartości przekraczającej kwotę 5% wartości aktywów
netto Spółki według ostatniego bilansu.
Głosowania nad uchwałami są jawne, chyba że dotyczą spraw osobistych członków Zarządu,
wniosku do Rady Nadzorczej o odwołanie lub zawieszenie w czynnościach członka Zarządu lub
każdej innej sprawy w przypadku której taki tryb głosowania został wskazany przez jednego
członka Zarządu. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów, przy czym jeśli są
podejmowane na posiedzeniu Zarządu dla ich ważności wymagana jest obecność co najmniej
połowy członków Zarządu. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu.
Członkowie Zarządu nieobecni na danym posiedzeniu zobowiązani są do niezwłocznego
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
82
zapoznania się z protokołem posiedzenia, w szczególności z podjętymi uchwałami oraz
potwierdzenia tego faktu na protokole podpisem, datą i wzmianką „zapoznałem się”.
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku Zarząd IMS S.A. odbywał posiedzenia oraz
podejmował uchwały przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na
odległość na podstawie § 12 Regulaminu Zarządu Spółki. W 2025 roku Zarząd podjął szereg uchwał,
a do najważniejszych z nich należały:
1. Przyjęcie budżetu oraz głównych założeń planów operacyjnych na rok 2025 dla IMS S.A. i Grupy
Kapitałowej IMS;
2. Zmiana polityki dywidendowej Emitenta;
3. Uchwała dotycząca przeprowadzenia procesu skupu akcji własnych Emitenta oraz uchwała w
sprawie zakończenia ww. skupu akcji własnych;
4. Rekomendacja wypłaty zaliczki na poczet dywidendy za 2025 rok.
Do składania oświadczeń w imieniu Spółki upoważnionych jest dwóch członków Zarządu
działających łącznie. Spółkę może reprezentować również prokurent, działając łącznie z członkiem
Zarządu.
Kompetencje Członków Zarządu
Kompetencje poszczególnych członków Zarządu zostały podzielone na obszary działania,
w których poszczególni członkowie Zarządu pełnią wiodącą rolę. Zarząd w ramach swojej struktury
podzielił kompetencje zarządcze w sposób, który opisano poniżej.
Michał Kornacki – Prezes Zarządu
Do podstawowych kompetencji Prezesa Zarządu należy:
1. Organizacja prac nad określeniem planów rozwojowych oraz strategii Spółki i Grupy.
2. Nadzorowanie realizacji planów rocznych, długookresowych, strategicznych i inwestycyjnych
przez Spółkę i Grupę.
3. Nadzór nad projektami fuzji i przejęć.
4. Nadzór nad działaniami wizerunkowymi i marketingowymi Spółki i Grupy.
Dariusz Lichacz – Wiceprezes Zarządu – Dyrektor Muzyczny
Do podstawowych kompetencji Dyrektora Muzycznego należy:
1. Budowanie strategii rozwoju produktów muzycznych w Spółce.
2. Nadzór nad przygotowaniem programów muzycznych.
3. Nadzór nad infrastrukturą w Spółce, służącą do przygotowania baz muzycznych.
4. Monitorowanie rynku muzycznego na świecie.
5. Współpraca z dostawcami w celu doskonalenia narzędzi służących do programowania muzyki.
6. Szkolenia zespołu i walidacja programów muzycznych.
Piotr Luberadzki – Wiceprezes Zarządu – Dyrektor Handlowy
Do podstawowych kompetencji Dyrektora Handlowego należy:
1. Kreowanie i realizacja działań sprzedażowych oraz kierowanie pracą zespołów sprzedaży;
2. Budowanie relacji z kluczowymi klientami;
3. New business;
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
83
4. Tworzenie scenariuszy budżetowych i biznesowych pozwalających na uzyskanie przewagi
konkurencyjnej na rynku;
5. Doświadczenie w międzynarodowych strukturach sprzedażowych.
Piotr Bielawski – Wiceprezes Zarządu – Dyrektor Finansowy
Do podstawowych kompetencji Dyrektora Finansowego należy:
1. Opracowywanie strategii finansowej.
2. Efektywne zarządzanie finansami, w tym opracowywanie planów finansowania działalności
oraz kontrola realizacji uchwalonych budżetów.
3. Nadzór nad wykonywaniem budżetów Spółki i Spółek zależnych.
4. Nadzorowanie przygotowania sprawozdań finansowych Spółki i Grupy.
5. Nadzór nad gospodarowaniem środkami finansowymi i inwestycjami.
6. Nadzór nad działaniami IR.
7. Wsparcie Prezesa Zarządu przy projektach fuzji i przejęć.
Wynagrodzenia Zarządu
Członkowie Zarządu IMS S.A. powoływani są na podstawie uchwały Rady Nadzorczej. Rada
Nadzorcza określa w drodze uchwały wynagrodzenie poszczególnych członków Zarządu.
Członkowie Zarządu mogą być zatrudnieni w Spółce na podstawie umów o pracę lub innych umów
cywilnoprawnych.
Wynagrodzenie członków Zarządu składa się z części stałej (miesięcznego wynagrodzenia
z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie oraz z tytułu umowy o pracę / umowy o współpracę) i premii.
Premia członków Zarządu uzależniona jest od ich wyników pracy oraz wyników Grupy Kapitałowej
IMS osiąganych w danym roku obrotowym. Członkowie Zarządu objęci są ubezpieczeniem od
odpowiedzialności cywilnej dla członków zarządów spółek kapitałowych. Członkowie Zarządu
podlegają dobrowolnie prowadzonemu w Spółce od lipca 2020 r. programowi Pracowniczych
Planów Kapitałowych. Dodatkowo członkom Zarządu nie przyznano innych świadczeń w naturze.
Na 31 grudnia 2025 r. nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze oraz zobowiązania w związku z tymi emeryturami dla byłych osób zarządzających.
Spółka podpisała z p. Wojciechem Piwockim, po ustaniu pełnienia przez niego funkcji w Zarządzie
Spółki, umowę o zakazie konkurencji oraz umowę doradczą dotyczącą sprzedaży usług Emitenta.
Umowa o zakazie konkurencji obowiązuje do 30.06.2027 r., natomiast umowa doradcza
obowiązuje na czas nieokreślony.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
84
Poniższe tabele przedstawiają wynagrodzenie członków Zarządu IMS S.A. za lata 2025 - 2024
(w tys. PLN).
Członek Zarządu
Wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji
IMS S.A.
Jednostki
RAZEM
wynagrodzenie
stałe
premie
PPK
zależne
Wynagrodzenia wypłacone oraz należne (wypłata odroczona w czasie zgodnie z
systemem premiowym)
za 2025 rok
Michał Kornacki
789
518
-
12
1 319
Dariusz Lichacz
352
-
1
80
433
Piotr Luberadzki*
56
-
-
-
56
Piotr Bielawski
705
438
-
6
1 149
Wojciech Piwocki**
79
-
-
6
85
Razem
1 981
956
1
104
3 042
* Piotr Luberadzki - w Zarządzie Spółki od 1 listopada 2025 roku
** Wojciech Piwocki – w Zarządzie Spółki do 31 marca 2025 r.
Członek Zarządu
Wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji
IMS S.A.
Jednostki
RAZEM
wynagrodzenie
stałe
premie
PPK
zależne
Wynagrodzenia wypłacone oraz należne (wypłata odroczona w czasie zgodnie z
systemem premiowym)
za 2024 rok
Michał Kornacki
662
833
-
12
1 507
Dariusz Lichacz
181
-
1
180
362
Piotr Bielawski
587
575
-
6
1 168
Wojciech Piwocki
317
320
-
24
661
Razem
1 747
1 728
1
222
3 698
Umowy zawarte z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie.
Zgodnie z postanowieniem Regulaminu Zarządu Spółki, w przypadku wygaśnięcia mandatu
danego członka Zarządu wskutek odwołania lub niepowołania na kolejną kadencję z przyczyn nie
leżących po stronie członka Zarządu, członkowi Zarządu przysługuje odprawa w wysokości
3- miesięcznego wynagrodzenia z tytułu sprawowania funkcji w Zarządzie, obliczana na podstawie
średniej z ostatnich 12 miesięcy sprawowania funkcji, płatna w trzech miesięcznych ratach.
Warunkiem wypłaty odprawy jest wdrożenie wskazanej osoby w pełniony dotychczas przez danego
członka Zarządu zakres obowiązków. Poza zapisami Regulaminu Zarządu wymienionymi powyżej
pomiędzy Spółką, a osobami zarządzającymi nie zawarto umów przewidujących rekompensatę
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub
gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
85
Uprawnienia Zarządu IMS S.A. do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji Spółki
Podejmowanie decyzji o emisji lub wykupie akcji co do zasady należy do kompetencji
Walnego Zgromadzenia.
Upoważnienie Zarządu IMS S.A. do podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych
niezbędnych do dematerializacji i dopuszczenia do obrotu akcji serii E
W dniu 10 stycznia 2024 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę
nr 5 w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii
E, z jednoczesnym pozbawieniem dotychczasowych Akcjonariuszy Spółki prawa poboru akcji oraz
w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do ustalenia tekstu jednolitego Statutu Spółki
uwzględniającego podwyższenie kapitału zakładowego w związku z objęciem akcji serii E. Celem
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego jest realizacja uprawnień do objęcia akcji Spółki
przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych serii E, emitowanych na podstawie uchwały nr 4
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 10 stycznia 2024 roku, w celu realizacji postanowień
umowy inwestycyjnej zawartej 12 listopada 2023 roku („Umowa Inwestycyjna”). Na podstawie
Umowy Inwestycyjnej, IMS S.A. zobowiązana jest zaoferować Inwestorom warranty subskrypcyjne,
jako opcję konwersji objętych przez nich nowych udziałów w Closer Music Sp. z o.o. (spółce zależnej
od Emitenta), na akcje IMS S.A., według ceny emisyjnej wynoszącej 3,51 zł za każdą akcję IMS S.A.,
objęte w wyniku wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych serii E. Cena emisyjna każdej akcji
serii E ustalona została na poziomie 3,51 zł, tj. zgodne z treścią Umowy Inwestycyjnej, stanowi
równowartość powiększonej o 15% średniej z kursów zamknięcia Spółki na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie we wrześniu 2023 roku. Uprawnionymi do objęcia akcji serii E będą
posiadacze warrantów subskrypcyjnych serii E.
Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji serii E może nastąpić
do dnia 31 marca 2027 roku.
Umowa Inwestycyjna została szczegółowo opisana w punkcie 1.6. Sprawozdania Zarządu z
działalności Grupy Kapitałowej IMS za 2023 rok opublikowanego 17 kwietnia 2024 r. Sprawozdanie
jest dostępne na stronie IMS S.A. (www.imssensory.com).
Upoważnienie Zarządu IMS S.A. do nabywania akcji własnych IMS S.A.
W czerwcu 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie („NWZ”) podjęło Uchwałę
nr 8 w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych IMS S.A. w celu ich
umorzenia. Uprawnienie upoważniało Zarząd Emitenta do nabycia nie więcej niż 625.000 akcji
własnych Spółki, w terminie do 31 lipca 2025 roku. Nabywanie akcji mogło następować po cenie
8,00 zł za każdą akcję. Na nabycie akcji przeznaczono maksymalnie kwotę 5.000.000 złotych.
Szczegółowe informacje dotyczące przeprowadzonego dywidendowego skupu akcji
własnych zostały przedstawione w punkcie 1.10. niniejszego sprawozdania.
W dniu 18 września 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie IMS S.A. („NWZ”) podjęło
uchwałę nr 4 w sprawie umorzenia akcji własnych Spółki. Umorzenie akcji zostało szczegółowo
opisane w punkcie 3.1.3. powyżej. W dniu 4 listopada 2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w
Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy KRS zarejestrował umorzenie akcji własnych Spółki i
obniżenie jej kapitału zakładowego oraz zmiany Statutu IMS S.A.
Na 31 grudnia 2025 roku w związku ze zrealizowaniem skupu akcji własnych, ww. upoważnienie
Zarządu do nabywania akcji własnych Spółki nie obowiązywało.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
86
3.4. System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych IMS S.A.
W Spółce działa system kontroli wewnętrznej, który przyczynia się do zapewnienia
skuteczności i efektywności działania Spółki, wiarygodności sprawozdawczości finansowej oraz
zgodności z obowiązującymi przepisami prawa i innymi regulacjami. System kontroli wewnętrznej
i zarządzanie ryzykiem ma zapewnić IMS S.A. ogólnie realizację celów w obszarze efektywności
i wydajności operacyjnej, wiarygodności sprawozdawczości finansowej oraz zgodności działań
spółki z przepisami prawa. Z uwagi na stosunkowo niewielki rozmiar organizacji w chwili obecnej
nie ma wydzielonej, wyspecjalizowanej komórki organizacyjnej, dedykowanej wyłącznie do kontroli
wewnętrznej.
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu
sporządzania sprawozdań finansowych w Spółce jest realizowany zgodnie z ustawą
o rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i innymi
wymogami prawnymi stawianymi przed Spółką oraz zgodnie z obowiązującymi w Spółce
procedurami sporządzania i zatwierdzania sprawozdań finansowych. Istotnym elementem tego
systemu jest badanie rocznych sprawozdań finansowych Spółki przez niezależnych biegłych
rewidentów. W zakresie zarządzania ryzykiem sporządzania sprawozdań, Spółka na bieżąco
monitoruje zmiany w przepisach i regulacjach zewnętrznych związanych ze sporządzaniem
sprawozdań oraz przygotowuje się do ich wprowadzenia, m.in. poprzez szkolenia pracowników
oraz korzystanie z zewnętrznego doradztwa.
3.5. Zasady ładu korporacyjnego, które Spółka stosowała w 2025 roku
Zbiór zasad ładu korporacyjnego, którym podlegała w 2025 roku IMS S.A., zawarty jest
w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” przyjętym Uchwałą
nr 13/1834/2021 Rady Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z 29 marca 2021 roku.
Tekst „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW” w pełnym brzmieniu dostępny jest na stronie:
www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Zbiór zasad ładu korporacyjnego IMS S.A. dostępny jest na stronie:
www.imssensory.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/dobre-praktyki
W grudniu 2025 roku Emitent raportem EBI 1/2025 zaktualizował informację o stanie
stosowania Dobrych Praktyk 2021. Publikacja ww informacji wynikała ze zmiany systemu
sprawozdawczego, za pomocą którego spółki notowane na Głównym Rynku GPW publikują
informacje dotyczące stosowania Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021.
Emitent w 2025 r. stosował wszystkie zasady ładu korporacyjnego, z wyjątkiem
wymienionych poniżej:
Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
1.3.1. – W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą
zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia
zrównoważonego rozwoju;
Emitent w październiku 2023 r. przyjął Strategię ESG dla Spółki i Grupy Kapitałowej IMS. W Strategii
ESG przyjęte zostały mierniki zgodnie z Wytycznymi GPW do raportowania ESG dla spółek
notowanych na GWP gpw.pl/pub/GPW/ESG/Wytyczne_do_raportowania_ESG.pdf. Emitent jest w
trakcie wdrażania Strategii (planowany okres wdrożenia to lata 2024 – 2026), którego celem jest
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
87
usystematyzowanie tematyki ESG na poziomie zarządzania Grupą oraz przygotowanie Spółki do
raportowania ESG.
1.3.2. - W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą
sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu
zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników,
dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.
Emitent w październiku 2023 r. przyjął Strategię ESG dla Spółki i Grupy Kapitałowej IMS. Jednym z
elementów Strategii ESG jest szeroko zdefiniowany obszar „Pracownicy i współpracownicy” oraz
„Społeczności lokalne i końcowi odbiorcy naszych usług”. Oba te obszary zajmują istotne miejsce
w strategii biznesowej Spółki i Grupy IMS. Emitent jest w trakcie wdrażania Strategii (planowany
okres wdrożenia to lata 2024 – 2026), którego celem jest usystematyzowanie tematyki ESG na
poziomie zarządzania Grupą oraz przygotowanie Spółki do raportowania ESG.
1.4. – W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej
spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii,
mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej
realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii
w obszarze ESG powinny m.in.:
Emitent w październiku 2023 r. przyjął Strategię ESG dla Spółki i Grupy Kapitałowej IMS. Założenia
posiadanej Strategii zostały opublikowane na stronie internetowej Spółki
www://imssensory.com/strategia-esg/. Emitent jest w trakcie wdrażania Strategii (planowany okres
wdrożenia to lata 2024 – 2026), którego celem jest usystematyzowanie tematyki ESG na poziomie
zarządzania Grupą oraz przygotowanie Spółki do raportowania ESG, oraz w trakcie którego zostaną
opisane mierzalne cele, planowane działania oraz postępy w ich realizacji.
1.4.1. – objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane
są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Emitent w październiku 2023 r. przyjął Strategię ESG dla Spółki i Grupy Kapitałowej IMS. Założenia
posiadanej Strategii zostały opublikowane na stronie internetowej Spółki
www://imssensory.com/strategia-esg/. Emitent jest w trakcie wdrażania Strategii (planowany okres
wdrożenia to lata 2024 – 2026). W trakcie wdrożenia Emitent będzie opracowywał, dokonywał
pomiarów oraz analizował wyniki określonych wskaźników efektywności w poszczególnych
obszarach przyjętej Strategii ESG.
1.4.2. – przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego
jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii,
nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach
podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości
Emitent w październiku 2023 r. przyjął Strategię ESG dla Spółki i Grupy Kapitałowej IMS. Założenia
posiadanej Strategii zostały opublikowane na stronie internetowej Spółki
www://imssensory.com/strategia-esg/. Emitent jest w trakcie wdrażania Strategii (planowany okres
wdrożenia to lata 2024 – 2026). W trakcie wdrożenia Emitent będzie opracowywał, dokonywał
pomiarów oraz analizował wyniki określonych wskaźników efektywności w poszczególnych
obszarach przyjętej Strategii ESG.
Zarząd i Rada Nadzorcza
2.1. – Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą
odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz
doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie
zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
88
mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Emitent nie posiada opisanej polityki różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej.
Przy wyborze osób sprawujących funkcje zarządcze i nadzorcze decydujące znaczenie mają wiedza,
kompetencje i doświadczenie poszczególnych kandydatów. Aktualny skład osób na stanowiskach
kluczowych menedżerów nie daje podstaw do zarzutu faworyzowania określonej płci, kierunku
wykształcenia, wieku czy też doświadczenia zawodowego. Dodatkowo Spółka nie ma możliwości
wyznaczać kandydatów na stanowisko w organach i wpływać na decyzje Akcjonariuszy i Rady
Nadzorczej.
2.2. – Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność,
umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na
poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której
mowa w zasadzie 2.1.
Emitent nie posiada opisanej polityki różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej.
Przy wyborze osób sprawujących funkcje zarządcze i nadzorcze decydujące znaczenie mają wiedza,
kompetencje i doświadczenie poszczególnych kandydatów. Aktualny skład osób na stanowiskach
kluczowych menedżerów nie daje podstaw do zarzutu faworyzowania określonej płci, kierunku
wykształcenia, wieku czy też doświadczenia zawodowego. Dodatkowo Spółka nie ma możliwości
wyznaczać kandydatów na stanowisko w organach i wpływać na decyzje Akcjonariuszy i Rady
Nadzorczej.
2.7. - Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wymaga
zgody rady nadzorczej.
Zgody Rady Nadzorczej Spółki na zasiadanie członków zarządu Emitenta w zarządach lub radach
nadzorczych spółek spoza grupy kapitałowej spółki wymagana jest w przypadku prowadzenia
działalności konkurencyjnej.
2.11.6. - Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i
przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o
którym mowa powyżej, zawiera co najmniej informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w
odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Emitent nie posiada opisanej polityki różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej.
Przy wyborze osób sprawujących funkcje zarządcze i nadzorcze decydujące znaczenie mają wiedza,
kompetencje i doświadczenie poszczególnych kandydatów. Aktualny skład osób na stanowiskach
kluczowych menedżerów nie daje podstaw do zarzutu faworyzowania określonej płci, kierunku
wykształcenia, wieku czy też doświadczenia zawodowego.
Systemy i funkcje wewnętrzne
3.2. – Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych
systemów lub funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.
Zasada nie dotyczy Spółki - Spółka ze względu na rozmiar prowadzonej działalności, nie wyodrębnia
w swojej strukturze komórek odpowiedzialnych za realizacje zadań w poszczególnych systemach
lub funkcjach. Rada Nadzorcza i Komitet Audytu dokonał oceny, w wyniku której przyjęto, że
Emitent przy takim rozmiarze prowadzonej działalności nie musi wyodrębniać w swej strukturze
wskazanych funkcji.
3.8. - Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny, a w przypadku braku
wyodrębnienia w spółce takiej funkcji zarząd spółki, przedstawia radzie nadzorczej ocenę skuteczności
funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
89
Zarząd Emitenta przedstawia Radzie Nadzorczej na bieżąco ocenę skuteczności funkcjonowania
systemów i funkcji na posiedzeniach Rady Nadzorczej. Ocena nie jest przygotowywana w formie
sprawozdań.
3.9. - Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, w oparciu
między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby odpowiedzialne za te
funkcje oraz zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów
i funkcji, zgodnie z zasadą 2.11.3. W przypadku gdy w spółce działa komitet audytu, monitoruje on
skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z
dokonania rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji.
Rada Nadzorcza oraz Komitet Audytu dokonują na bieżąco oceny skuteczności funkcjonowania
systemów i funkcji m.in. na podstawie informacji przekazywanych przez Zarząd Emitenta na
posiedzeniach Rady Nadzorczej. Ocena nie jest przygotowywana w formie sprawozdań.
3.10. - Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany
jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu
wewnętrznego.
Zasada nie dotyczy spółki. - Emitent nie należy do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
4.1. - Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce
oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla
przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia. Emitent nie stosuje tej zasady w związku ze stosunkowo
wysokimi kosztami zapewnienia transmisji obrad w czasie rzeczywistym.
Emitent nie stosuje tej zasady w związku z brakiem zainteresowania takim rozwiązaniem ze strony
Akcjonariuszy, oraz ze względu na ryzyko prawne.
4.3. - Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.
Emitent nie stosuje tej zasady w związku z brakiem zainteresowania takim rozwiązaniem ze strony
Akcjonariuszy oraz ze stosunkowo wysokimi kosztami zapewnienia transmisji obrad w czasie
rzeczywistym.
4.7. - Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad walnego
zgromadzenia.
Rada Nadzorcza rozpatruje i opiniuje sprawy mające być przedmiotem uchwał walnego
zgromadzenia, których opiniowanie wymagane jest przez Statut Spółki lub inne dokumenty
korporacyjne Spółki.
4.8. - Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego
zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem.
Spółka nie ogranicza uprawnień akcjonariuszy wynikających z przepisów prawa powszechnie
obowiązującego (art. 401 § 5 Kodeksu spółek handlowych: Każdy z akcjonariuszy może podczas
walnego zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku
obrad).
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
90
Działalność sponsoringowa i charytatywna Emitenta
Wraz z przyjęciem w 2023 roku Strategii ESG, Emitent realizując jeden z punktów
określonych w Strategii tj. „Troszczymy się o społeczności lokalne i o klientów końcowych naszych
usług” rozpoczął współpracę z jedną z fundacji z bliskiego otoczenia Spółki. Fundacja zajmuje się
szeroko rozumianą pomocą dzieciom i młodzieży z problemami emocjonalnymi, prowadząc m. in.
działania edukacyjne.
W 2025 roku Emitent nie przekazywał środków pieniężnych na cele charytatywne.
POZOSTAŁE INFORMACJE
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
92
4. POZOSTAŁE INFORMACJE
4.1. Sprawy sporne, inne postępowania
Na dzień bilansowy 31.12.2025 roku spółka zależna Closer Music Sp. z o.o. jest stroną
powodową w jednym postępowaniu o zapłatę kwoty blisko 4,1 mln zł tytułem należnego
wynagrodzenia przysługującego Closer Music za publiczne odtwarzanie w Polsce, od 01.04.2020
roku do 30.06.2024 roku, artystycznych wykonań wchodzących w skład katalogu muzycznego
Closer Music. Pozwanym w tym postępowaniu jest ZAW STOART z siedzibą w Warszawie
(organizacja zbiorowego zarządzania).
Na 31 grudnia 2025 roku, jak i na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego
sprawozdania nie wystąpiły inne istotne postępowania toczące się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej z inicjatywy lub
przeciw IMS S.A.
4.2. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Informacje dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych za
2025 rok zostały szczegółowo opisane w punkcie 5.19. Sprawozdania Finansowego IMS S.A. za 2025
rok.
4.3. Słownik skrótów i pojęć
Aromamarketing
dobór i emisja spersonalizowanych nut zapachowych dla wybranych
grup klientów
Audiomarketing
emisja oraz przygotowanie personalizowanych formatów
muzycznych
Digital Signage
produkcja i emisja przekazów reklamowych na ekranach
plazmowych (abonamenty wideo, usługi reklamowe wideo oraz
dystrybucja sprzętu i kontentu Digital Signage)
Format muzyczny,
Playlista
zbiór utworów muzycznych wyselekcjonowanych przez specjalistów
IMS pod kątem danego klienta, mający na celu zbudowanie
wizerunku danej marki, bądź stworzenia atmosfery danego miejsca,
aktualizowany w cyklu miesięcznym lub dwumiesięcznym. Plik
playlisty steruje mediaboxem i zawiera unikalną listę utworów
muzycznych na dany dzień
Instore
Audiomarketing
emisja formatu muzycznego dopasowanego do grupy docelowej
obiektu handlowego. Ma to na celu zbudowanie przyjemnej
atmosfery dla odwiedzających markety, salony sprzedaży, galerie
handlowe. Przekaz muzyczny może zawierać spoty reklamowe
informujące o promocjach w sklepie, zapraszając do zakupu
konkretnych produktów lub usług.
Instore OOH
ogół nośników reklamowych znajdujących się na terenie obiektów
handlowych (marketów, galerii handlowych, pasaży). Należą do nich
nośniki online: Instore radio, Instore TV (systemy digital signage),
nośniki offline: naklejki, tabliczki, flagi, shelf stopery, sensomaty.
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
93
Kontent audio,
Kontent video
zawartość programu audio lub wideo, składająca się z odpowiednio
zmontowanych materiałów muzycznych lub wizualnych o
charakterze reklamowym, informacyjnym i rozrywkowym
Lokalizacja,
Lokalizacja
handlowa
Lokalizacja
abonamentowa
pojedyncze urządzenie audio, wideo lub aromabox, za które
pobierana jest opłata abonamentowa; jeżeli za urządzenie
pobierana jest więcej niż jedna opłata abonamentowa, wówczas
liczba lokalizacji odpowiada liczbie opłat abonamentowych
Marketing
sensoryczny
forma promowania produktu/usługi, która działa bezpośrednio na
podświadomość odbiorcy oraz jego zmysły. Sposób działania jest
wcześniej dobrze przemyślany i dostosowany do panującego
klimatu – np. wystroju sklepu – aby wywołać u potencjalnych
klientów określone reakcje i skojarzenia z wybraną
marką/produktem, a następnie obudzić w nich chęć posiadania
promowanych dóbr i przywiązać emocjonalnie do marki. Celem
marketingu sensorycznego jest wywołanie u klienta oczekiwanych
doświadczeń zmysłowych poprzez angażowanie wszystkich
zmysłów - wzroku, słuchu, zapachu, dotyku i smaku
Performance
marketing
działania reklamowe w Internecie mające na celu pobudzenie
ciekawości użytkownika, do którego dociera materiał reklamowy,
aby wykonał zamierzoną przez reklamodawcę akcję
Rozporządzenie RMF
Rozporządzenie Ministra Finansów z 29 marca 2018 r. w sprawie
informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
Emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za
równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa
niebędącego państwem członkowskim
SAWP
Stowarzyszenie Artystów Wykonawców Utworów Muzycznych i
Słowno- Muzycznych
Shopper marketing
działania marketingowe w punkcie sprzedaży oznaczające
planowanie i egzekucję działań marketingowych z uwzględnieniem
nie tylko punktu widzenia konsumenta, ale też samego kupującego.
Ogromne znaczenie dla wielkości sprzedaży ma układ sklepu i
umiejscowienie w nim danej kategorii produktów, a także, że liczba
wejść na halę i kierunek ruchu nabywców mają wpływ na wybór
końcówek regałów, a zatem również na ich produktywność, czy, że
stworzenie mapy gęstości nabywców w sklepie wskazuje, gdzie
znajdują się najlepsze strefy na komunikację i promocję produktów
Spot
materiał reklamowy, np. reklama radiowa, telewizyjna
STOART
Związek Artystów Wykonawców
Wideomarketing
komunikacja wizualna na nośnikach Digital Signage: Wideo Wall,
menu Boards, witryny sklepowe Digital Signage
ZAIKS
Związek Autorów i Kompozytorów Scenicznych
ZPAV
Związek Producentów Audio-Video
Wszystkie kwoty są wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
94
PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU IMS S.A.
Warszawa, 21 kwietnia 2026 r.
Michał Kornacki – Prezes Zarządu
Dariusz Lichacz – Wiceprezes Zarządu
Piotr Luberadzki – Wiceprezes Zarządu
Piotr Bielawski – Wiceprezes Zarządu